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Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son cada vez más populares. El vehículo de inversión se creó para combinar las mejores características entre acciones y fondos mutuos en una estructura de inversión combinada y, con suerte, dejar de lado algunas de las menos deseables. Sin embargo, existen algunas desventajas, ya que ningún vehículo de inversión es perfecto para todos.

Ventajas de los ETF

Un ETF que cotiza en una bolsa es un valor negociable. Se denomina canasta de activos (como acciones, bonos, materias primas, etc.) que siguen un índice de referencia. Cuatro beneficios comunes de los ETF de fondos mutuos incluyen:

  • Inversión de apoyo fiscalA diferencia de los fondos mutuos, los ETF son muy eficientes desde el punto de vista fiscal. Los fondos mutuos generalmente tienen pagos de ganancias de capital al final del año, debido a los reembolsos durante el año; Los ETF minimizan las ganancias de capital al realizar intercambios de acciones similares, protegiendo así al fondo de cualquier necesidad de vender acciones para cumplir con los reembolsos. Por tanto, no se trata como hecho imponible.
  • Sin inversión mínimaAlgunos fondos mutuos tienen requisitos mínimos de inversión de $ 2,500, $ 3,000 o incluso $ 5,000. Por el contrario, los ETF se pueden comprar por tan solo una acción.
  • Alternativa de menor costoEl fondo mutuo promedio todavía tiene un costo interno superior al 1%, pero la mayoría de los ETF suelen tener una relación de costo interno de entre 0,30 y 0,95%. Además, los ETF no cobran tarifas 12b-1 (tarifas de publicidad) ni cargos por ventas, como hacen muchos fondos mutuos.
  • Mayor control del comercioLos fondos mutuos se negocian una vez al día al precio final del NAV. Los ETF se negocian en una bolsa durante todo el día de negociación, al igual que una acción. Esto le permite un mayor control de los precios de compra / venta y la capacidad de establecer funciones de protección, como límites de stop-loss en sus inversiones.

Desventajas de los ETF

Por supuesto, ningún vehículo de inversión es perfecto para todos y los ETF no son una excepción. Algunos ETF están sobreconcentrados, los ETF que se negocian activamente pueden ser costosos, los ETF pueden contribuir a la inestabilidad del mercado y muchos ETF se basan en modelos no probados.

Ejemplos de ETF ampliamente negociados

  • SPDR S&P 500: el ETF más conocido, el SPDR S&P 500 rastrea el índice S&P 500
  • iShares Russell 2000: Seguimiento del índice de pequeña capitalización Russell 2000
  • QQQ Invesco: rastrea el Nasdaq 100
  • Dow Jones SPDR Industry Average: Seguimiento del Dow Jones Industrial Average, que incluye 30 acciones diferentes

Advisor Insight

Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp., Hilton Head, Carolina del Sur

Además de una menor eficiencia fiscal y costos, las ventajas de los ETF para fondos mutuos son:

Estrategia de inversión y flujo de estilo: los ETF se gestionan en gran medida de forma pasiva. Esto significa que las inversiones siguen un índice, como el S&P 500. La capacidad del administrador para «eliminar» del índice es extremadamente difícil.

Los fondos mutuos generalmente se administran de manera activa, lo que significa que un administrador de cartera selecciona las inversiones. Esto permite la posibilidad de que un administrador se desvíe del objetivo de inversión original con el tiempo.

Transparencia: dado que los ETF rastrean un índice específico, los valores propios son transparentes. Los fondos mutuos compran y venden valores en diferentes momentos y montos, por lo que los valores y el porcentaje de tenencias cambiarán con el tiempo. Los fondos mutuos solo necesitan informar sus tenencias trimestralmente.