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El rendimiento máximo de cualquier inversión en venta corta es del 100%. Si bien este es un principio de inversión simple, la mecánica básica de las ventas en corto, incluido el préstamo de acciones, la estimación del pasivo de la venta y el cálculo de los rendimientos, puede ser compleja y complicada. Este artículo aclarará estos problemas.

Conclusiones clave

  • Para calcular el resultado de una venta corta, primero determine la diferencia entre el producto de la venta y el costo de vender el sitio.
  • Luego, divida este valor por los ingresos iniciales de la venta de las acciones prestadas.
  • El inversionista no tiene que reembolsar nada al prestamista de los valores si las acciones prestadas caen a $ 0.
  • Si el valor de las acciones prestadas cae a $ 0, el rendimiento sería del 100%, que es el rendimiento máximo de cualquier inversión en venta corta.

Cómo calcular un retorno de ventas corto

Para calcular el resultado de cualquier venta corta, simplemente determine la diferencia entre los ingresos de la venta y el costo de venta de ese sitio en particular. Luego, este valor se divide por los ingresos iniciales de la venta de las acciones prestadas.

Considere el siguiente comercio hipotético. Supongamos que un inversor cobra 100 acciones a 50 dólares por acción. En este caso, el producto total de la venta sería de $ 5,000 ($ 50×100). Esta cantidad se depositaría en la cuenta de corretaje correspondiente. Si las acciones cayeran a $ 30 y el inversionista cerrara la posición, les costaría $ 3,000 ($ 30×100), dejando $ 2,000 en la cuenta ($ 5,000 – $ 3,000). En consecuencia, el rendimiento sería del 40%, calculado dividiendo los $ 2,000 que quedan en la cuenta por los ingresos iniciales de la venta de las acciones prestadas ($ 5,000).

Si las acciones tomadas en préstamo cayeran a $ 0, el inversor no tendría que reembolsar nada al prestamista de los valores y el rendimiento sería del 100%. Algunos encuentran confuso este cálculo porque no se gasta dinero de bolsillo en las acciones al comienzo de la operación. Muchos inversionistas creen erróneamente que si pueden ganar $ 5,000 sin gastar un dólar de su propio dinero, el rendimiento es muy superior al 100%. Esta suposición es falsa.

El objetivo de los vendedores en corto es ganar dinero tomando prestadas acciones (generalmente de un corredor de bolsa) y luego obtener ganancias al usar esas acciones antes de devolvérselas al prestamista.

Ejemplos de devoluciones de ventas al descubierto

La siguiente tabla aclara cómo se calculan los diferentes rendimientos en función del cambio en el precio de las acciones y el monto adeudado para cubrir el pasivo.

Ganancias Venta Precio de las acciones Porcentaje de participación de las acciones Ganancia Venta corta Inicial 100 $ 50,00 $ 5 000 $ 5 000 0% Las acciones perderán 25% 100 $ 37,50 $ 5 000 $ 3,750 25% Las acciones perderán 50% 100 $ 25,00 $ 5 000 $ 2500 50% Las acciones perderán perder 75% 100 $ 12.50 $ 5,000 $ 1,250 75% Acciones perdidas 99% 100 $ 0.50 $ 5,000 $ 50 99% Las acciones perderán 100% 100 $ 0.00 $ 5,000 $ 0100% Ganar acciones 50% 100 $ 75 $ 5,000 $ 7,500 -50% Ganancia 100% ganancias por acciones 100 $ 100 $ 5,000 $ 10,000 -100% Ganancias 200% acciones $ 100 $ 150 $ 5,000 $ 15,000 -200%

Las ventas cortas están limitadas a un retorno del 100% porque crean una responsabilidad en el primer minuto. Si bien el pasivo no se traduce en una inversión en dinero real por parte del vendedor en corto, es lo mismo que invertir el dinero en la medida en que es un pasivo que debe reembolsarse en el futuro.

El vendedor en corto espera que este pasivo expire, lo que solo puede suceder si el precio de la acción cae a cero. Es por eso que la ganancia máxima en una venta corta es del 100%. Básicamente, es el máximo que el vendedor en corto podría traer a casa con los ingresos de la venta al descubierto. En el ejemplo anterior, esa cifra sería de $ 5,000, que es lo mismo que el pasivo inicial.

La línea de fondo

Al calcular el resultado de una venta corta, se debe hacer una comparación entre lo que el trader tiene derecho a retener y el monto inicial del pasivo. Si la operación en nuestro ejemplo se volviera contra el vendedor en corto, no solo se le adeudaría el monto de los ingresos iniciales, sino que también se energizaría por el monto del excedente. También hay que tener en cuenta que una venta corta suele tener costes de financiación, ya que técnicamente se trata de una operación de préstamo, que debe realizarse en una cuenta de margen. Las variables de estos costos adicionales deben discutirse antes de realizar este tipo de transacción.