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¿Qué es una Cámara de Compensación Central (CCC)?

Una cámara de compensación CCP (CCP) es una entidad que ayuda a facilitar la negociación en varios mercados de valores y derivados europeos. Los grandes bancos normalmente operan en todos los países, las CCP se esfuerzan por llevar eficiencia y estabilidad a los diferentes mercados financieros. Reduce el riesgo de contraparte, operativo, de liquidación, de mercado, legal y de incumplimiento para los traders.

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Cámara Central de Compensación de las Partes

Entender la Cámara de Compensación del Partido Central (PCC)

Las cámaras de compensación de contraparte central (CCP) desempeñan dos funciones principales como intermediarias en una transacción: compensación y liquidación. Como contrapartes de los compradores y vendedores, las ECC garantizan los términos de intercambio, incluso si una de las partes incumple el acuerdo. Las CCP asumen la mayor parte del riesgo crediticio de compradores y vendedores al compensar y liquidar transacciones de mercado.

La CCP recauda fondos suficientes de todos los compradores y vendedores para cubrir las pérdidas potenciales incurridas por incumplimiento en caso de incumplimiento de un acuerdo. En tales casos, la ECC reemplaza la operación al precio de mercado actual. Los requisitos monetarios se basan en la exposición y las obligaciones abiertas de cada operador.

Conclusiones clave

  • Una cámara de compensación CCP es una organización, generalmente operada por un gran banco, que existe en países europeos para ayudar a facilitar el comercio de derivados y acciones.
  • Las cámaras de compensación de contraparte central (CCP) desempeñan dos funciones principales como intermediarias en una transacción: compensación y liquidación.
  • Una CCP actúa como contraparte tanto de los vendedores como de los compradores, recaudando dinero de cada uno de ellos, lo que le permite garantizar las condiciones comerciales.

Funciones de la Cámara de Compensación Central (CCP)

Como medio de proteger la privacidad, las CCP protegen las identidades de los traders relacionados entre sí. Las CCP protegen a las empresas comerciales contra incumplimientos de los compradores y vendedores que igualan los libros de pedidos electrónicos y no conocen su solvencia. Además, las ECC reducen el número de transacciones que se liquidan. Esto ayuda a las operaciones sin problemas al tiempo que reduce el valor de las obligaciones, lo que ayuda a que el dinero se mueva de manera más eficiente entre los traders.

En los Estados Unidos, un equivalente de CCP se denomina organización de compensación de derivados (DCO) o cámara de compensación de derivados y está regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

Métodos de calificación de Moody’s para cámaras de compensación de partes centrales

En enero de 2016, Moody’s Investor Service llegó a los titulares al presentar una nueva metodología para calificar CCP en todo el mundo. En su Calificación de contraparte de compensación (CCR) informe, Moody’s evalúa cómo una CCP puede cumplir eficazmente con sus obligaciones de compensación y liquidación, y la cantidad de dinero que es probable que se pierda si un trader incumple una obligación. El CCR informa factores en las siguientes circunstancias:

  • Capacidades de gestión de PCC para salvaguardas predeterminadas y relacionadas
  • El negocio principal y los elementos financieros de una ECC
  • Entorno operativo CCP
  • Mediciones cuantitativas y aspectos cualitativos de las CCP, utilizadas por Moody para determinar la solvencia de una CCP en particular.

Tecnología blockchain y contrapartes clave

La tecnología Blockchain, descrita como un increíble libro de contabilidad digital de transacciones económicas que se puede programar para registrar transacciones financieras, es posiblemente una nueva frontera para las CCP. En noviembre de 2015, las cámaras de compensación de varias naciones se reunieron para formar un grupo de trabajo de ideas llamado Grupo de libro mayor de distribución posterior a la negociación, que estudia cómo la tecnología blockchain puede influir en la forma en que se borran, configuran y registran las operaciones de seguridad. El Grupo, que comenzó en 2018 en colaboración con el Blockchain Global Business Council, ahora comprende aproximadamente 40 instituciones financieras en todo el mundo.

El Grupo PTDL cree que la nueva tecnología puede reducir los requisitos de margen y riesgo, ahorrar en costos operativos, aumentar la eficiencia del ciclo de liquidación y facilitar una mayor supervisión regulatoria, tanto antes como después de la negociación. Y debido a que los miembros de este grupo representan diferentes partes del proceso de liquidación de valores, comprenden de manera integral cómo la tecnología blockchain puede ayudar con los procesos de liquidación, compensación e informes.