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¿Qué es la utilidad de papel (pérdida de papel)?

La ganancia o pérdida en papel es una ganancia (o pérdida) de capital no realizada sobre la inversión. Para una inversión comprada durante mucho tiempo, la diferencia es entre el precio actual y el precio de compra.

Para una venta o inversión corta, la diferencia entre el precio cuando se vende es corta y el precio actual. Las ganancias o pérdidas en papel, o las ganancias o pérdidas reales en efectivo, no se realizan cuando se cierra la posición de inversión.

Conclusiones clave

La utilidad y pérdida de papel es una volatilidad temporal en los valores de las inversiones.

También llamados ganancias o pérdidas no realizadas, sitios de inversión que cambian abiertamente de valor y crean esas ganancias o pérdidas en diferentes marcos de tiempo.

Estas ganancias o pérdidas se registran con fines contables y fiscales.

Comprensión de la utilidad de papel (pérdida de papel)

Las ganancias y pérdidas en papel son las mismas que las ganancias y pérdidas no realizadas. Las ganancias están solo en el libro mayor del inversionista (o entidad comercial) y permanecerán así hasta que las posiciones de activos se cierren y se liquiden en dinero real. Solo las ganancias o pérdidas pueden ser artefactos contables temporales. Por ejemplo, las valoraciones de la cartera, los valores de los activos netos de los fondos mutuos (NAV) y algunos tratamientos fiscales pueden basarse en estándares contables que definen las ganancias y pérdidas no realizadas utilizando la contabilidad de valor de mercado (MTM).

Los inversores pueden retener las ganancias en papel porque creen que el activo subyacente seguirá apreciando su valor. Alternativamente, pueden retener las ganancias para fines fiscales, con la esperanza de impulsar cualquier carga fiscal al próximo año fiscal. El inversor también puede mantener el activo para convertir las ganancias de capital a corto plazo en ganancias de capital a largo plazo.

La psicología de la tenencia de pérdidas en papel puede ser diferente, ya que los inversores esperan que el activo subyacente devuelva parte o la totalidad de sus pérdidas en papel. Los tenedores de pérdidas en papel consideran el tratamiento fiscal antes de realizar pérdidas.

Comprender la diferencia entre el papel y los beneficios reales

Los inversores suelen justificar malas decisiones de inversión debido a ganancias o pérdidas en papel. Considere estos tres ejemplos:

  1. Aunque un inversionista reconoce oficialmente una transacción cuando vende el valor de la inversión, o cubre una posición corta, muchos inversionistas creen que no han perdido dinero en una inversión que se hundió porque aún no la han vendido. Si bien no hay pérdida de capital a efectos fiscales, todavía existe una pérdida de valor. Tenga en cuenta que una pérdida del valor del 25% en papel aún requiere una ganancia del 33,3% en el valor para equilibrar. Es poco probable que la inversión reduzca el efectivo cuando aumentan las pérdidas en papel
  2. Por otro lado, el boom de las puntocom vio a muchos «millonarios del papel» creados a partir de acciones u opciones restringidas. Las reglas sobre estas recompensas de incentivos para empleados hicieron imposible que la gente vendiera sus acciones y se hiciera realidad su riqueza. Como resultado, después del colapso del mercado de las puntocom, muchos millonarios del papel se rompieron.
  3. Quizás un ejemplo más relevante para la mayoría de los inversores es la situación en la que seleccionan con éxito una acción y ven cómo sube de precio. Se sienten muy bien al respecto y quieren más ganancias. Esto los obliga a ignorar las malas noticias y mantener su posición a pesar de que el precio de las acciones comienza a caer. Su beneficio escapa al papel. Su euforia ciega ante las señales de que era hora de salir, incluso si eso significaba dejar algún beneficio sobre la mesa.