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En este momento estás viendo Buffett apuesta por Estados Unidos en una carta anual

  • Berkshire Hathaway informó los resultados del cuarto trimestre de 2020 el 27 de febrero de 2021.
  • La utilidad por acción (UPA) ascendió a $ 23.015.
  • La BPA aumentó un 28,5% interanual (interanual).
  • El BPA alcanzó la estimación de consenso de $ 16,177.03 en un 42.3%.
  • El rendimiento neto de la inversión fue de $ 30.8 mil millones, un aumento del 24,6% interanual.
  • Los rendimientos netos de la inversión alcanzaron la estimación de $ 30,1 mil millones en un 2,3%.

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, reportó fuertes ganancias para el último trimestre de 2020, y el presidente y director ejecutivo de 90 años del famoso conglomerado continuó enfatizando la fortaleza y resistencia de la economía estadounidense en su esperada carta a los accionistas, emitida esta mañana. . “A pesar de algunas perturbaciones graves, el progreso económico de nuestro país es notable. Nuestra conclusión inviolable: nunca apuestes contra Estados Unidos ”, escribió Buffett.

Berkshire Hathaway Inc. informó. (BRK.A) Las ganancias por acción del cuarto trimestre de 2020 de 23.015 dólares, un 22,9% más que en el mismo período de 2019, y alcanzaron la estimación de consenso entre los analistas de 16.177,03 dólares en un 42,3%. Los retornos netos de inversión fueron de $ 30,8 mil millones, un aumento del 24,6% interanual (interanual) y un 2,3% mejor que la estimación del consenso de $ 30,1 mil millones. Las ganancias operativas fueron de $ 5.0 mil millones, un aumento del 13.6% interanual.

Las citas clave de la carta de Buffett a los accionistas se presentan a continuación. Tenga en cuenta que el comentario de Buffett generalmente se refiere a todo el año 2020, no solo al cuarto trimestre de 2020. Los italianos son como aparecen en su carta.

Puntos destacados de la carta de buffet

Rendimiento del precio de las acciones

La tabla en la parte superior de la carta de Buffett sugiere que, por segundo año consecutivo, el desempeño del precio de las acciones de Berkshire debilitó el índice S&P 500 por un amplio margen. En 2020, para todo el año, el precio de las acciones de Berkshire aumentó solo un 2,4%, mientras que el S&P 500, incluidos los dividendos, aumentó un 18,4%. En 2019, las cifras fueron del 11,0% y 31,5% respectivamente.

Ganancias operativas

«Las ganancias operativas son primordiales, incluso durante los períodos en los que no son el producto básico más grande en nuestros PCGA totales. Nuestro enfoque en Berkshire es aumentar esta parte de nuestros ingresos y favorecer a las empresas grandes y con una posición favorable. Sin embargo, el año pasado no cumplimos cualquiera de los objetivos: Berkshire no realizó adquisiciones significativas y las ganancias operativas cayeron un 9%. para recomprar «.

Cartera de inversiones

«Como he subrayado repetidamente, Charlie [Munger] y miro las tenencias de acciones negociables de Berkshire – por valor de $ 281 mil millones – como una colección de negocios. No controlamos las operaciones de esas empresas, pero compartimos su éxito a largo plazo. Sin embargo, desde un punto de vista contable, nuestras ganancias no se incluyen en los ingresos de Berkshire. En cambio, solo lo que estos inversores nos pagan se registra como dividendos en nuestros libros. Según los PCGA, las enormes sumas que tienen los inversores en nuestro nombre son invisibles. »

«Lo que está fuera de la vista, sin embargo, no debe olvidarse: estas ganancias retenidas no registradas suelen ser un valor de construcción – mucho valor – para Berkshire».

«En general, esperamos que nuestra parte de la enorme pila de ganancias de los negocios no regulados de Berkshire (que otros etiquetarían en nuestra cartera de acciones) nos proporcionará en última instancia una cantidad igual o mayor de ganancias de capital».

Evitando errores perennes

«Con el tiempo, los conglomerados tienden a limitarse a comprar negocios en su conjunto. Sin embargo, había dos problemas importantes con esa estrategia. Uno era inevitable: la mayoría de las empresas no tenían un interés real. Es genial que cualquiera pueda tomarlos in. – Los conglomerados hambrientos tenían que apuntar a empresas que no tenían ventajas competitivas importantes y duraderas «.

«Más allá de eso, cuando los conglomerados entraron en este universo de negocios diversos, a menudo tuvieron que pagar grandes primas ‘controladas’ para limitar sus canteras».

«Charlie [Munger] y quiero que nuestro conglomerado sea dueño de un grupo diverso de negocios, o algunos de ellos, con buenas características económicas y buenos administradores. Sin embargo, no importa si Berkshire controla estos negocios. »

Los cuatro ‘tesoros familiares’

«La mayor parte del valor de Berkshire, sin embargo, reside en cuatro negocios, tres bajo control y uno en el que solo tenemos una participación del 5,4%. Los cuatro son tesoros».

«Nuestro mayor valor es nuestra operación de seguros de propiedad / accidentes, que ha sido el corazón de Berkshire durante 53 años».

«Berkshire ahora tiene $ 138 mil millones de ‘flotación’ de seguros, fondos que no nos pertenecen, pero que, sin embargo, son nuestros para desplegarlos, ya sea en bonos, acciones o equivalentes de efectivo, como letras del Tesoro de Estados Unidos».

«Nuestro segundo y tercer activo más valioso – son un gran retroceso en este punto – son el 100% de propiedad de Berkshire de BNSF, el ferrocarril más grande de Estados Unidos medido por volumen de carga, y nuestro -5,4% de propiedad de Apple [Inc. (AAPL)]. En cuarto lugar, poseemos el 91% de propiedad de Berkshire Hathaway Energy (“BHE”). »

Recompras de acciones

El año pasado demostramos nuestro entusiasmo por la expansión de la propiedad de Berkshire al recomprar el equivalente a 80.998 acciones “A”, gastando $ 24.7 mil millones en el proceso, tanto como tocar su billetera «.

«No pensamos de ninguna manera que las acciones de Berkshire deban recomprarse a cualquier precio. Hago hincapié en ese punto porque los directores ejecutivos estadounidenses tienen un historial de vergüenza al gastar más fondos de la empresa en recompras cuando los precios suben que cuando suben los precios. va a tomar un tanque.

Reunión general anual

«Este año, el 1 de mayo, planeamos ir mejor. Nuevamente, confiaremos en Yahoo y CNBC para funcionar sin problemas. Yahoo comenzará a funcionar a la 1 pm hora del este (» EDT «). A https://finance.yahoo .com / brklivestream «.

«Nuestra reunión formal comenzará a las 5:00 pm EDT y debería terminar a las 5:30 pm Antes, entre la 1: 30-5: 00, responderemos sus preguntas».

«Y ahora, redoble de tambores, por favor, sorpresa. Este año nuestra reunión se llevará a cabo en Los Ángeles … y Charlie [Munger] Estaré en el escenario conmigo ofreciendo respuestas y observaciones durante el período de preguntas de 3 1⁄2 horas. Me lo perdí el año pasado y, lo que es más importante, es obvio que tú te lo perdiste. Nuestros otros valiosos vicepresidentes, Ajit Jain y Greg Abel, estarán con nosotros para responder preguntas relacionadas con sus dominios. »