En este momento estás viendo Cambio de capitalización

¿Qué es un cambio en la capitalización?

El cambio de capitalización se refiere a una modificación de la estructura de capital de una empresa: el porcentaje de deuda y capital que se utiliza para financiar operaciones y crecimiento. La deuda incluye la emisión de bonos o préstamos, y el capital social consiste principalmente en acciones ordinarias, acciones seleccionadas y utilidades retenidas.

Conclusiones clave

  • El cambio de capitalización se refiere a una modificación de la estructura de capital de una empresa: el porcentaje de deuda y capital que se utiliza para financiar operaciones y crecimiento.
  • Por lo general, una empresa comienza con acciones y luego, a medida que sus perspectivas se fortalecen y maduran, gradualmente comienza a incluir deuda en su balance.
  • Hay pros y contras de todo tipo de capital y es importante que la dirección de la empresa encuentre un equilibrio adecuado.
  • Los inversores pueden utilizar índices de capitalización para medir y controlar los riesgos asociados con los cambios en la estructura de capital de una empresa.

Cómo funciona el cambio de capitalización

Las empresas tienen dos formas principales de recaudar dinero: deuda y capital. Una empresa suele comenzar su vida con capital contribuido por el fundador (es), familiares y amigos. A medida que la empresa crece, puede buscar fondos de inversores de capital de riesgo. Cualquier nuevo capital inyectado en el negocio sufrirá un cambio de capitalización, simplemente una mayor cantidad de capital en este punto.

Si esta empresa siguiera adelante de una manera rentable que genere flujos de efectivo y activos, podría buscar préstamos bancarios. o incluso emitir una deuda. Un cambio en la deuda es el balance y otro cambio en la capitalización.

A medida que la empresa sigue madurando, también lo hace su financiación. requisitos más sofisticados, que exigen diversos ajustes, incluso transformaciones en función del crecimiento de la empresa y la dinámica de la industria, se convierten en la estructura de capital. La emisión de nuevas acciones y la asunción de deuda para una adquisición importante, por ejemplo, podría cambiar fundamentalmente la capitalización de una empresa.

Importante

Los cambios de capitalización pueden afectar los rendimientos que las empresas generan para los accionistas, así como sus perspectivas de supervivencia durante las recesiones.

Equidad versus deuda

Hay pros y contras para todo tipo de capital. El costo de emitir acciones, especialmente cuando las tasas de interés son bajas y estrechas, está reduciendo el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes. Sin embargo, no tiene que reembolsarse y proporciona capital de trabajo adicional que se puede utilizar para hacer crecer un negocio.

Mientras tanto, el financiamiento de la deuda proporciona una forma más barata de recaudar dinero, crea escudos fiscales y permite que una empresa conserve la propiedad y esté fuera de control. Sin embargo, conlleva obligaciones de reembolso si la empresa pudiera verse seriamente aliviada si alguna vez tuviera problemas.

Consideraciones Especiales

El Equilibrio Correcto

Una empresa responsable se esfuerza por equilibrar la cantidad de capital y deuda en su estructura de capital de acuerdo con sus necesidades. El objetivo es encontrar la mejor estructura de capital para financiar operaciones, maximizar el valor de mercado de una empresa y minimizar su costo de capital.

En teoría, una empresa que cambia su estructura de capital debe tener en cuenta los intereses de sus accionistas y tener cuidado de no correr demasiado riesgo financiero. Los inversores pueden controlar estos riesgos mediante el uso de ratios de capitalización: indicadores que miden la proporción de deuda en la estructura de capital.

Ratios de capitalización

Las tres versiones del índice de capitalización son deuda-capital (deuda total dividida por capital contable), deuda a largo plazo-capitalización (deuda a largo plazo dividida por deuda a largo plazo más capital contable) y deuda total. – capitalización (deuda total dividida por el patrimonio neto).

Lo que es razonable en términos de índice de capitalización depende de la industria y las perspectivas futuras de la empresa. Una empresa, por ejemplo, puede tener un índice relativamente alto en comparación con sus pares, pero una mayor rentabilidad a corto plazo. la capacidad de pagar la deuda y reducir la proporción a un nivel cómodo.

Los índices de apalancamiento son de alto riesgo. Sin embargo, también es cierto que las estructuras de capital agresivas pueden conducir a tasas de crecimiento más altas.