¿Qué es un bono fiduciario colateral?
Un bono de fideicomiso colateral es un bono garantizado por un activo financiero, como acciones u otros bonos, que es depositado y mantenido por un fideicomisario para los tenedores de bonos. El bono se considera una inversión más segura que un bono no garantizado, ya que los activos podrían venderse para pagar al titular de la tarjeta, si fuera necesario.
Un bono de fideicomiso colateral también se conoce como certificado de fideicomiso colateral o nota de fideicomiso colateral.
Conclusiones clave
- Un bono fiduciario colateral es un tipo de bono garantizado, en el cual una corporación deposita acciones, bonos u otros valores con un fideicomisario para respaldar sus bonos.
- La garantía debe tener un valor de mercado cuando se emite el bono que sea al menos igual al valor de los bonos.
- El valor de la garantía se reevalúa periódicamente para garantizar que siga siendo compatible con el valor inicialmente prometido.
- Si, con el tiempo, el valor de la garantía cae por debajo del mínimo acordado, el emisor debe agregar valores adicionales o efectivo como garantía.
- Este tipo de bono se considera más seguro que un bono no garantizado; sin embargo, el comercio es un rendimiento menor con mayor seguridad y, por tanto, un pago menor.
Comprensión de un bono fiduciario colateral
Un bono corporativo es un bono emitido por una empresa para obtener capital para sus obligaciones de deuda a corto plazo o proyectos de capital a largo plazo. A cambio del préstamo otorgado por los inversores, la empresa paga intereses periódicos a los tenedores de bonos y, al vencimiento de los bonos, reembolsa la inversión principal.
Debido a que las empresas prefieren emitir deuda con una tasa de interés lo más baja posible, buscarán formas de reducir el costo de sus préstamos. Una forma de hacer esto es asegurar el bono emitido con garantía a través de un valor llamado bono fiduciario colateral.
Si una corporación quiebra o incumple con su deuda, los tenedores de bonos son reembolsados primero y los tenedores de bonos garantizados son reembolsados antes que los tenedores de bonos no garantizados.
Cómo funciona un bono fiduciario colateral
Un bono de fideicomiso colateral es un bono con un reclamo contra un valor o una canasta de valores. Estos bonos suelen ser emitidos por sociedades de cartera, ya que suelen tener muy pocos activos para utilizar como garantía. En cambio, las sociedades holding controlan otras empresas, conocidas como subsidiarias, al poseer acciones en cada una de las subsidiarias. Por tanto, una sociedad de cartera emitirá un bono fiduciario colateral contra los valores de sus filiales.
Los valores garantizados pignorados para garantizar el bono se transfieren a un fiduciario para que los administre en nombre de los bonistas. Mientras el fiduciario esté en custodia de los activos comprometidos, los derechos de voto otorgados por estos valores permanecen en el emisor corporativo.
Para que los valores califiquen para la garantía, sus valores de mercado deben ser más altos que la cantidad de bonos en circulación en un cierto porcentaje. El valor de los valores pignorados se revalorizará y marcará periódicamente en el mercado para reflejar su valor de mercado. Si, durante la vida del bono, el valor de mercado de la garantía cae por debajo del mínimo establecido en la sangría de fideicomiso, el emisor debe pignorar valores adicionales o efectivo como garantía.
Comprar un bono garantizado como un bono fiduciario colateral es más seguro que comprar un bono no garantizado, pero la seguridad adicional tiene un precio: una tasa de interés más baja que la que obtendría si comprara un bono no garantizado comparable.
Ejemplo de un bono fiduciario colateral
Si la empresa emisora no cumple con la obligación de la deuda, los tenedores de la deuda recibirían los valores mantenidos en fideicomiso, al igual que la garantía de un préstamo. Por ejemplo, digamos que la Compañía A emite un bono fiduciario colateral y, como garantía del bono, incluye el derecho a las acciones de la Compañía A en poder de una compañía fiduciaria. Si la Compañía A incumpliera con los pagos de los bonos, los tenedores de bonos tendrían derecho a las acciones en fideicomiso.
Además, si el emisor no cumple con sus pagos, los derechos de voto de las acciones en poder del fiduciario se transferirán al fiduciario que tiene la opción de vender los valores para pagar a los bonistas.
Los bonos fiduciarios colaterales tienen rendimientos más bajos que los bonos no garantizados porque se cree que son menos riesgosos debido a la garantía que tiene el fiduciario. Los inversores estarán dispuestos a aceptar un rendimiento menor de estos bonos para compensar los flujos de ingresos garantizados y las inversiones clave en conservación.
