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¿Qué son BandES SOES?

El bandido de las SOES es un grupo de inversores individuales que han utilizado el Sistema de Ejecución de Órdenes Pequeñas (SOES) de Nasdaq para las transacciones diarias. Aunque el beneficio medio por bandido es pequeño, lo compensan negociando decenas o cientos de veces a la semana. Un bandido generalmente establece una posición antes de que la mayoría de los fabricantes del mercado actualicen sus cotizaciones y establezcan las posiciones a precios favorables.

Un aspecto interesante de la historia de los bandidos de las SOES fue su capacidad para beneficiarse de los marcadores profesionales del mercado a pesar de una desventaja comparativa en la capacidad de inteligencia. Debido a que un bandido toma las ganancias y captura las pérdidas de sus operaciones, es posible que se le hayan dado más incentivos para desempeñarse mejor que las empresas del mercado tradicional.

Entender a los bandidos SOES

La esencia del debate actual entre el hombre y la máquina radica en la historia anterior a la saga de bandidos SOES. En muchos sentidos, el colapso del Promedio Industrial Dow Jones del 19 de octubre de 1987 ayudó a plantar las semillas para el comercio de alta frecuencia. Ahora conocido como Lunes Negro, el Dow Jones cayó casi un 23 por ciento, la mayor caída diurna de la historia. Con las acciones cayendo tan rápido, muchos creadores de mercado Nasdaq, los hombres clave que engrasan las ruedas de los mercados, no han dejado de fabricar sus teléfonos. Los inversores minoristas no pudieron proteger sus carteras.

Al reconocer una oportunidad, un pequeño grupo de inversores intentó aprovechar un agujero en el proceso del mercado. Este agujero surgió porque las operaciones de SOES están automatizadas y se ejecutan casi instantáneamente.

Por lo tanto, estas operaciones tienen prioridad sobre el resto del mercado. Esto permitió a los operadores rápidos entrar y salir de las acciones utilizando SOES a un ritmo más rápido que los grandes inversores, lo que resultó en enormes ganancias.

Los bandidos originales de las SOES eran Sheldon Maschler y Harvey Houtkin de los ahora famosos Datek Securities. Con la ayuda de Jeff Citron y Josh Levine, en 1989 crearon un programa de software titulado Mirar, lo que permitió a los operadores diarios aprovechar la debilidad del sistema SOES para actualizar lentamente las cotizaciones.

Aunque solo estaba destinado a pedidos pequeños, Datek estaba utilizando el sistema SOES para grandes operaciones, esencialmente comprando acciones y luego revenderlas en segundos. En 1996, Datek empleó tantos oficios y empleó a más de 500 traders, muchos de ellos directamente de las escuelas de la Ivy League.

El éxito de Datek Securities y otros operadores de frecuencia temprana ha logrado nombrar una Red de Comunicaciones Electrónicas (ECN), llamada Island, y más tarde el archipiélago ECN, que se fusionó con la Bolsa de Valores de Nueva York en 2006.