¿Qué es transgénero?
La marginación cruzada es el proceso de compensación de posiciones mediante el cual el margen excedente se transfiere de la cuenta de margen de un operador a otra de sus cuentas de margen para cumplir con los requisitos de margen de mantenimiento. Permite al trader utilizar su saldo de margen disponible en todas sus cuentas.
Conclusiones clave
- El margen cruzado es un proceso de compensación mediante el cual un margen excedente en la cuenta de margen de un trader se transfiere a otra de sus cuentas de margen para cumplir con los requisitos de margen de mantenimiento.
- El proceso permite a una empresa o individuo utilizar todo el margen disponible en todas sus cuentas.
- Los márgenes cruzados aumentan la liquidez y la flexibilidad de financiación de una empresa o un individuo al reducir los requisitos de margen y las liquidaciones netas.
- La liquidación innecesaria de sitios y, por lo tanto, las pérdidas potenciales se evitan mediante la marginación cruzada.
- Los servicios marginales cruzados se calculan a través de cámaras de compensación y miembros compensadores, incluidos los corredores líderes que ofrecen servicios marginales cruzados a sus clientes.
- Como herramienta sólida de gestión de riesgos, la marginación cruzada es muy útil en mercados volátiles y estrategias comerciales a largo plazo.
Entendiendo Cross-Edge
Se introdujo a fines de la década de 1980 cuando el aumento de los instrumentos financieros golpeó una mayor volatilidad del mercado, el uso de la marginación cruzada aumenta la liquidez y la flexibilidad del financiamiento de una empresa a través de requisitos de margen reducidos y liquidaciones netas. También evita la licuefacción innecesaria de los sitios y, por lo tanto, las pérdidas potenciales.
Antes de establecer la marginación cruzada, un participante del mercado podría encontrar problemas de liquidez si tuviera una llamada de margen de una cámara de compensación que no pudiera compensar una posición mantenida en otra cámara de compensación. El sistema de márgenes cruzados vincula las cuentas de margen con las firmas miembro de modo que se pueda transferir un margen de las cuentas con un margen excedente a las cuentas que requieren un margen.
Al final de cada día de negociación, las cámaras de compensación envían la actividad de liquidación a organizaciones como Interdepartmental Exchange (ICE) y Options Clearing Corporation (OCC), que luego calcula los márgenes del nivel de compensación y proporciona informes de liquidación a los miembros compensadores. Los corredores líderes también brindan servicios de marginación cruzada al interactuar con las cámaras de compensación en nombre de sus clientes.
Ejemplo de Cross-Marginal
Si un cliente tiene varias cuentas comerciales que son cuentas de margen, es mejor marginarlas mediante una marginación cruzada en lugar de un margen remoto. La razón principal es que es una buena herramienta de gestión de riesgos que evita la liquidación innecesaria de sitios.
Por ejemplo, si un trader tiene $ 5,000 en la cuenta A con un requisito de margen de $ 2,000 y $ 3,000 en la cuenta B con un requisito de margen de $ 4,000, el cliente puede satisfacer fácilmente el déficit de $ 1,000 en la cuenta B con el excedente de $ 3,000 en la cuenta A si tienen configurada una cuenta marginal cruzada.
Si el trader no pudo cruzar sus cuentas y actualmente no tenía capital disponible para cubrir el déficit en la cuenta B o no pudo recuperar el exceso en la cuenta A debido a un saldo mínimo de cuenta de $ 5,000, entonces tendría que liquidar posiciones en cuenta B para reducir el requisito de margen. Si las posiciones del trader en ese momento fueran pérdidas, incurrirían en pérdidas comerciales innecesarias si tuvieran que cerrar posiciones antes de que se pudiera obtener una ganancia.
El beneficio de una cuenta marginal cruzada es particularmente útil en mercados volátiles donde las fluctuaciones son muy altas donde la previsibilidad de los requisitos de margen es difícil de medir. Esto es especialmente cierto para las estrategias a largo plazo implementadas por traders y fondos de inversión.
Consideraciones Especiales
El principal impulso de la gestión transfronteriza es la gestión del riesgo de cartera para instrumentos financieros sofisticados o complejos. Los ahorros de costos de una colocación de márgenes más eficiente son secundarios.
Los beneficios de la marginación cruzada son obvios para los inversores institucionales, pero deben asegurarse de que los activos de su cartera, independientemente de la estrategia comercial, se modelen y controlen adecuadamente para que no se encuentren en un entorno comercial excelente.
Además, si bien el margen se puede transferir sin fricciones entre cuentas para cumplir con los requisitos mínimos, también es importante que los operadores no mantengan los saldos de los márgenes (por encima de los requisitos) demasiado bajos, ya que esto puede limitar la flexibilidad en condiciones de volatilidad del mercado.
