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Los bonos son las deudas de emisores, como empresas o gobiernos. Estas deudas se cortan y se venden a inversores en unidades más pequeñas. Por ejemplo, una emisión de deuda de $ 1 millón puede asignarse a un bono de $ 1,000 mil. Por lo general, se considera que los bonos son inversiones más conservadoras que las acciones y son más importantes que las acciones si un emisor se declara en quiebra. Los bonos generalmente pagan pagos de intereses regulares a los inversores y devuelven el principal total prestado cuando vence el bono. Como resultado, los precios de los bonos fluctúan en contraste con las tasas de interés, cayendo a medida que las tasas suben y viceversa.

Los mercados de bonos son muy líquidos y activos, pero pueden dar a las acciones un segundo lugar para muchos inversores minoristas o de medio tiempo. Los mercados de bonos a menudo están reservados para inversores profesionales, fondos de pensiones y de cobertura y asesores financieros, pero eso no significa que los inversores a tiempo parcial deban estar libres de bonos. De hecho, los bonos juegan un papel más importante en su cartera a medida que envejece y, como resultado, aprender sobre ellos ahora tiene un buen sentido financiero. De hecho, se recomienda a los inversores de todas las edades y tolerancias de riesgo que tengan una cartera diversificada de acciones y bonos.

Conclusiones clave

  • Los bonos son valores de deuda emitidos por corporaciones, gobiernos u otras organizaciones y vendidos a inversores.
  • La habilitación de bonos generalmente se trata de la capacidad de pago del emisor para generar ingresos, aunque los activos físicos se pueden utilizar como garantía.
  • Debido a que los bonos corporativos generalmente se consideran más riesgosos que los bonos del gobierno, tienden a tener tasas de interés más altas.
  • Los bonos tienen características diferentes a las acciones y sus precios suelen estar menos correlacionados, lo que hace que los bonos sean una buena diversificación para las carteras de inversión.
  • Los bonos tienden a pagar intereses regulares y estables, lo que los convierte en una buena opción para quienes tienen ingresos fijos.

¿Qué es un bono?

Cuando compras acciones, estás comprando una apuesta microscópica en la empresa. Es tuyo y también podrás participar en el crecimiento y la pérdida. Un bono, por otro lado, es un tipo de préstamo. Cuando una empresa necesita fondos por diversas razones, puede emitir un bono para financiar ese préstamo. Al igual que una hipoteca de vivienda, requieren una cierta cantidad de dinero durante un período de tiempo determinado. Cuando termina ese tiempo, la empresa reembolsa la fianza en su totalidad. Durante ese período, la empresa paga una cantidad fija de intereses al inversor, conocida como cupón, en fechas fijas (a menudo trimestrales).

Hay muchos tipos de bonos, incluidos bonos gubernamentales, corporativos, municipales e hipotecarios. Los bonos del gobierno suelen ser los más seguros, aunque algunos bonos corporativos se consideran los tipos de bonos más comunes.

Para los inversores, los mayores riesgos son el riesgo crediticio y el riesgo de tipos de interés. Dado que los bonos son deudas, si el emisor no paga su deuda, el bono puede incurrir en incumplimiento. Como resultado, cuanto mayor es el riesgo que emite el emisor, mayor es la tasa de interés que se cobra por el bono (y mayor es el costo para el prestatario). Además, dado que los bonos fluctúan en el precio opuesto de las tasas de interés, los valores de los bonos aumentan.

Calificaciones crediticias

Los bonos son calificados por agencias populares como Standard and Poor’s y Moody’s. Cada agencia tiene escalas de calificación que son ligeramente diferentes, pero AAA es la calificación más alta y C o D es la calificación más baja, según la agencia. Las cuatro calificaciones principales se consideran seguras o de grado de inversión, mientras que los bonos «por debajo del rendimiento» o «basura» se consideran cualquier valor inferior a BBB para S&P y Baa3 para Moody’s.

Si bien a las instituciones más grandes a menudo solo se les permite comprar bonos de grado de inversión, los bonos basura o de alto rendimiento también tienen un lugar en la cartera de un inversor, pero pueden requerir una orientación más sofisticada. Los gobiernos tienden a tener calificaciones crediticias más altas que las empresas, por lo que la deuda pública es menos riesgosa y tiene tasas de interés más bajas.

Bonos de precios

Los bonos generalmente tienen un precio nominal (también conocido como par) de $ 1,000 por bono, pero una vez que el bono llega al mercado abierto, el precio de venta puede tener un precio menor que el valor nominal, conocido como descuento, o mayor que el valor nominal, llamado prima.Si un bono tiene un precio superior, el inversor obtendrá un rendimiento de cupón más bajo, porque pagó más por el bono. Si es a un precio de descuento, el inversor obtendrá un rendimiento de cupón más alto, porque pagó menos que el valor nominal.

