¿Qué es la capitalización promedio ponderada?
La capitalización de mercado promedio ponderada se refiere al tipo de construcción de un índice de mercado de valores basado en la capitalización de mercado común del índice. Por lo tanto, las grandes empresas serían responsables de una mayor parte de un índice que las acciones más pequeñas. Esto significa que el movimiento del índice dependería de un pequeño conjunto de acciones.
El índice de ponderación de capitalización de mercado más famoso es el S&P 500, que rastrea los 500 activos principales por capitalización de mercado. Las cuatro posiciones principales se combinan para más del 10% del índice total. Estos incluyen Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Facebook (FB).El S&P 500 es ampliamente considerado como una medida de la salud del mercado en general y un punto de referencia para el desempeño.
Conclusiones clave
- La capitalización de mercado promedio ponderada es un tipo de índice de mercado en el que cada componente se pondera por el monto de su capitalización de mercado total.
- La capitalización de mercado es la suma del valor total de las acciones en circulación de una empresa multiplicada por el precio de una acción.
- Con la capitalización de mercado promedio ponderada, los componentes con una capitalización de mercado más alta son más influyentes porque tienen un porcentaje más alto en el índice; aquellos con límites más pequeños se ven menos afectados.
- Se considera que el índice ponderado por capitalización de mercado es estable y refleja el mercado más amplio, en el que las empresas más grandes son más influyentes que las más pequeñas.
- Por otro lado, un índice ponderado por capitalización de mercado puede perjudicar a los inversores de índices si hay un repunte en las acciones de pequeña capitalización, ya que esos inversores no se beneficiarán tanto como lo harían con un índice ponderado idéntico.
Comprensión de la capitalización promedio ponderada
La capitalización de mercado promedio ponderada se determina multiplicando el precio de mercado actual por el número de acciones en circulación y luego tomando un promedio para determinar la ponderación. Por ejemplo, si la capitalización de mercado de una empresa es de $ 1 millón y la capitalización de mercado de todas las acciones del índice es de $ 100 millones, la empresa representa el 1% del índice. Morningstar calcula la métrica construyendo una media geométrica de la capitalización de mercado de las acciones de un fondo, mientras que otros proveedores utilizan medias aritméticas.
Algunos inversores creen que la capitalización de mercado promedio ponderada es el mejor método de asignación de activos porque refleja el comportamiento real de los mercados. De esta manera, las empresas más grandes tienden a tener un mayor impacto en el índice, al igual que en el S&P 500. Esto da como resultado un mecanismo de reequilibrio natural en el que las empresas en crecimiento están permitidas en el índice y las empresas en contracción. Los inversores también creen que la metodología conlleva menos riesgo porque una mayor proporción del fondo se asigna a empresas estables.
Pero la estrategia tiene algunas limitaciones. Cuando las acciones de pequeña capitalización superan a las acciones más grandes, como lo han hecho durante la mayor parte de la historia, hay menos oportunidades para que los inversores obtengan un índice de alto rendimiento. Mientras tanto, los índices ponderados por capitalización de mercado similares al S&P 500 dan la apariencia de diversificación, pero algunas acciones representan una parte mayor del movimiento. Esta es una gran apuesta que sostiene la hipótesis del mercado efectivo a través de los mercados alcistas y bajistas.
Una hipótesis de mercado efectiva establece que los precios de las acciones reflejan toda la información disponible y se negocian al valor justo de mercado en todas las bolsas.
Alternativas a la capitalización de mercado promedio ponderado
Los métodos alternativos de asignación de activos incluyen la ponderación de precios y la ponderación de capitalización de mercado igual, entre muchos otros. Las tenencias de índices ponderados por precio se determinan mediante una media matemática simple de algunos precios de las acciones. El Promedio Industrial Dow Jones es quizás el índice más famoso que utiliza la ponderación de precios.
Por el contrario, un índice de ponderación igual da la misma ponderación a todas las acciones de una cartera o fondo. Por ejemplo, el S&P 500 Equal Weight Index es la versión equivalente ponderada por capitalización de mercado del S&P 500.
