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¿Qué es el Bono Rescatable europeo?

Un bono rescatable europeo es un tipo de bono que el emisor puede canjear en una fecha predeterminada antes de la fecha de vencimiento real del bono.

Conclusiones clave

  • Un bono rescatable europeo es un tipo de bono que el emisor puede canjear en una fecha predeterminada antes de la fecha de vencimiento real del bono.
  • Los bonos rescatables europeos solo tienen una fecha de vencimiento posible, pero los bonos rescatables estadounidenses, por ejemplo, se pueden reclamar en cualquier momento.
  • Los bonos europeos con tasa de interés exigible presentan un riesgo de tasa de interés para los tenedores de bonos.

Comprensión de un bono europeo exigible

Los bonos rescatables europeos no son bonos rescatables emitidos en Europa, sino que son un estilo específico de bono rescatable. La característica distintiva de los bonos exigibles europeos es que solo tienen una fecha de amortización, pero los bonos amortizables estadounidenses, por ejemplo, se pueden solicitar en cualquier momento. Los bonos europeos rescatables se comportan de la misma manera que los bonos simples de vainilla después de la fecha del call, con un cupón y un plazo de vencimiento comparables.

La principal razón para reclamar la mayoría de los títulos de deuda es si las tasas de interés han disminuido desde la fecha en que se emitieron los bonos. Si la tasa de interés es más baja en la fecha de la llamada, es probable que el emisor busque una emisión de bonos pendiente y distribuya una nueva emisión a una tasa de interés más baja, lo que puede obligar a los tenedores a obtener bonos reinvertidos con tasas más bajas. Los bonos europeos a tasa rescatable son un riesgo de tasa de interés para los tenedores de bonos, aunque no son tan grandes como los bonos estadounidenses rescatables.

Además de los bonos rescatables europeos y estadounidenses, también conocidos como bonos rescatables, también existen bonos rescatables de Bermudas. Los bonos tipo Bermuda son similares a una combinación de estilos americano y europeo en los que el emisor tiene derecho a cancelar los bonos en fechas específicas, por lo general a partir del primer día en que el bono es exigible, pero después de un período de protección de llamada. De duración acordada. , cuando no se puede llamar. Por ejemplo, un bono europeo exigible a 10 años puede tener una disposición de protección de llamada que evita que el bono sea exigido durante los primeros dos años de su vida.

Opciones de compra para bonos exigibles europeos y otros

A continuación, se muestra un análisis más detallado de las preferencias de fecha de llamada para los bonos rescatables europeos y otros tipos de bonos rescatables, como se describe en Fundsupermart:

  1. Convocatoria europea: Este tipo de llamada se denomina llamada única. El emisor tiene derecho a exigir un bono en una fecha predeterminada; el emisor solo puede cancelar el bono una vez.
  2. Llamada americana: El emisor puede cancelar el bono en cualquier momento entre la fecha en que el bono es exigible y la fecha de vencimiento del bono.
  3. Llamada de las Bermudas: El emisor del bono solo podrá reclamar un bono en las fechas de pago de intereses.
  4. Hazlo todo llama: El emisor de este tipo de bono puede cancelar el bono antes de la fecha de vencimiento a la par más hacer una prima completa. En este caso, el precio de la opción de compra se establece utilizando una Tesorería comparable además de un diferencial predeterminado de resultados; el precio de las llamadas es impredecible, ni se puede llamar al resultado.