¿Qué es el Capital Corporativo?
El capital corporativo es la combinación de activos o recursos que una empresa puede utilizar para financiar su negocio. El capital corporativo proviene de la financiación mediante deuda y capital social. Al decidir y administrar su estructura de capital, la administración de la empresa debe tomar decisiones importantes sobre las proporciones relativas de deuda y capital que deben mantenerse.
Entendiendo el Capital Corporativo
Una corporación tiene varias opciones para obtener capital. El capital social con múltiples componentes es una fuente amplia. Las acciones seleccionadas y las acciones emitidas por la empresa, así como el capital adicional desembolsado, forman parte del capital social de la empresa. Este tipo de acciones ofrecen a los inversores externos la oportunidad de participar en la propiedad de la empresa. Las ganancias retenidas son otra forma de capital, ganancias acumuladas que se reinvierten en el negocio en lugar de pagarse a los accionistas.
El capital de deuda es dinero prestado de otra entidad que se reembolsará más tarde, generalmente con intereses adicionales. Los préstamos incluyen valores de renta fija como préstamos, bonos y pagarés. La estructura de capital de una empresa puede contener valores híbridos, como notas convertibles.
Las decisiones que toma una empresa con respecto a su capital social pueden afectar su acceso y costo de financiamiento, la obligación tributaria (debido al tratamiento fiscal preferencial, o el escudo fiscal, que recibe esa deuda), su calificación crediticia y, en última instancia, su liquidez. Al buscar la mejor combinación de deuda y capital para su estructura de capital corporativo, las empresas tienden a otorgar un peso considerable al grado de flexibilidad, en el mantenimiento del control de propiedad, la financiación y la gestión del negocio, lo que les proporcionará una estructura única.
Conclusiones clave
- El capital social comprende cualquier activo que una empresa pueda utilizar para financiar sus operaciones y puede derivarse de fuentes de deuda o capital social.
- La estructura de capital es la combinación particular de deuda y capital que constituye el capital social de una empresa.
- La forma en que una empresa gestiona su capital social puede revelar mucho sobre la calidad de su gestión, su salud financiera y su eficiencia operativa.
Gestión del capital social
La forma en que una empresa gestiona su capital social puede revelar mucho sobre la calidad de su gestión, su salud financiera y su eficiencia operativa. También es una parte importante de la evaluación. Por ejemplo, una empresa con crecimiento de ganancias retenidas podría indicar a una empresa con altas perspectivas de crecimiento, que espera utilizar esas ganancias acumuladas. Puede indicar a alguien que opera en un sector intensivo en capital que debe retener la mayor parte de sus ganancias en lugar de pagarlas como dividendos o devolverlas a los accionistas a través de compras. Puede representar una empresa con falta de oportunidades de inversión rentables. Por estas razones, las ganancias retenidas siempre deben revisarse junto con otras métricas de salud financiera de la empresa.
Los ratios clave que se calcularán para estos fines son la deuda de capital total y la deuda de capital a largo plazo. Ambos pueden proporcionar una imagen de la posición financiera de una empresa al revelar la cantidad de apalancamiento o riesgo financiero en la estructura de capital. El nivel y la tendencia de las proporciones a lo largo del tiempo es importante. También es importante evaluar cómo se comparan con otras empresas que operan en la misma industria. Las estructuras de capital altamente apalancadas pueden desarrollar o existir problemas de liquidez. Las estructuras apalancadas pueden significar que el costo de capital de una empresa es demasiado alto.