Los precios de los bonos tienden a ser más rápidos que las acciones y, a menudo, responden más a los cambios en las tasas de interés que otras condiciones del mercado. Esta es la razón por la que los inversores que buscan seguridad e ingresos a menudo prefieren bonos en lugar de acciones a medida que se acercan a la jubilación. La duración de los bonos es su sensibilidad al precio a los cambios en las tasas de interés: a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caen y viceversa. La longitud se puede calcular en un solo bono o en una cartera completa de bonos.

Bonos e impuestos

Debido a que los bonos pagan un flujo de interés fijo, conocido como cupón, los propietarios de los bonos tienen que pagar impuestos sobre la renta regulares sobre los fondos recibidos. Por esta razón, es mejor mantener los bonos en una cuenta de protección fiscal, como la IRA, para obtener beneficios fiscales que no están en una cuenta de corretaje estándar.

Si compró un bono con descuento, se le pedirá que pague el impuesto a las ganancias de capital sobre la diferencia entre el precio que pagó y el valor nominal del bono, generalmente $ 1,000 por bono, pero no hasta que el bono venza y usted se valor. de la banda.

Por el contrario, los emisores de bonos a menudo reciben un trato fiscal preferencial sobre los intereses, que pueden deducir de sus impuestos adeudados.

Los gobiernos locales y los municipios también pueden emitir deuda, conocida como bonos municipales. Estos bonos son atractivos para algunos inversores, ya que los pagos de intereses a los inversores pueden estar libres de impuestos a nivel local, estatal y / o federal.

Emisores de bonos

Hay cuatro categorías principales de emisores de bonos en los mercados. Sin embargo, es posible que vea bonos extranjeros emitidos por corporaciones y gobiernos en algunas plataformas.

  • Bonos corporativos son emitidos por empresas. Las empresas emiten bonos, en muchos casos en lugar de buscar préstamos bancarios para financiar deudas, porque los mercados de bonos ofrecen términos más favorables y tasas de interés más bajas.
  • Bonos municipales son emitidos por estados y municipios. Algunos bonos de la ciudad ofrecen a los inversores un cupón de ingresos libre de impuestos.
  • Bonos gubernamentales (soberanos) similares a los emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos. Los bonos (bonos T) emitidos por Hacienda con un vencimiento de un año o menos se conocen como «Bills»; los bonos emitidos de 1 a 10 años hasta su vencimiento se denominan «pagarés»; y los bonos emitidos con más de 10 años de vencimiento se denominan «bonos». A toda la categoría de bonos emitidos por una tesorería pública se le suele llamar «fondos». Los bonos gubernamentales emitidos por gobiernos nacionales pueden denominarse deudas soberanas. Los gobiernos pueden ofrecer bonos protegidos contra la inflación (por ejemplo, TIPS), así como bonos de ahorro de pequeña denominación a inversores ordinarios.
  • Bonos de agencia estas son organizaciones que emiten organizaciones afiliadas al gobierno como Fannie Mae o Freddie Mac.

Cómo comprar bonos

La mayoría de los bonos se negocian sin receta (OTC) a través de mercados electrónicos. Para los inversores individuales, muchos corredores cobran más comisiones por los bonos, ya que el mercado es menos líquido y requiere llamar a las mesas de bonos en muchas situaciones de compra y venta. Otras veces, un trader de inventario puede tener ciertos bonos en su inventario y puede vender a sus inversionistas directamente de su inventario.

A menudo, puede comprar bonos a través del sitio web de su corredor o llamar al número de identificación único del bono, conocido como número CUSIP, para obtener una cotización y realizar una orden de «compra» o «venta».

Alternativas a la compra directa de bonos

Si desea poder obtener ingresos de bonos, pero no tiene los fondos o no quiere tener bonos individuales, considere un ETF de bonos o fondos mutuos de bonos. Estos son fondos bien diversificados que le brindan exposición a muchos bonos diferentes y pagan un dividendo mensual o trimestral.

Debido a que algunos bonos tienen una compra mínima, estos productos pueden ser más adecuados para inversores más pequeños por su menor capital, pero siguen estando adecuadamente diversificados.

La línea de base

La mayoría de los inversores, independientemente de su edad, deberían tener al menos una pequeña parte de su cartera asignada a productos de renta fija como bonos. Los bonos agregan seguridad y consistencia a una cartera. Si bien existe el riesgo de que una empresa incurra en incumplimiento de forma significativa y cause una gran pérdida, los bonos de grado de inversión rara vez fallan. Sin embargo, esta seguridad va acompañada de una menor tasa de rendimiento.

Antes de invertir en bonos, investigue siempre más sobre las estrategias de inversión de renta fija.