Basado en tarifas versus basado en comisiones: descripción general
La gama de asesores de inversiones incluye una variedad de profesionales. Algunos asesores son administradores de dinero y corredores de bolsa que analizan y administran carteras. Otros asesores financieros se centran en la planificación financiera y, a menudo, participan en otros aspectos de la vida financiera de un cliente, como bienes raíces, ayuda financiera universitaria, jubilación y planificación fiscal.
Sin embargo, independientemente del área de enfoque del asesor de inversiones, los asesores generalmente se dividen en una de dos categorías; Con cargo (o solo con cargo) y con cargo a comisión. Los asesores suelen cobrar a sus clientes una tarifa fija (o «a la carta»), y los asesores basados en comisiones reciben un reembolso con las comisiones obtenidas de las transacciones y productos financieros.
Qué tipo de consejero es mejor es una pregunta que es casi tan antigua como la propia profesión. Sin embargo, es importante que los inversores comprendan las diferencias entre los dos y, en última instancia, un costo basado en honorarios frente a un administrador de inversiones o asesor financiero basado en comisiones.
Conclusiones clave
- Un asesor de compensación cobra una tarifa mencionada anteriormente por sus servicios, incluido un contenedor de tarifa plana o por hora para asesoramiento de inversión.
- Es probable que un asesor remunerado encargado de administrar activamente una cartera cobre un porcentaje de los activos que se administran.
- Los ingresos de los consultores se obtienen sobre la base de la comisión en su totalidad sobre los productos que venden o las cuentas abiertas.
- Si los asesores basados en comisiones mantienen el interés del inversor en el centro de la inversión o la seguridad es un debate importante.
Asesor financiero basado en honorarios
Un asesor compensado cobra una tarifa antes mencionada por sus servicios. Eso podría ser un contenedor plano o una tarifa por hora de asesoramiento de inversión. Si el asesor compra y vende activamente inversiones para su cuenta, es probable que la tarifa sea un porcentaje de sus activos bajo administración (AUM).
Es importante tener en cuenta que los ingresos se obtienen mediante honorarios.establecido Los asesores se obtienen principalmente a través de los honorarios pagados por un cliente. Sin embargo, se puede obtener un pequeño porcentaje de los ingresos a través de comisiones de productos vendidos por firmas de corretaje, compañías de fondos mutuos o compañías de seguros.
Solo asesores de tarifas
Dentro del área de compensación de honorarios por asesores, se puede hacer otra distinción sutil entre los asesores. Además de los asesores de honorarios, hay un asesor de honorarios cuya única fuente de compensación son los honorarios pagados por el cliente al asesor.
Por ejemplo, un asesor podría cobrar $ 1,500 al año por revisar la cartera y la situación financiera de un cliente. Otros asesores pueden cobrar una tarifa mensual, trimestral o anual por sus servicios. Habría tarifas por servicios adicionales, como planificación fiscal y patrimonial o cheques de cartera. En algunos casos, los asesores pueden requerir que los clientes tengan un mínimo de activos, como $ 500,000 a $ 1 millón, antes de considerar aceptarlos como clientes.
Deber fiduciario
Los asesores tienen un deber fiduciario solo para con sus clientes con respecto a cualquier obligación con un corredor, distribuidor u otra institución. Es decir, bajo pena de responsabilidad legal, siempre deben anteponer los intereses del cliente y no pueden vender un producto de inversión que sea contrario a sus necesidades, objetivos y tolerancia al riesgo. Necesitan analizar minuciosamente las inversiones antes de hacer recomendaciones, revelar cualquier conflicto de intereses y utilizar la mejor ejecución de las operaciones al invertir.
Asesor financiero basado en comisiones
Por el contrario, los ingresos de los consultores se obtienen sobre la base de la comisión en su totalidad sobre los productos que venden o las cuentas abiertas. Los productos para asesores basados en comisiones incluyen instrumentos financieros, como paquetes de seguros y fondos mutuos. Cuantas más transacciones completen o más cuentas abran, más se les paga.
Se puede confiar en los asesores basados en comisiones, pero no es necesario. Las leyes establecen que deben seguir la regla de idoneidad para sus clientes, lo que significa que pueden vender cualquier producto que consideren adecuado para los propósitos y la situación de sus clientes, aunque el criterio de idoneidad es bastante subjetivo. No tienen ninguna obligación legal con sus clientes; en cambio, están obligados a contratar a sus corredores o distribuidores. Además, no tienen que revelar los conflictos de intereses, que pueden ocurrir cuando los intereses del cliente entran en conflicto con los que están compensando al asesor.
Asesores de la Comisión de Críticos
Cada inversor puede tener sus propios objetivos de inversión, objetivos financieros y nivel de tolerancia al riesgo. Una de las críticas en el corazón de los asesores basados en comisiones es si mantienen el interés del inversor en el centro de ofrecer una inversión, fondo o valor en particular. Si el asesor está ganando una comisión por vender un producto, ¿cómo puede un inversor saber con certeza que la inversión que se propone es la mejor opción para él o que es solo la oferta de producto más rentable lo que beneficia al asesor? Para comprender mejor cómo trabajan los asesores basados en comisiones, es importante ver cómo se los emplea y se recompensa en la comunidad financiera.
