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¿Qué es una posición de bloque?

Un instalador de blockchain es un distribuidor que, si facilita la compra o venta de un gran cliente que puede perturbar el mercado, acepta trabajos por su propia cuenta con la esperanza de que eventualmente puedan obtener ganancias.

Conclusiones clave

  • Un instalador de blockchain es un distribuidor que, si facilita la compra o venta de un gran cliente que puede perturbar el mercado, acepta trabajos por su propia cuenta con la esperanza de que eventualmente puedan obtener ganancias.
  • Los sitios de bloques tienen como objetivo descargar sitios rápidamente y, por lo general, utilizan estrategias de cobertura, como técnicas u opciones de arbitraje, para reducir el riesgo de los sitios.
  • Tradicionalmente, los instaladores de blockchain han jugado un papel con los principales corredores, acordando dedicar capital a sus clientes (como los fondos de cobertura) para facilitarles las operaciones en bloque.

Entender las ubicaciones de los bloques

Los instaladores de blockchain pueden correr un gran riesgo a cambio de las ganancias que buscan. Cualquier empresa involucrada en la instalación de bloques debe:

  • Regístrese como corredor o distribuidor en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y también en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) si es una firma miembro.
  • Debe cumplir con la Regla 15c3-1 para los fabricantes del mercado y tener un capital mínimo disponible de $ 1 millón.
  • Para realizar una compra, o venta corta, de o hacia un cliente de bloque de acciones con un valor de mercado actual de $ 200,000, o más, para facilitar la venta o compra de ese cliente,
  • Intente vender las acciones que componen el bloque lo más rápido posible y cumpla con otras condiciones regulatorias antes de vender ese bloque.

El trader asume el riesgo de los valores para ayudar a compensar la operación del vendedor. Los sitios de bloques tienen como objetivo descargar sitios rápidamente y, por lo general, utilizan estrategias de cobertura, como técnicas u opciones de arbitraje, para reducir el riesgo de los sitios. Tradicionalmente, los principales corredores han desempeñado el papel de instaladores de blockchain, acordando dedicar capital a sus clientes (como fondos de cobertura) para facilitarles las operaciones en bloque, mientras que algunos otros corredores de corretaje se han hecho un hueco para la ejecución de bloques. vientos alisios.

Las órdenes en bloque son órdenes grandes, las regulaciones de la SEC dictan que son más de $ 200,000, en el valor subyacente (bonos o acciones) que un cliente busca ejecutar en su totalidad. Debido a su gran volumen de pedidos, estos intercambios pueden mover artificialmente el mercado, o los participantes del mercado que encuentran un viento que quiere negociar un bloque grande pueden presentar el pedido, en detrimento del trader del bloque. Por lo tanto, si se intenta bloquear el comercio en el mercado abierto, los operadores deben tener cuidado. Por lo tanto, las operaciones en bloque generalmente se realizan a través de un intermediario, llamado instalador de bloques, en lugar de un fondo de cobertura o un banco de inversión que normalmente compra los valores, como lo haría por cantidades más pequeñas.

A veces, el instalador del bloque puede ser un intermediario entre distribuidores (BID), que asume el papel de una agencia y trata de agrupar a un grupo de contrapartes, todos los cuales están dispuestos a participar en alguna parte del comercio del bloque, pero para hacer ninguno. capital. Esto es especialmente relevante en los mercados de opciones, donde un trader puede intentar comprar o vender miles de contratos.

Otras veces, el instalador de blockchain es un importante corredor de clientes (generalmente un banco de inversión o una gran empresa financiera) que aceptará reducir el comercio total de una vez. A veces, estas operaciones se ejecutarán a través de grupos oscuros o mediante sistemas de emparejamiento de redes de comunicación electrónica (ECN) para no interrumpir la actividad regular del mercado mediante la introducción de grandes operaciones.

A veces, un corredor principal le pedirá a un instalador de bloques especializado ubicado en el piso de una bolsa de valores, llamado corredor mayorista, que «cruce» una gran cantidad de acciones a un precio predeterminado, que puede diferir del precio de mercado actual. . A menudo, estos corredores mayoristas operan en «bolsas ausentes», como la Bolsa de Valores de Chicago o la Bolsa de Valores de Filadelfia.