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CAGR vs IRR: descripción general

La tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) mide el retorno de la inversión durante un período de tiempo determinado. La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​también mide el rendimiento de la inversión. Si bien la CAGR es más fácil de calcular, la TIR puede manejar casos más complejos.

La distinción más importante entre CAGR y IRR es que CAGR es lo suficientemente simple como para que se pueda calcular manualmente. Por el contrario, las inversiones y proyectos más complejos, o aquellos con muchas entradas y salidas de efectivo diferentes, se consideran mejor utilizando la TIR. Para volver a la TIR, lo ideal es una calculadora financiera, Excel o un sistema de contabilidad de cartera.

Conclusiones clave

  • La distinción más importante entre CAGR y IRR es que CAGR es lo suficientemente simple como para que se pueda calcular manualmente.
  • El concepto de CAGR es relativamente simple y requiere solo tres entradas principales: valor de inversión inicial, valor final y período de tiempo.
  • La TIR considera múltiples flujos de efectivo y períodos, lo que indica que las entradas y salidas de efectivo a menudo son constantes para las inversiones.

CAGR

El concepto de CAGR es relativamente simple y requiere solo tres entradas principales: valor de inversión inicial, valor final y período de tiempo. Las herramientas en línea, incluidas las calculadoras CAGR, arrojarán la CAGR al ingresar estos tres valores. El siguiente es un ejemplo de un cálculo CAGR.

  • Valor inicial = 1,000
  • Valor de cierre = 2200
  • Período de tiempo (n) = 4

[(Final Value) / (Initial Value)] ^ (1 / n) – 1

En el caso anterior, la CAGR es del 21,7%.

La CAGR es mejor que la cifra de rendimiento promedio porque tiene en cuenta cómo se condensa la inversión a lo largo del tiempo. Sin embargo, tiene la limitación de que supone un rendimiento uniforme durante el período de tiempo medido, teniendo en cuenta solo el valor inicial y el valor de cierre cuando, de hecho, la inversión aumenta y disminuye en el corto plazo. La CAGR también está sujeta a manipulación porque la persona calcula la variable para el período de tiempo y no forma parte del cálculo en sí.

La CAGR ayuda a dar forma al rendimiento de la inversión durante un período de tiempo determinado. Tiene beneficios, pero hay limitaciones definidas que los inversores deben conocer.

En los casos en que existen múltiples flujos de efectivo, el enfoque de la TIR generalmente se considera superior a la CAGR.

TIR

La TIR es uniforme para inversiones de varios tipos y, por lo tanto, la TIR se puede utilizar para clasificar múltiples proyectos potenciales sobre una base bastante equitativa. La TIR también es una métrica de tasa de rendimiento (RoR), pero es más flexible que la CAGR. Aunque CAGR usa solo el valor de apertura y cierre, la TIR estima múltiples flujos de efectivo y períodos, lo que indica que las entradas y salidas son a menudo frecuentes para las inversiones.

La TIR también se puede utilizar en las finanzas corporativas cuando un proyecto requiere salidas de efectivo por adelantado, pero luego genera entradas de efectivo cuando una inversión vale la pena. Considere la siguiente inversión:

Inversión de muestra

Periodo de tiempo

Flujo de fondos

0

-1.000

1

400

2

500

3

600

4

700

En el caso anterior, cuando se utiliza la función «TIR» de Excel, la tasa es del 36,4%.

La TIR se clasifica como una tasa de descuento que utiliza el valor actual neto (VAN), lo que hace que todos los flujos de efectivo sean iguales a cero en el análisis de flujos de efectivo descontados (DCF). En la mayoría de los casos, cuanto mayor sea la TIR, mejor será la opción de inversión. Las empresas suelen utilizar la TIR cuando tienen que elegir qué proyecto es el mejor entre muchas opciones. Un proyecto con una TIR por encima de sus costos de capital será un proyecto rentable.

Consideraciones Especiales

De hecho, las inversiones son volátiles. Nunca hay un ciclo de mercado fluido con crecimiento lineal. Al administrar un negocio o esperar una entrada de efectivo, es importante que una empresa o un inversionista comprendan esto para que puedan administrar su dinero con éxito.

Por ejemplo, si una empresa realiza una inversión que proporciona $ 5,000 por mes, que cubre sus pagos de deuda y capital de trabajo, usando CAGR puede esperar recibir un flujo de efectivo constante de $ 5,000 por mes durante la vida del proyecto o inversión. . Sin embargo, la volatilidad del mercado o del negocio puede resultar en varios meses, donde el retorno de la inversión será menor a $ 5,000, o incluso cero. Esto afectaría su capacidad para realizar pagos de deuda o financiar capital de trabajo.

La línea de base

Por lo tanto, es más conservador y preciso utilizar la TIR al considerar seriamente cualquier opción de inversión, ya que tendrá en cuenta la verdadera volatilidad del mercado y las realidades del mundo financiero.