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¿Qué es un bono de ingresos respaldado por hipotecas?

Un bono de ingresos respaldado por una hipoteca de garantía de deuda, generalmente emitido por un municipio, se utiliza para financiar hipotecas de tasa baja. Los pagos del cupón del bono provienen de los pagos de intereses de las hipotecas que los bonos se utilizan para financiar.

Conclusiones clave

  • Un bono de ingresos respaldado por una hipoteca es una garantía de deuda que se utiliza para financiar hipotecas de tasa baja.
  • Por lo general, los emiten los municipios, que emiten bonos de renta respaldados por hipotecas para brindar beneficios sociales a la comunidad.
  • Los pagos hipotecarios recaudados de los préstamos financieros proporcionan los pagos del cupón de los bonos.
  • Al igual que otros bonos municipales, los ingresos de los bonos de renta respaldados por hipotecas suelen estar exentos de impuestos.

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Comprensión de valores con respaldo hipotecario

Comprensión del bono de ingresos de apoyo hipotecario

Los bonos de renta respaldados por hipotecas se emiten para financiar hipotecas con tasas de interés bajas. Los pagos hipotecarios recaudados de los préstamos financieros proporcionan los pagos del cupón de los bonos. En esencia, la entidad que emite el préstamo evita el financiamiento hipotecario para los bonistas, que pagan un cupón basado en la tasa de interés hipotecaria. Los municipios suelen emitir este tipo de bonos a través de agencias de financiación de la vivienda (HFA).

Los bonos de renta respaldados por hipotecas son similares a los valores respaldados por hipotecas. Sin embargo, los municipios emiten bonos de renta respaldados por hipotecas, mientras que los valores respaldados por hipotecas (ESA) son emitidos por entidades privadas o empresas patrocinadas por el gobierno.

Los municipios consideran atractivos los bonos de renta respaldados por hipotecas porque brindan beneficios sociales dentro de la comunidad. Al respaldar la emisión de hipotecas a tasas de interés bajas, los municipios pueden ayudar a los compradores de vivienda de primer ingreso de bajos ingresos que no podrían pagar los pagos mensuales relacionados con la hipoteca.

Bonos de ingresos

Los bonos de ingresos generalmente se refieren a un subconjunto de bonos de la ciudad en los que los fondos prestados se destinan a un proyecto o inversión que genera ingresos. Los ingresos generados por la inversión, a su vez, se utilizan para reembolsar a los tenedores de bonos.

Debido a que sus reembolsos están vinculados a un flujo de ingresos específico, los bonos de ingresos conllevan un mayor riesgo que los bonos de obligación general, que los municipios reembolsan a través de una variedad de fuentes, incluidos los ingresos fiscales. En teoría, este riesgo adicional debería dar a los inversores un mejor rendimiento de un bono de renta frente a un bono de obligación general.

Para los bonos de renta respaldados por hipotecas, también conocidos como bonos de vivienda, los pagos de cupones recibidos por los inversores suelen estar exentos de impuestos.Este tratamiento con ventajas fiscales permite que los bonos sigan siendo atractivos, a pesar de las tasas de interés más bajas que devuelven las hipotecas que los respaldan.

Los ingresos de los bonos pueden destinarse a financiar otros tipos de desarrollo inmobiliario, como viviendas alquiladas asequibles. En esos casos, el desarrollador realiza pagos de intereses financiados con el alquiler cobrado en la propiedad.

Estructuración del bono de ingresos de apoyo hipotecario

Los bonos de ingresos respaldados por hipotecas a menudo se crean a través de una colaboración entre Freddie Mac o Ginnie Mae y las HFA. Los prestamistas hipotecarios originales los agrupan en valores con el apoyo de Freddie Mac o Ginnie Mae. Luego, los valores se venden a las agencias de financiación de la vivienda. Es importante señalar que las hipotecas individuales no se venden, sino los valores.

Estos valores son luego emitidos por los gobiernos estatales o locales junto con las agencias de financiación de la vivienda.

Invertir en un bono de ingresos respaldado por hipotecas

Al igual que con cualquier bono de renta, los inversores deben asegurarse de recibir una compensación adecuada por el riesgo que asumen. El potencial de incumplimiento de los préstamos hipotecarios sigue siendo un riesgo en cualquier bono respaldado por bienes raíces, incluso cuando los préstamos están por debajo de la tasa de mercado.

La calidad de la suscripción es importante cuando se invierte en un bono de ingresos respaldado por hipotecas. De manera similar, la longitud de la banda puede variar. La mayoría cubre a corto plazo, lo que reduce aún más el riesgo de incumplimiento asociado con cualquier problema en particular, mientras mantiene las tasas de interés relativamente bajas.

Los beneficios fiscales proporcionados por los bonos de vivienda pueden compensar los riesgos involucrados. Desde el punto de vista del inversor, el valor de los intereses exentos de impuestos se deriva de la cantidad real de impuestos ahorrados en comparación con una inversión similar. Por lo tanto, el valor de los intereses exentos de impuestos aumenta junto con la tasa impositiva marginal del inversor.