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Bonos de Hacienda vs pagarés del Tesoro vs letras del Tesoro: descripción general

El gobierno federal ofrece tres categorías de valores de renta fija a consumidores e inversores para financiar sus operaciones: bonos del Tesoro, pagarés del Tesoro y letras del Tesoro.Cada valor tiene una tasa diferente a medida que vence y cada uno paga intereses de una manera diferente.

Sin embargo, una cosa que todos tienen en común es su reputación de estar basada en la plena fe y creencia del gobierno de los Estados Unidos. Los inversores pueden esperar un alto nivel de seguridad y un beneficio constante pero incomparable de cada uno de estos valores. Al vencimiento, estos bonos, pagarés y letras devuelven su valor nominal.

Los rendimientos de estos tres títulos de deuda estadounidenses cayeron después de la crisis financiera de 2008 y no se recuperaron por completo hasta el otoño de 2018. Luego, el rendimiento cayó a mínimos históricos en la primavera de 2020 tras la pandemia de COVID-19.

Conclusiones clave

  • Los bonos del Tesoro, las letras del Tesoro y los pagarés del Tesoro son valores de renta fija emitidos por el gobierno que se consideran sanos y salvos.
  • Los bonos del Tesoro vencen en 30 años y ofrecen a los inversores los pagos de intereses más altos cada dos años.
  • Los T-notes vencen entre dos y 10 años, con pagos de intereses bienales, pero rendimientos más bajos.
  • Las letras del Tesoro tienen los plazos de vencimiento más cortos, desde cuatro semanas hasta un año.
  • Estas inversiones se subastan regularmente en el sitio web del Tesoro de EE.

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Bonos de Hacienda

Los fondos, comúnmente conocidos como bonos T, a menudo se denominan bonos a largo plazo porque necesitan los valores más antiguos emitidos por el gobierno para madurar. Se ponen a disposición de los inversores en un plazo de 30 años hasta su vencimiento.

Los compradores de bonos T reciben un pago de interés fijo cada seis meses.Pagan las tasas de interés más altas de los tres tipos de valores gubernamentales porque requieren el plazo más largo de la inversión. Por la misma razón, los precios a los que se emiten fluctúan más que otras formas de inversión pública.

Los bonos del Tesoro se emiten en subastas mensuales en línea que realiza directamente el Tesoro de los EE. UU., Donde se venden en múltiplos de $ 100.El precio del bono y su rendimiento se determinan durante la subasta. Posteriormente, los bonos T se negocian activamente en el mercado secundario y se pueden comprar a través de un banco o corredor.

Los inversionistas individuales a menudo usan bonos del tesoro para mantener algunos de sus ahorros para la jubilación libres de riesgo, para proporcionar un ingreso estable durante la jubilación o para reservar ahorros para la educación de un niño u otros costos importantes. Los inversores deben mantener sus bonos T durante al menos 45 días antes de que puedan venderse en el mercado secundario.

1,35%

El volumen aproximado al que se negoció la banda T al 30 de enero de 2019. Para abril de 2020, el rendimiento había caído a solo el 1,35% después de la pandemia de COVID-19.

Notas de tesoría

Conocidos como T-notes, los pagarés del tesoro son similares a los T-bonos, pero se ofrecen en una amplia gama de plazos de tan solo dos años y no más de 10 años.Los T-notes también generan pagos de intereses dos veces al año. Pero debido a que los términos que ofrecen notas T son más bajos que las bandas T, ofrecen rendimientos más bajos.

El T-note a 10 años es el bono del gobierno más vigilado. Se utiliza como tasa de referencia para que los bancos calculen las tasas hipotecarias.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. Son subastados por el Tesoro de EE. UU. Y se venden en incrementos de $ 100. El precio del pagaré puede fluctuar según los resultados de la subasta. Podría ser igual, menor o mayor que el valor nominal del billete.

0,225%

Al 30 de enero de 2019, la nota T a dos años se cotizaba a alrededor del 2,5%. Para abril de 2020, el rendimiento de la nota T cayó a solo 0.225% luego de la pandemia de COVID-19.

Letras del Tesoro

Las letras del Tesoro, o letras del Tesoro, tienen los plazos más cortos. Se emiten con fechas de vencimiento fijadas en cuatro, ocho, 13, 26 y 52 semanas.

Las letras del Tesoro se subastan con inversores con un descuento del valor nominal o nominal. El rendimiento del inversor es la diferencia entre el valor nominal y el precio de descuento pagado en el momento de la compra.

El Tesoro de los EE. UU. Proporciona una seguridad a corto plazo similar a una letra T conocida como Cash Management Bill (CMB). Sin embargo, la principal diferencia entre los dos es que el CMB tiene una fecha de vencimiento mucho más corta, entre siete días y tres meses. Estos también se pueden comprar en incrementos de $ 100.

Subastas de tesorería

El Tesoro de los Estados Unidos venderá estos valores a través de subastas en su sitio web TreasuryDirect.La demanda ayuda a establecer sus tasas y rendimientos durante las subastas y, como se mencionó anteriormente, sus valores fluctúan con los cambios en las tasas de interés y la demanda del mercado.

Todas las subastas están abiertas al público y se pueden encontrar en la lista del Tesoro. próximas subastas. Los inversores individuales pueden comprar valores directamente a través del proceso de subasta, oa través de un corredor o banco.

Las subastas se anuncian varios días antes de que comiencen realmente, y el monto a subastar y su fecha de vencimiento. Los participantes tienen dos opciones de licitación:

  • Ofertas competitivas: Con este tipo de oferta, puede establecer la tasa, el rendimiento o el margen de descuento que sea aceptable. La licitación competitiva está limitada al 35% del monto de la oferta.
  • Ofertas no competitivas: Aquí, acepta la tasa alta, el rendimiento o el margen de descuento establecido durante la subasta. Los postores están limitados a $ 5 millones por subasta con ofertas no competitivas.

El Tesoro aprueba montos adicionales de valores emitidos previamente conocidos como valores reabiertos. Al igual que el valor original, los reabiertos tienen la misma fecha de vencimiento y los valores emitidos a tipo de interés. La única diferencia entre los dos es la fecha de emisión y el precio.

Consideraciones especiales: información fiscal

Además de no tener probabilidades de fracasar, existe otra similitud que divide estos tres tipos de inversiones: sus implicaciones fiscales. Solo los inversionistas de ingresos por intereses que ganan bonos del Tesoro, pagarés del Tesoro y letras del Tesoro están sujetos a impuestos a nivel federal. Esto significa que los ingresos están exentos de impuestos estatales y locales.

Cada inversionista que posee valores federales recibe un formulario 1099-INT.Para cualquier valor en poder de TreasuryDirect, se puede retener hasta el 50% de las ganancias por intereses para aliviar la carga fiscal del inversor. Los inversores pueden especificar cuánto quieren retener en línea.

Los inversores que deseen más información pueden obtener más información en la división de investigación del TesoreríaDirecto sitio web.

Los inversores pueden dirigir su reembolso de impuestos federales a una cuenta activa de TreasuryDirect para comprar valores.