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¿Qué es una banda larga?

Los bonos largos se refieren a la oferta de bonos con vencimiento más largo del Tesoro de EE. UU. También puede pasar a los mercados de bonos tradicionales para incluir el bono a más largo plazo disponible de un emisor. La oferta de vencimiento más largo del Tesoro de EE. UU. Es el bono a 30 años que sigue al bono a 10 años. En 2020, sin embargo, el Tesoro de los Estados Unidos comenzará a emitir un bono a 20 años.

El bono del Tesoro de Estados Unidos a 30 años paga intereses semestralmente. Como todos los bonos del Tesoro de los EE. UU., Está respaldado por la fe y el crédito del Tesoro de los EE. UU., Lo que resulta en un riesgo de incumplimiento muy bajo.

Conclusiones clave

  • Un bono largo es a menudo un término que se usa para referirse a la oferta de bonos del Tesoro de los EE. UU. De más larga duración, el bono del Tesoro a 30 años.
  • También puede dirigirse a los mercados de bonos tradicionales para incluir el bono más largo disponible de un emisor.
  • Invertir en el Tesoro de bonos largos y otros bonos corporativos largos se centra en invertir para obtener rendimientos a largo plazo que tienen sus propios riesgos y recompensas más altas.

Bonos largos explicados

Los bonos largos ofrecen una fecha de vencimiento muy alejada del horizonte de inversión. Para el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, esto incluye el Tesoro a 30 años con el vencimiento más largo de todas las ofertas. Los bonos corporativos, sin embargo, pueden emitir vencimientos en diferentes variaciones. Los bonos corporativos pueden ofrecer vencimientos de 15, 20 o 25 años. El bono más largo generalmente puede recibir la oferta de vencimiento más largo disponible de un emisor.

El bono largo del Tesoro se considera uno de los valores más seguros y se encuentra entre los bonos más negociados del mundo. El resultado del Tesoro de los Estados Unidos es esencialmente el precio que paga el gobierno para pedir prestado dinero a sus inversores. Por ejemplo, un bono del Tesoro de $ 30,000 con un rendimiento del 2,75% proporciona un rendimiento anual de la inversión de $ 825. Si se mantiene el vencimiento, el gobierno devolverá la totalidad de los $ 30,000 al titular de la tarjeta.

Los resultados históricos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años incluyeron:

Rentabilidad histórica del Tesoro a 30 años


Rentabilidad histórica del Tesoro a 30 años.

Fuente: MacraTendencias

Resultado a largo plazo

En una economía sana, las curvas de rendimiento de los bonos con vencimientos a largo plazo tienden a generar rendimientos más altos que los vencimientos a corto plazo. Los bonos largos ofrecen una ventaja de una tasa de interés que se bloquea en el tiempo. Sin embargo, también conllevan un riesgo de por vida. Cuando un inversionista tiene un bono a largo plazo, ese inversionista es más susceptible al riesgo de tasa de interés porque las tasas de interés pueden aumentar a largo plazo.

Básicamente, cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen. Esto se debe a que los bonos nuevos pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos existentes. Reducir el flujo de efectivo de los bonos existentes conduce a un precio más bajo con un rendimiento más alto.

Si las tasas aumentan, el inversor gana menos con su bono y el precio de ese bono también cae en el mercado secundario, lo que lo hace aún menos comercial. A medida que los bonos tienen un vencimiento más largo, su precio a menudo cae más sustancialmente que los bonos con vencimientos más cortos porque hay más pagos con descuento. Por lo tanto, un inversor que compra bonos a largo plazo suele verse compensado con un rendimiento más alto debido al riesgo de longevidad que está dispuesto a asumir.

El mercado de bonos generalmente se puede dividir en cinco categorías:

  • Fondos
  • Municipios
  • Bonos de grado de inversión
  • Bonos de grado intermedio
  • Bonos basura de alto rendimiento

Cada categoría de bonos tiene sus propias características y riesgos. Los bonos basura de alto rendimiento son los más riesgosos de todos los bonos y, por lo tanto, ofrecen los rendimientos más altos. Además, los bonos largos de esta categoría ofrecen a los inversores un mayor rendimiento en el segmento largo debido a la compensación adicional por mantenerlos en una fecha de vencimiento más larga.

En general, es difícil predecir cómo se comportarán los mercados financieros y la economía durante un período de 30 años. Las tasas de interés, por ejemplo, pueden cambiar drásticamente en unos pocos años, por lo que un rendimiento similar de cualquier tipo de bono en el momento de la compra de 10 o 15 años puede no parecer beneficioso en el futuro. La inflación puede reducir el poder adquisitivo de los dólares invertidos en un bono a 30 años. Para compensar estos riesgos, todos los inversores suelen exigir rendimientos más altos con vencimientos a más largo plazo, lo que significa que los bonos a 30 años suelen pagar rendimientos más altos que los bonos a corto plazo de un emisor o de cualquier categoría.

Ventajas y desventajas de los bonos de tesorería

Gracias al apoyo del Tesoro de los Estados Unidos, los bonos del Tesoro son la inversión de bonos más segura en todo el mercado de bonos. Otro beneficio clave de los fondos y del bono largo del Tesoro en particular es la liquidez. El mercado secundario de Fondos es grande y extremadamente activo, lo que facilita su compra y venta en cualquier día de negociación. El público puede comprar bonos a largo plazo directamente del gobierno sin pasar por un corredor de bonos.

Los bonos largos están disponibles en muchos fondos mutuos. En general, los inversores en bonos largos del Tesoro de los EE. UU. Tendrán más facilidad para comprar y vender a diario frente a otros tipos de bonos largos en el mercado.

Sin embargo, la seguridad y el riesgo mínimo del bono largo del Tesoro pueden generar desventajas. Los bonos corporativos largos de contraste tienden a tener un rendimiento relativamente bajo. Por tanto, los inversores en bonos corporativos tienen el potencial de generar más ingresos a partir de la misma inversión clave. El mayor rendimiento compensa a los inversores por asumir el riesgo de que un emisor corporativo incumpla sus obligaciones de deuda. Esto empuja aún más los resultados corporativos de los bonos largos al considerar los riesgos de longevidad.