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¿Cuál es la puntualidad del Fondo Mutuo?

La sincronización de los fondos mutuos es una práctica legal pero desalentadora por la cual los traders buscan obtener ganancias a corto plazo de la compra y venta de fondos mutuos al final del día de negociación para aprovechar las diferencias en los precios y precios de cierre del valor liquidativo (NAV). terminar en el mercado de valores individual dentro del fondo.

Conclusiones clave

  • El momento de un fondo mutuo es cuando los inversores quieren beneficiarse de las diferencias a corto plazo entre el NAV final de un fondo mutuo y los precios de mercado de las acciones conjuntas del fondo.
  • La práctica es perjudicial para los inversores a largo plazo, ya que los reembolsos adicionales de acciones por parte de los especuladores a corto plazo generan costes de gestión de fondos excesivos.
  • Si bien no es ilegal, los reguladores confían en la sincronización de fondos y pueden financiar compañías de fondos mutuos para operaciones tardías y pueden evitar que quienes aprovechan la práctica inviertan en sus fondos.

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Introducción a los fondos mutuos

Cómo funciona el calendario del fondo mutuo

La sincronización de los fondos mutuos es legal y puede ayudar a los inversores a beneficiarse de las oportunidades comerciales o de las operaciones realizadas en momentos oportunos de cambios en el mercado. Sin embargo, las compañías de fondos mutuos a menudo no fomentan la sincronización de los fondos mutuos debido a los impactos negativos que tiene en un fondo.

Debido a que los fondos mutuos se administran como una estructura conjunta, el administrador del fondo debe utilizar capital invertido y retirado. En lugar de que un inversor compre acciones directamente para la propiedad inmediata, los administradores de fondos mutuos deben distribuir el capital invertido en una cartera de inversiones. En este sentido, los administradores de fondos mutuos deben vender contra el fondo para proporcionar reembolsos en efectivo a los accionistas.

Por lo tanto, la sincronización de un fondo mutuo tiene un efecto negativo en los inversionistas de fondos a largo plazo, ya que el procesamiento de transacciones a corto plazo aumenta los costos de transacción, lo que lleva a costos operativos más altos. Para mitigar el momento de un fondo mutuo y sus costos adicionales, la mayoría de los fondos mutuos cobran una multa comercial a corto plazo, conocida como tarifa de rescate. Las comisiones de reembolso se cobran por la venta de acciones que no se mantienen durante un período mínimo, que suele durar entre 90 días y un año.

Regulación e investigaciones

La sincronización de los fondos mutuos es monitoreada de cerca por reguladores y compañías de fondos. En septiembre de 2003, se investigó a varias empresas de fondos mutuos para permitir a los traders «cronometrar» las compras de fondos mutuos. Las empresas del fondo tenían la tarea de permitir la negociación tardía, es decir, procesar las acciones después del cierre del mercado al valor liquidativo del día en lugar de interactuar al precio del día siguiente. La liquidación de estas empresas requirió una cuenta más cuidadosa de las transacciones tardías y la sincronización del mercado con mayores controles sobre las transacciones previas al precio.

Oportunidad de lucro

En general, cuando se hace legalmente, la sincronización del mercado puede ser una forma lucrativa de agregar valor. Al igual que con las acciones, los fondos mutuos pueden tener oportunidades de obtener ganancias a corto plazo que hagan rentable el comercio. Los inversores pueden utilizar técnicas de modelado cuantitativo para identificar oportunidades de arbitraje de fondos mutuos o, por lo general, pueden basar sus decisiones de inversión en observaciones cualitativas. Con estas técnicas, la sincronización del mercado se puede legalizar cuando se hace correctamente. Puede generar beneficios incluso después de las tarifas de reembolso.

Para los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa (ETF), las oportunidades de mercado pueden ser más fáciles de identificar. Los fondos cerrados y los ETF se negocian durante el día, a menudo con descuentos en su NAV, lo que ofrece oportunidades de sincronización del mercado. Los participantes autorizados de la ETF Arbitration Foundation siguen activamente la sincronización del mercado y, a menudo, se ven mitigados con la autoridad para controlar los precios y emitir o canjear acciones.