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¿Qué es una burbuja especulativa?

Una burbuja especulativa es un aumento en el valor de los activos dentro de una industria, un producto básico o una clase de activos en particular a niveles infundados, provocada por una actividad especulativa irracional que no está respaldada por los elementos subyacentes.

Conclusiones clave

  • Una burbuja especulativa es un fuerte aumento de los precios que estimula el sentimiento y el impulso del mercado, más que los fundamentos.
  • Inicialmente, la especulación está impulsada por elementos clave, como un fuerte crecimiento de las ganancias o las perspectivas de dominio competitivo futuro, pero pronto se aceptan factores que no hablan del valor intrínseco de la acción o del sector.
  • Los precios se deterioran a medida que los inversores intervienen para perder el barco, creyendo que los precios seguirán subiendo y que la oportunidad se perderá si no invierten.
  • Eventualmente, los elementos básicos cobran impulso, las burbujas colapsan, las acciones se hunden y los precios vuelven a caer a los niveles previos a la burbuja.

Entender una burbuja especulativa

Una burbuja especulativa suele ser el resultado de expectativas exageradas de crecimiento futuro, apreciación de precios u otros eventos que pueden conducir a un aumento en el valor de los activos. Esta especulación y la actividad consiguiente conduce a mayores volúmenes de comercio y, a medida que más inversores eluden las expectativas más altas, la demanda supera a la oferta, lo que empuja los precios más de lo que sugeriría un análisis objetivo de valor intrínseco.

La burbuja no se completa hasta que los precios vuelven a caer a niveles normalizados. Este proceso se describe como música pop, que se refiere a un período de fuerte caída de los precios, en el que la mayoría de los inversores entran en pánico y venden por sus inversiones. Las burbujas pueden existir en las economías, en los mercados de acciones y bonos y en sectores individuales de la economía.

Las burbujas especulativas tienen una larga historia en los mercados mundiales. El avance del tiempo así como los avances económicos y tecnológicos no retrasaron su formación. De hecho, los avances tecnológicos y la llegada de Internet inspiraron la burbuja tecnológica de 2001.

En 2008, el estallido de la burbuja inmobiliaria, junto con la caída de otros valores respaldados por activos (ABS) con respaldo inmobiliario, ayudó en la crisis financiera mundial. En nuestros mercados financieros modernos, los especuladores a menudo pueden hacer apuestas rentables cuando estallan burbujas especulativas comprando derivados o acortando directamente valores.

Cinco etapas de burbuja

Hay cinco etapas de una burbuja, como explicó por primera vez el economista Hyman P. Minsky en su libro sobre la inestabilidad financiera.Minsky se refería más específicamente a las etapas de un ciclo crediticio normal, pero el informe también incluía burbujas.

  1. El primer paso es el desplazamiento, que significa innovación o nuevos desarrollos en la política fiscal como inversionistas, como un largo período de tasas de interés bajas.
  2. La segunda etapa es un auge, ya que los precios suben al principio, pero luego se aceleran a medida que más inversores intervienen por temor a perder.
  3. La euforia es la etapa tres, cuando los más fríos no prevalecen y el impulso del mercado impulsa la ruta.
  4. El paso cuatro genera ganancias y los inversores que creen que la burbuja pronto comenzará a salir.
  5. La etapa final es el pánico, ya que un evento o una serie de eventos hace que la burbuja estalle y las acciones caigan rápidamente.

Una burbuja especulativa también puede denominarse «burbuja de precios» o «burbuja de mercado».

Consideraciones Especiales

Si bien cada burbuja especulativa tiene sus propios factores y variables impulsores, la mayoría de ellos involucran una combinación de fuerzas fundamentales y psicológicas.

Inicialmente, los elementos atractivos pueden hacer subir los precios, pero con el tiempo las teorías financieras del comportamiento sugieren que las personas inviertan para no perder el barco, o el “miedo a perder (FOMO)”, en los altos rendimientos obtenidos por otros. Cuando los precios altos artificiales caen inevitablemente, la mayoría de los inversores a corto plazo son sacados del mercado y, a su vez, el mercado puede volver a ser impulsado por métricas subyacentes.