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Bonos/ Municipal Bonds

Bono de ingresos de servicios públicos

¿Qué es un bono de ingresos de servicios públicos?

Un bono de ingresos de servicios públicos, también conocido como bono de servicios esenciales, es un tipo de bono municipal emitido para financiar servicios públicos que reembolsa a los tenedores de bonos directamente de los ingresos del proyecto en lugar de un fondo fiscal general.

Conclusiones clave

  • Un bono de ingresos de servicios públicos es un tipo de bono municipal emitido para financiar un proyecto de servicios públicos que reembolsa a los inversores directamente de los ingresos del proyecto.
  • Debido a la necesidad de los servicios que brindan, los bonos de ingresos por servicios públicos tienden a tener un compromiso de ingresos netos.
  • Los inversores confían en métricas como el índice de cobertura para estimar los bonos de ingresos de servicios públicos y los proyectos que financian.

Comprensión del bono de ingresos de servicios públicos

Un bono de ingresos de servicios públicos se utiliza para financiar proyectos de capital en áreas consideradas necesarias para los servicios públicos, incluidos hospitales, servicio de bomberos, instalaciones de tratamiento de agua y desechos y mejoras de la red eléctrica. Estos servicios generan ingresos a través de los cargos a los clientes, que proporcionan flujos de efectivo que pueden hacer frente a la deuda.

Los bonos de ingresos vienen con un ingreso bruto o un compromiso de ingresos netos. El compromiso de ingresos brutos prioriza los pagos del titular de la tarjeta sobre los costos operativos o de mantenimiento incurridos por el proyecto. El compromiso de ingresos netos permite el pago de los costos de administración y mantenimiento antes de que se cumplan las obligaciones con los tenedores de bonos.

Los servicios públicos brindan servicios esenciales como agua y electricidad. Debido a la necesidad de estos servicios, los bonos de ingresos de servicios públicos tienden a tener un compromiso de ingresos netos, ya que se debe implementar un mantenimiento para mantenerlos en buen estado de funcionamiento.

También es común que se requiera que las empresas de servicios públicos mantengan una relación específica entre ingresos y gastos. Calcular el reembolso de la deuda es un costo, y la proporción se usa a menudo para respaldar los aumentos en las tarifas de los clientes para los servicios públicos.

Reembolso de bonos de ingresos de servicios públicos

Los bonos municipales reembolsan a los tenedores de bonos a través de impuestos municipales, como en un bono de obligación general, o mediante bonos de ingresos. Los bonos de ingresos reciben ingresos del proyecto de capital. Un emisor de bonos de obligación general garantiza el pago de la deuda de cualquier forma necesaria. Para recaudar fondos, el emisor puede aumentar los impuestos, emitir otra ronda de bonos o incluso vender activos físicos. El emisor no está restringido a los flujos de ingresos solo para cumplir con sus obligaciones. Los inversores deben conocer esta distinción y pueden utilizarla al crear una cartera diversificada de renta fija.

Otros factores entran en juego cuando las agencias de calificación crediticia o los inversores evalúan los bonos de servicios públicos y los proyectos que financian. El índice de cobertura se utiliza para determinar los ingresos esperados de las obligaciones de capital e intereses. El tamaño y las tendencias de la población pueden dar una idea del futuro crecimiento o disminución de los ingresos de un proyecto de servicios públicos.

La concentración de clientes describe la combinación de consumidores cuyos cargos por uso respaldan el pago de la deuda. Si un número significativo de consumidores usa una porción significativa de un servicio público, la viabilidad de ingresos de ese proyecto puede estar en riesgo.