Para medir un riesgo de renta variable en particular, muchos inversores recurren a la beta. Si bien muchos sitios financieros los proporcionan, ¿cuáles son los riesgos que corre al utilizar una de las versiones beta proporcionadas por una fuente externa? Los Beats que le brindan servicios en línea tienen entradas de variables desconocidas, que con toda probabilidad no se adaptan a su cartera única. Beta se puede calcular de varias formas, ya que las variables de entrada dependen de su horizonte de inversión, su percepción de lo que es el «mercado» y una serie de otros factores. Esto significa que es preferible una versión personalizada.
Aprenda a calcular su propia versión beta usando Microsoft Excel con el fin de proporcionar una medida de riesgo personalizada para su cartera individual.
Conclusiones clave
- Beta es una medida del riesgo relativo de una acción en particular para el mercado de valores en general.
- Beta analiza la correlación en el movimiento de precios entre la acción y el índice S&P 500.
- Beta se puede calcular usando Excel para determinar el riesgo de las acciones usted mismo.
Siempre Betas vs. Beta calculada
Comience observando el período de tiempo elegido para calcular la beta. Siempre que las betas se calculen con marcos de tiempo desconocidos para sus consumidores. Este es un problema único para los usuarios finales, que necesitan esta medida para medir el riesgo de la cartera. Los inversores a largo plazo seguramente querrán medir el riesgo durante un período de tiempo más largo que un operador laboral que convierte su cartera cada pocos meses.
Otro problema potencial es el índice utilizado para calcular la beta. La mayoría de las betas ofrecidas utilizan el estándar estadounidense del índice S&P 500. Si su cartera tiene acciones que se extienden más allá de las fronteras de los EE. UU., Como una empresa con sede y operación en China, es posible que el S&P 500 no sea la mejor medida del mercado. . Al calcular su propia beta, puede adaptarse a estas diferencias y crear una visión más completa del riesgo.
Una ventaja particular de calcular la beta usted mismo es la capacidad de medir la confiabilidad de la beta calculando el coeficiente de decisión, o mejor conocido, el e-cuadrado. Esta es una herramienta poderosa que puede determinar qué tan bien mide el riesgo su beta. El rango de esta estadística es de cero a uno. Cuanto más cerca esté el e-cuadrado de uno, más confiable será la versión beta.
Otro factor desconocido de las betas prefabricadas es el método utilizado para calcularlas. Hay dos formas de calcular: la regresión y el modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM). CAPM se utiliza con más frecuencia en finanzas académicas; los profesionales de la inversión suelen utilizar la técnica de regresión. Esto permite una mejor explicación de los rendimientos relacionados con el mercado que una explicación teórica del rendimiento general de un activo, que tiene en cuenta las tasas de interés y los rendimientos del mercado.
Por supuesto, también hay desventajas en hacerlo usted mismo. La cuestión clave es el tiempo. Se necesita más tiempo para calcular la beta que a través de un sitio web, pero este tiempo se puede reducir significativamente mediante el uso de programas como Microsoft Excel u Open Office Calc.
Pasos preliminares y cálculo beta
Una vez que haya decidido un marco de tiempo que se alinee con su horizonte de inversión y seleccione un índice adecuado, puede proceder a recopilar datos. Busque los precios históricos de cada valor para encontrar la información de fecha relevante que se ajuste a su horizonte temporal elegido. En algunos sitios, tendrá la opción de descargar la información como una hoja de cálculo. Seleccione esta opción y guarde la hoja de cálculo. Haga lo mismo con el índice elegido.
Copie las dos últimas columnas de precios en una nueva hoja de cálculo. Deben estar en orden de más reciente a más antiguo. Para encontrar el formato correcto de cálculo, debemos convertir estos precios en porcentajes de rendimiento tanto para el índice como para el precio de las acciones. Para hacer esto, tome el precio de hoy menos el precio de ayer y divida la respuesta por el precio de ayer. El resultado es el cambio porcentual. A continuación se muestra un ejemplo que muestra esto en Excel.
Figura 1: Resultados
El cálculo beta por regresión implica solo la empatía de las dos matrices dividida por la varianza de matriz del índice. La fórmula se muestra a continuación.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Una ventaja que discutimos anteriormente es la capacidad de medir la confiabilidad de su versión beta. Esto se hace calculando el e-cuadrado. Desde aquí ingresamos las dos matrices que contienen los cambios porcentuales. A continuación se muestra esta fórmula en Excel.
R-Cuadrado = RSQ (D2: D99, E2: E99)
La línea de base
Si bien se necesita mucho tiempo para calcular sus propias betas en comparación con las betas que brindan un servicio, brindan una mejor comprensión del riesgo a través de la personalización. Además, podemos medir la confiabilidad de esta medición de riesgo calculando e-cuadrados. Estos beneficios son una herramienta valiosa para un arsenal de inversiones y deben ser utilizados por cualquier inversor serio.
