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Inversión/ Leyes y reglamentos

Bloqueado

¿Qué está bloqueado?

La frase «bloqueado» describe una situación en la que un inversionista no quiere o no puede negociar un valor debido a regulaciones, impuestos o sanciones por hacerlo. Esto puede suceder en un vehículo de inversión, como un plan de jubilación, al que un empleado no puede acceder antes de una fecha de jubilación específica.

Conclusiones clave

  • Un inversionista está «encerrado» cuando no quiere o no puede negociar un valor debido a regulaciones, impuestos o sanciones que impiden que sea rentable o lo hacen ilegal.
  • Las acciones, opciones y garantías ofrecidas bajo los programas de incentivos para empleados, que generalmente tienen un período de adquisición obligatorio, pueden bloquearse.
  • Las acciones emitidas en licitaciones públicas iniciales a menudo están sujetas a reglas destinadas a evitar que los iniciados de las empresas obtengan una ventaja comercial injusta.

Entendiendo Locked Up

Si el valor de las acciones en poder de un individuo aumenta, el accionista estará sujeto al impuesto sobre las ganancias de capital, con algunas excepciones. Para reducir la carga fiscal, un inversor podría guardar estas ganancias en una cuenta de jubilación. El individuo es observado bloqueado como si parte de esta inversión se retirara antes del vencimiento, el propietario pagará impuestos a una tasa más alta que si se quedara.

Cómo se emiten los valores bloqueados

Los valores bloqueados pueden describir acciones, opciones y garantías ofrecidas a los empleados bajo programas de incentivos para promover la lealtad de la empresa e impulsar un desempeño sólido. Muchos de estos programas tienen períodos de adquisición obligatorios en los que los valores se han otorgado al empleado pero es posible que aún no se ejerzan (lo que significa que se convierten en efectivo o acciones).

Normalmente, dichas acciones o warrants deben conservarse durante varios años antes de que puedan ejercerse. Las etapas del período pueden bloquearse cuando las acciones cambian de propiedad o estado fiscal a intervalos específicos.

Incluso después de que las opciones o garantías se hayan convertido en acciones y se hayan otorgado a un empleado, puede haber otro período de tenencia antes de que pueda vender esas acciones. En tales casos, los empleados generalmente reciben las opciones al precio de mercado en el momento en que se otorgan, lo que puede representar un gran descuento sobre el precio de mercado cuando se ejerce. Dependiendo de cuándo se vendan las acciones, las ganancias pueden estar gravadas a una tasa más baja que la impuesta originalmente.

Razones para compartir acciones

Cuando una empresa lanza por primera vez una oferta pública inicial, o la emisión de sus acciones al público en general, puede haber condiciones de bloqueo para las acciones en poder de los fundadores, promotores y otros partidarios iniciales de la empresa. Esto se hace para evitar que estas personas, como personas con información privilegiada de las empresas, vendan o transfieran acciones durante el período de la OPI, cuando pueden tener información empresarial ventajosa que los inversores externos no tienen. Este período puede durar 90 días o incluso varios años después de la OPI. Un período de bloqueo mitiga la posibilidad de tal manipulación al restringir los intercambios internos.

Los ejecutivos y la alta gerencia también pueden ser compensados ​​por acciones bloqueadas que no se liberan durante un período de tiempo después de su concesión inicial, con el fin de fomentar un mejor desempeño.