¿Qué es una Kangaroo Band?
Un bono canguro es un tipo de bono extranjero emitido por empresas no australianas en el mercado australiano y denominado en moneda australiana. El bono está sujeto a las regulaciones de valores australianas. Una banda de canguro también se llama «banda de matilda».
Conclusiones clave
- Las empresas extranjeras emiten bonos canguro en los mercados australianos y están denominados en dólares australianos.
- Las empresas pueden emitir bonos en otras monedas para aprovechar la exposición al mercado o las tasas de interés de ese país, o para obtener efectivo en moneda extranjera.
- Las empresas extranjeras a menudo buscan ampliar su base de inversores recaudando fondos en otras jurisdicciones.
- El beneficio de los bonos canguro para los inversores australianos es que no están sujetos a los riesgos cambiarios en los que incurrirían si compraran los mismos bonos en moneda extranjera.
Cómo funciona el vínculo canguro
Los emisores de bonos que buscan acceso a inversionistas y prestamistas en el mercado de deuda australiano emitirían un bono llamado bono canguro, nombrado en reconocimiento del emblema animal nacional del país. Un bono canguro es un bono extranjero emitido por entidades extranjeras en dólares australianos, incluidas corporaciones, instituciones financieras y gobiernos.
En pocas palabras, un emisor extranjero emite un bono extranjero en un mercado interno en la moneda del país de origen. Los bonos extranjeros se utilizan principalmente para dar a los emisores acceso a otro mercado de capital fuera del propio para obtener capital.
Las grandes corporaciones y / o firmas de inversión que buscan diversificar sus tenencias y mejorar sus exposiciones cambiarias generales pueden utilizar bonos canguro para recaudar fondos en dólares australianos. Los bonos canguro generalmente se emiten cuando las tasas de interés en Australia son bajas en relación con las tasas internas de la corporación extranjera, lo que reduce el costo de interés general del emisor extranjero y el costo del préstamo.
Beneficios de Kangaroo Bond
Una empresa puede optar por ingresar a un mercado extranjero si cree que encontrará tasas de interés atractivas en este mercado o si necesita una moneda extranjera. Cuando una empresa decide aprovechar un mercado extranjero, puede hacerlo mediante la emisión de bonos extranjeros, que están denominados en la moneda del mercado de destino.
Un bono canguro es una empresa de inversión atractiva para los inversores nacionales que no están expuestos al riesgo cambiario ya que los bonos están denominados en su moneda local. Además, los inversores que quieran diversificar sus carteras más allá de sus límites locales pueden elegir estos bonos y obtener un rendimiento incremental. De hecho, los bonos canguro brindan la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin administrar los efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Muchos emisores no necesitan dólares australianos para emitir bonos canguro. El producto de la venta de bonos se suele convertir de nuevo a la moneda requerida por el emisor a través de instrumentos financieros como los swaps de divisas.
Estos swaps se utilizan para cubrir el riesgo cambiario asociado con la obligación del emisor de pagar cupones y reembolsar el monto principal en dólares australianos. Por ejemplo, a través de intercambios de divisas, un emisor de bonos canguro puede prestar dólares australianos a la tasa de intercambio de letras bancarias (BBSW) más la base, mientras paga la tasa de fondos de alimentación más un margen de dólares estadounidenses.
El riesgo de obtener capital en una moneda extranjera a menudo se puede mitigar mediante técnicas de gestión de riesgos como los intercambios de divisas.
Ejemplo de Kangaroo Band
En enero de 2018, Emirates NBD, el banco más grande de Dubai, fijó un bono a 10 años de 450 millones de dólares australianos (362,03 millones de dólares) a 10 años, parte de un programa de bonos canguro de 1.500 millones de dólares australianos, con un cupón anual indicativo de 4,75. por ciento. El motivo de la emisión de bonos fue diversificar y ampliar la fuente de financiación del banco para facilitar nuevos mercados.
Los principales bonos canguro suelen ser emitidos por Estados Unidos y Alemania. Otras bandas extranjeras incluyen bandas Samurai, bandas Maple, bandas Matador, bandas Yankee y bandas Bulldog.
