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¿Qué es la biflación?

La bioenergía es inflación y deflación simultáneas en una economía. La biflación es esencialmente un malentendido, ya que los conceptos de inflación y deflación se refieren a un aumento o caída general de todos los precios en lugar de un cambio en los precios relativos entre diferentes materias primas económicas o clases de activos. La desintegración es una neurociencia para el tipo Efecto Cantillon que ocurre cuando se implementa una política monetaria ampliada para mitigar una recesión.

Conclusiones clave

  • La inflación parece coincidir con la inflación y la deflación en una economía.
  • Es una especie de efecto Cantillon que tiende cuando se aplica un estímulo monetario para reactivar una economía.
  • La inversión dual implica la caída simultánea de los precios de los activos basados ​​en deuda, como hipotecas de viviendas y valores relacionados, así como una tendencia al alza en los activos basados ​​en productos básicos.

Entendiendo la biflación

Biflación, un término relativamente nuevo acuñado por el Dr. F. Osborne Brown, analista financiero senior del Phoenix Investment Group, cuando los bancos centrales abren grifos en un intento de estimular una economía estancada. Debido a que los términos inflación y deflación se refieren a cambios generales de precios de la economía, el nombre del término biflación es engañoso porque no significa necesariamente ningún aumento o disminución en el nivel de precios generales, sino que se refiere a un cambio en los precios relativos. por cambios en la oferta de dinero y crédito en diferentes mercados. Describe un tipo Efecto Cantillon que ocurre cuando hay una demanda trivial de un bien como resultado de una política monetaria extensiva durante una recesión a medida que los activos suben de precio al mismo tiempo que cae el valor de los activos basados ​​en deuda.

El efecto de Cantillon es un cambio en los precios relativos como resultado de un cambio en la oferta monetaria, descrito por primera vez por el economista del siglo XVIII Richard Cantillon. Tener suficiente dinero barato disponible a través de los bancos no significa que la demanda de todo aumente al mismo tiempo. En cambio, la historia muestra que algunos activos favorecen a otros, lo que hace que suban en algunas áreas de la economía y que los precios caigan en otras.

Debido a que el dinero agregado a la economía (a través de préstamos y la compra de activos por parte del banco central) o retirado de la economía (a través de la reducción y liquidación de la deuda) ocurre en puntos específicos de la economía y no en todos los mercados al mismo tiempo, es Es común que tanto la inflación como la deflación ocurran como procesos a lo largo del tiempo con cambios diferenciales y secuenciales en los precios en diferentes mercados. Los cambios de precios relativos resultantes que pueden confundir a los observadores en cuanto a si la economía está teniendo inflación o deflación general.

La desinfección es un tipo específico de efecto Cantillon. Ocurre cuando el banco central inyecta dinero en la economía durante un período de deflación de la deuda (y la consiguiente recesión económica) en un intento de reconectar los precios de los activos. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos del banco central, los receptores del dinero recién creado lo utilizan para comprar materias primas y activos relacionados en lugar de tratar de luchar contra la continua tendencia deflacionaria en los mercados de deuda. No solo falla el intento del banco central de motivar las cosas, sino que un aumento en el costo de vida podría llevar a un aumento de los precios de las materias primas y los productos básicos de consumo, similar a los efectos del estancamiento.

En una economía deprimida, es probable que la demanda de materias primas utilizadas para fabricar cosas como energía, ropa y alimentos siga siendo relativamente alta porque los consumidores las consideran compras esenciales. Las personas a menudo seguirán comprando independientemente de los aumentos de precios, lo que deja a los consumidores con menos dinero para los costos discrecionales.

Los activos apalancados como los bienes raíces son susceptibles a la caída de precios en ese entorno. Cuando el crecimiento económico está estancado y el desempleo aumenta, la gente no siempre puede justificar la compra de una casa o cualquier otra cosa que sea costosa y se considere innecesaria, incluso si las tasas de interés son bajas, una función clave para aumentar la oferta monetaria, más barata de pedir prestado.

El resultado de la fuerte miseria de algunos activos y la débil demanda de otros es la biflación. De repente, los precios suben en una parte de la economía y caen en otra, dando la apariencia de una mezcla de inflación y deflación.

Muestra de biflación

Eventos de mercado sin precedentes han llevado a una desinversión después de la Recesión Global 2007-2009. En el contexto de un elevado desempleo y un sector inmobiliario moribundo, la Reserva Federal billones de dólares inéditos como estímulo monetario para reactivar la economía, prometiendo mantener bajas las tasas de interés.

Sin duda, esas medidas ayudan a la economía, aunque no lo fueron en general. En lugar de centrar la financiación en préstamos renovados a empresas en apuros, por ejemplo, los bancos e instituciones de Wall Street que recibieron el nuevo dinero retuvieron gran parte de la financiación en efectivo o los dirigieron a clases de activos especulativos. Los precios de la vivienda finalmente se recuperaron, pero no tan rápido ni tan líquidos activos, como las acciones, que han atraído a los inversores debido a la recuperación de los beneficios empresariales como consecuencia de los bajos tipos de interés.

La economía siguió cayendo en sectores como los precios de la vivienda, que cayeron en muchas regiones a principios de 2012. Por el contrario, los precios de la gasolina subieron de 2009 a 2012. El precio del oro también subió de 2009 a 2012. De manera similar, los precios de otras materias primas aumentaron durante el mismo período.

Consideraciones Especiales

La globalización es peor, en muchos sentidos. De hecho, después de la recesión, muchos de los activos que tenían una fuerte demanda e inflación eran los que se negocian a nivel mundial.

Por ejemplo, el apetito desenfrenado por la energía y los metales de los países en rápida industrialización, como India y China, fue en gran parte responsable del aumento de los precios de muchas materias primas en los años inmediatamente posteriores a la Gran Recesión. Esto hizo que las materias primas esenciales fueran más caras en un momento en que muchos consumidores en el mundo occidental se encontraban en una mala situación financiera, lo que contribuía a la falta de demanda de artículos comprados a crédito en el hogar, como casas y automóviles.