Cómo se compensa a los asesores basados en comisiones
Muchos asesores de inversión basados en comisiones (incluidos los corredores de servicios completos) trabajan para grandes empresas, como Edward Jones o Merrill Lynch. Pero estos consultores son empleados por sus empresas solo nominalmente. La mayoría de las veces, son como contratistas independientes que trabajan por cuenta propia, cuyos ingresos provienen de los clientes que pueden traer. Reciben poco o ningún salario básico de la empresa de corretaje o servicios financieros, aunque la empresa puede proporcionar investigación, instalaciones y otras formas de apoyo operativo.
Para obtener este apoyo de la empresa de inversión, los asesores tienen una serie de obligaciones importantes. El más importante de ellos proporciona a la empresa sus ingresos: los asesores deben transferir una parte de sus ganancias a la empresa, que se obtienen a través de ventas basadas en comisiones.
El problema con este método de compensación es que recompensa a los asesores por negociar activamente con sus clientes, incluso si este estilo de inversión no es adecuado para ese cliente. Además, para aumentar sus comisiones, algunos corredores practican el mashing, la práctica poco ética de comprar y vender valores en la cuenta de un cliente. Batir mantiene una cartera en constante flujo, con el objetivo principal de llenar los bolsillos del asesor.
El Conflict Investment Council cuesta $ 17 mil millones
Y protege a los inversores. Un informe de 2015, «The Effects of the Conflict Investment Council on Retirement Savings», emitido por el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, establece que «los ahorradores que reciben consejos contradictorios obtienen rendimientos de aproximadamente 1 punto porcentual más bajos cada año … El costo de la asesoría sobre conflictos requiere alrededor de $ 17 mil millones cada año. «
Gastos de asesor de honorarios únicamente
Los asesores de pago único tienen desventajas. A menudo se los considera más caros que sus contrapartes con compensación de comisiones y, de hecho, el 1% -2% anual que cobran por administrar los activos se consumirá como retorno. Un pequeño porcentaje cobrado cada año puede ser inofensivo a primera vista, pero es importante tener en cuenta que la tarifa a menudo se calcula en función de los activos totales bajo administración (AUM).
Por ejemplo, un millennial de 30 años que ha invertido $ 50,000 con un asesor basado en honorarios, que cobra el 1% de AUM, podría pagar $ 500 al año. Sin embargo, cuando la cartera está valorada en $ 300,000, esa tarifa del 1% equivale a $ 3,000 por año. Y cuando la cartera llega a $ 1 millón, esa tarifa aparentemente inocua del 1% aumenta a $ 10,000 al año.
Los inversores deben sopesar los beneficios de los servicios de asesoría con la creciente cantidad de tarifas que paga el inversor a medida que la cartera crece a lo largo de los años. Y si bien los profesionales gratuitos solo ayudan a los inversores a evitar los problemas de maceración, no debe haber una idea errónea de que las comisiones de corretaje no se eliminan por completo. Los inversores aún deben pagar a una empresa de corretaje para realizar operaciones. La corredora también puede cobrar tarifas de custodia a las cuentas.
La regla de la confianza
El debate sobre la compensación basada en honorarios contra la compensación basada en comisiones para asesores comenzó en 2016, con la llegada de la Regla de Confianza del Departamento de Trabajo (DOL). El fallo exige que todas las personas que administran o asesoran sobre cuentas de jubilación, como IRA y 401 (k), cumplan con un estándar fiduciario. Este comportamiento imparcial implica cobrar tarifas razonables, ser honestos en las compensaciones y recomendaciones y, sobre todo, anteponer siempre los intereses del cliente, sin ser contrario a sus objetivos y tolerancia al riesgo. Los consejeros pueden ser considerados responsables penalmente por violar estas reglas.
Los asesores basados en honorarios (como los administradores de dinero) ya tendían a tener confianza; de hecho, si eran asesores de inversiones registrados, debían serlo. No es necesario confiar en los asesores basados en comisiones (como los corredores). La regla de confianza del DOL nunca se implementó por completo en 2018. Sin embargo, generó nuevas conversaciones sobre los conflictos de intereses y la transparencia de los asesores con respecto a su compensación, que muchos inversionistas desconocían en ambos temas.
En un informe de Personal Capital en 2017, encontraron que el 46% de los encuestados creía que los asesores estaban obligados legalmente a actuar en su mejor interés, y el 31% no sabe si pagan o no comisiones por cuenta de inversión. No están seguros de lo que deben pagar. pagar.
La línea de base
No hay una respuesta simple mejor: un consultor contratado o remunerado. Los servicios de puesta en marcha pueden ser adecuados para inversores con una cartera más pequeña que requiere una gestión menos activa. Es poco probable que el pago ocasional de comisiones erosione todos los rendimientos de la cartera a largo plazo. Sin embargo, puede ser la mejor opción para inversores con grandes carteras que requieran una asignación activa de activos. La clave es comprender por qué, por qué un consultor recomienda una inversión en particular para garantizar que sus mejores intereses estén representados.
