¿Qué es el bloqueo de IPO?
Un período de bloqueo de oferta pública inicial (OPI) es una advertencia que describe un período de tiempo después de que una empresa se ha hecho pública cuando los grandes accionistas no pueden vender sus acciones. Durante la OPI, los inversores de la empresa de bloqueo y los primeros inversores no pueden vender sus acciones, lo que ayuda a garantizar una OPI ordenada y no inundar el mercado con acciones adicionales para la venta.
Los períodos de bloqueo suelen durar entre 90 y 180 días. Al final del período de bloqueo, se eliminan la mayoría de las restricciones comerciales.
Conclusiones clave
- Un bloqueo de OPI es un período de días, generalmente de 90 a 180 días, después de una OPI durante el cual los iniciados no pueden vender acciones.
- Los períodos de bloqueo de información privilegiada suelen asociarse con los fundadores, propietarios, gerentes y empleados de la empresa, pero también pueden incluir a los primeros inversores como capitalistas de riesgo.
- El propósito de un período de bloqueo de OPI es evitar que la información privilegiada ingiera el mercado con una gran cantidad de acciones a medida que se hacen públicas, lo que inicialmente puede reducir el precio de las acciones.
Explicación de la OPI de Lock-Ups
El propósito del bloqueo de la OPI es evitar la inundación del mercado con un exceso de oferta de acciones de una empresa. Por lo general, solo el 20% de las acciones en circulación de una empresa se ofrecen al público inversionista inicial. Un gran accionista que quiera deshacerse de todas sus participaciones en la primera semana de negociación de las acciones podría ir en detrimento de todos los accionistas. La evidencia empírica sugiere que los precios de las acciones caen constantemente desde alrededor del 1% al 3% después del final del período de bloqueo.
El público puede conocer los períodos de bloqueo de una empresa en su presentación S-1 ante la SEC; S-1A anunciará posteriormente cualquier cambio en el período de bloqueo.
Cabe señalar que los períodos de bloqueo no son obligatorios por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Ni por ningún otro organismo regulador.En cambio, la empresa pasa a cotizar en bolsa los períodos de bloqueo autoimpuestos, o el banco de inversión que suscribe la solicitud de oferta pública lo exige. En cualquier caso, el objetivo sigue siendo el mismo: mantener los precios de las acciones en alza después de que su empresa se haga pública.
Utilidad de los períodos de bloqueo
Los períodos de bloqueo de la OPI permiten que las acciones recién emitidas se estabilicen sin presiones de venta de información privilegiada adicionales. Este período de enfriamiento permite al mercado fijar el precio de las acciones de acuerdo con la oferta y la demanda naturales. La liquidez puede ser baja al principio, pero aumentará con el tiempo para establecer un rango de negociación.
Los contratos de opciones pueden comenzar a negociarse durante el período de bloqueo, lo que permite una mayor estabilidad y liquidez. El período de bloqueo permite hasta dos ediciones consecutivas de informes de ganancias, lo que proporciona una mayor claridad sobre las operaciones comerciales y las percepciones de los inversores.
Caducidad bloqueada
A medida que se acerca la fecha de vencimiento del bloqueo, los operadores suelen esperar una caída del precio debido a la oferta adicional de acciones disponibles en el mercado. Si se espera una caída de precios, puede haber un breve aumento en el interés a medida que los traders venden acciones hasta el vencimiento. Los inversores que estén preocupados por el vencimiento de un bloqueo pueden intentar colmar o cubrir sus posiciones largas con opciones.
Si bien las acciones generalmente se venden antes de que el vencimiento esté bloqueado, no necesariamente continúan la presión de venta en todos los casos. Si la venta previa al vencimiento es demasiado dramática, a menudo puede ejercer una presión breve sobre el día de vencimiento, ya que los vendedores en corto intentan cubrir sus acciones con la esperanza de bloquear las ganancias o reducir las pérdidas.
A menudo existe una presión a corto plazo cuando el comercio está saturado y el interés de margen es demasiado complejo. Shake Shake Shares Inc. La presión corta desde el día anterior a su vencimiento bloqueó el 28 de julio de 2015, lo que empujó el precio de las acciones por encima del 30% en menos de dos semanas.El interés de margen se elevó a más del 100% para préstamos de acciones a corto plazo.
