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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Banda Yankee definida

¿Qué es una Yankee Band?

Un bono Yankee es una obligación de deuda emitida por una entidad extranjera, como un gobierno o una empresa, negociada en los Estados Unidos y denominada en dólares estadounidenses.

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  • Un bono Yankee denominado en dólares estadounidenses es una obligación de deuda emitida públicamente por bancos y corporaciones extranjeras en los Estados Unidos, e incluso por gobiernos.
  • Los bonos Yankee están sujetos a las leyes de valores de EE. UU. Y se negocian en las bolsas de EE. UU.
  • Los bonos Yankee le dan al emisor la oportunidad de obtener financiamiento más barato y llegar a una audiencia de inversión más amplia; dan a los inversores la oportunidad de obtener un mejor rendimiento.
  • Los bonos Yankee, por otro lado, pueden tardar mucho en comercializarse, sujetos al riesgo de tasa de interés; también son vulnerables al riesgo cambiario y otros problemas en la economía de su país de origen.

Entender Yankee Bond

Los bonos Yankee se rigen por la Ley de Valores de 1933, que requiere que los bonos se registren en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) antes de que se pongan a la venta. Los bonos Yankee a menudo se emiten en tramos, partes individuales de una oferta de deuda más grande o un acuerdo de financiamiento estructurado con diferentes niveles de riesgo, tasas de interés y vencimientos, y las ofertas pueden ser muy grandes, hasta mil millones de dólares.

También hay un certificado de depósito Yankee, CD emitidos por una sucursal o agencia de un banco extranjero en los Estados Unidos.

Beneficios de los bonos Yankee

Los bonos Yankee pueden darles a los emisores e inversores la oportunidad de ganar. Uno de los principales beneficios potenciales para un emisor de bonos Yankee es la oportunidad de obtener capital financiero más barato a un costo menor si las tasas de bonos comparables en los Estados Unidos son mucho más bajas que las tasas actuales en el propio país de una empresa extranjera. Dado el tamaño del mercado de bonos de EE. UU. Y el hecho de que los inversores estadounidenses lo negocian activamente, también le da al emisor una ventaja, especialmente si la oferta de bonos es grande. Si bien los requisitos regulatorios de EE. UU. Pueden afectar inicialmente a un emisor extranjero para obtener permiso para ofrecer bonos, las condiciones de préstamo en los Estados Unidos pueden ser incluso más estrictas en general que las del propio país del emisor, lo que permitirá al emisor más flexibilidad en términos de la oferta. . .

Una ventaja importante para los inversores estadounidenses en bonos Yankee es que dichos bonos ofrecen a menudo rendimientos más altos que los rendimientos disponibles en emisiones de bonos comparables, o incluso con tasas más bajas, de emisores estadounidenses. Otra ventaja potencial es que los bonos Yankee permiten a los inversores diversificarse internacionalmente en una cartera de inversiones en bonos. Los bonos Yankee también brindan a los inversionistas estadounidenses una ventaja para invertir en emisiones de bonos corporativos extranjeros realizadas en el país de origen de la empresa extranjera. Debido a que los bonos Yankee están denominados en dólares estadounidenses, el riesgo cambiario comúnmente asociado con las inversiones en bonos extranjeros prácticamente se elimina.

Desventajas de los bonos Yankee

Una de las desventajas de los bonos Yankee para los emisores es el tiempo involucrado. Debido a las estrictas normas estadounidenses sobre la emisión de dichos bonos, puede llevar más de tres meses vender una emisión de bonos Yankee. El proceso de aprobación implica una evaluación de la solvencia crediticia del emisor por parte de una agencia calificadora de deuda como Moody’s o Standard & Poor’s.

Otra consideración es el entorno de las tasas de interés. Los emisores extranjeros suelen estar a favor de emitir bonos Yankee cuando hay un entorno de tasas de interés bajas en los Estados Unidos, ya que esto significa que el emisor puede ofrecer el bono con pagos de intereses más bajos. Pero si algo hace que las tasas de interés suban o caigan en picada en tres meses, podría calibrar cuidadosamente el precio calibrado del bono Yankee, afectando qué tan bien se vende.

Eventualmente, la economía de su país de origen puede influir en el vínculo yanqui. Entonces, si ese país tiene una economía paralizante, puede estar en el tope de su precio, o el emisor puede tener problemas, lo que podría afectar sus pagos de cupones. Y aunque un bono Yankee se emite en dólares, también puede ser vulnerable a algún riesgo cambiario, ya que los problemas económicos de la nación a menudo afectan el desempeño de su moneda en los mercados de divisas.