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¿Cuál es la duración de la fundación?

Hace mucho tiempo, la base era una estrategia comercial en la que un inversor que posee o ha comprado un producto básico cubre su inversión, o se otorga un pequeño colchón contra posibles fluctuaciones del mercado, mediante la venta de contratos de futuros sobre ese producto básico. Tal medida proporciona un precio garantizado por el cual pueden vender sus productos básicos si el precio de mercado se mueve contra su base.

Conclusiones clave

  • Hace mucho tiempo, la base era una estrategia comercial en la que un inversor que posee o ha comprado un producto básico cubre su inversión, o se otorga un pequeño colchón contra posibles fluctuaciones del mercado, mediante la venta de contratos de futuros sobre ese producto básico.
  • Siempre que la base signifique que hay un precio mínimo o garantizado en el que un inversor puede vender los productos básicos, no importa si el mercado se ha movido hacia arriba o hacia abajo.
  • Hace mucho tiempo, la fundación sugiere que el operador promete la subida final del instrumento y quiere cubrir sus apuestas, por miedo a una caída a corto plazo.

Una comprensión de la base desde hace mucho tiempo

Siempre que los fundamentos signifiquen, por definición, que el inversor debe ser optimista sobre un producto básico en particular y, por lo general, quiere cubrir su posición alcista.

Por ejemplo, una empresa minera de oro tiene un lugar importante en el metal precioso. Sin embargo, el precio del oro es susceptible a las presiones del mercado y es probable que cambie en ocasiones. Para protegerse contra cambios adversos, la compañía puede optar por mitigar su posición alcista vendiendo contratos de futuros y asegurando un rango de valor garantizado en consecuencia.

Por el contrario, un trader que es bajista con respecto a un artículo puede negociar a corto plazo. Si se acorta la base, implica que el inversor asumirá una posición corta en el producto básico y una posición larga en el contrato de futuros. Esta estrategia se utiliza para cubrir una posición bloqueando un lugar en el futuro o el precio del dinero y así deshacerse de la creciente incertidumbre en los precios.

Tanto las operaciones a largo como a corto plazo son estrategias comerciales básicas. La negociación básica implica una estrategia comercial en la que un trader cree que dos valores similares son desproporcionados entre sí, y el trader tomará posiciones opuestas largas y cortas en ambos valores para beneficiarse de la convergencia de sus valores.

Se consideraría que un inversor alcista que busca cubrir su posición tiene una base larga; un inversor bajista que busque cobertura se consideraría una base corta.

Ejemplo de Long the Basis

August está en la granja familiar de Smith, y los Smith han acordado vender su cosecha de soja a un grupo mayorista, Soy Tofu. El precio del contrato es de $ 400 por tonelada, que es el precio actual de la plata. Los mayoristas creen que han recibido un buen trato y creen que los precios de la soja subirán en los próximos meses. Sin embargo, también están preocupados por lo que significaría para sus ganancias, en la reventa, si los precios del frijol cayeran.

Como resultado, Soy Tofu decide vender futuros de soja a 425 dólares la tonelada. Los mayoristas ahora tienen una larga historia, lo que los convierte en futuros de soja largos y cortos de soja. Si el precio baja, siempre que la fundación garantice un precio favorable que pueda revenderse. La base de su costo, en este caso, es $ 25 negativos, o efectivo de $ 400, menos $ 425 futuros.

Sin embargo, los mayoristas están cambiando. Están intercambiando riesgo de precio por riesgo de base, es decir, el riesgo de que el precio de la soja y los futuros de la soja en los invernaderos no se mueva. Los mayoristas obtendrán ganancias si disminuye la diferenciación entre los precios de la soja y los futuros de la soja. La expansión de este diferencial, sin embargo, resultará en su pérdida.

Excepto con fines de cobertura, los mayoristas pueden optar por hacer un largo camino especulando sobre la diferenciación de precios entre la soja y los futuros de la soja. Pueden creer que los precios locales de la soja subirán. Si el precio alcanza los $ 450 y el precio de los futuros solo sube a $ 430, sus ganancias netas debido al estrechamiento de la base son $ 25 en soja y $ 5 negativos en futuros de soja, por $ 25 20 en total. Su apuesta alcista se verá recompensada.

Sin embargo, si el precio de la soja se mantiene en $ 400 y el precio de los futuros sube a $ 435, la base será de $ 35 negativos. Se perderán $ 10 por tonelada debido a la expansión de la moneda desde los $ 25 negativos anteriores. .

En particular, la familia Smith también puede recorrer un largo camino en la base. Para hacerlo, mantendrían su soja almacenada y venderían futuros de soja. La familia puede optar por hacer esto si cree que los precios locales de la soja aumentarán.