fbpx
Negocios/ Perfiles de empresas

Cargill Stock no existe. Este es el por qué.

Cargill es la empresa privada más grande de Estados Unidos. Desde la fundación de William W. Cargill en 1865, la empresa ha mantenido su condición de empresa privada de propiedad principalmente de herederos familiares. Cargill es uno de los principales actores en los mercados de alimentos procesados, agropecuarios y agrícolas. A través de una serie de adquisiciones, Cargill ha crecido de un solo molino de granos a una compañía que genera más de $ 120 mil millones en ingresos anuales.

Conclusiones clave

  • Cargill es la empresa privada más grande de Estados Unidos.
  • La empresa evitó salir a bolsa debido a su tamaño y cantidad de activos.
  • Los inversores pueden comprar acciones de los competidores de Cargill: Bunge Limited y Archer-Daniels-Midland.

Estricto control familiar

Desde la fundación de William W. Cargill, la empresa sigue siendo una empresa familiar de propiedad privada. Cargill tuvo dos hijos: un hijo, Austen, y una hija, Edna, que se casó con John MacMillan, uno de los socios comerciales de su padre. Hasta la fecha, más de 100 miembros de la familia poseen aproximadamente el 90% de las acciones de Cargill.

En los primeros días, la empresa permitió que la familia tuviera un control total sobre Cargill. Con el tiempo, se ha diversificado de la gestión familiar. El año 1960 fue la primera vez que un miembro informal se convirtió en el director ejecutivo (CEO) de la empresa. La junta directiva de 17 miembros consta de solo seis miembros de la familia, y el resto proviene de otros directores de la empresa y personal externo.

Presión para la salida a bolsa evitada

Los accionistas de Cargill han impulsado repetidamente una oferta pública inicial (OPI). Pero debido a su enorme tamaño y sus enormes activos, Cargill pudo evitar la presión de salir a bolsa. En 1993, inició un plan de acciones para los empleados que permitía a los propietarios de acciones cobrar porciones de sus acciones. Esto mantuvo a raya la presión de la OPI, con casi el 90% de la empresa aún en manos de docenas de accionistas familiares.

Otro grito a favor de una oferta pública inicial llegó a finales de la década de 2000. Cargill estaba bajo la presión de los accionistas y los fideicomisos caritativos que tenían acciones en la empresa. Sobre el papel, valían mucho pero carecían de liquidez. La empresa decidió poner fin al 64% de su propiedad de The Mosaic Company, una de las empresas de fertilizantes más grandes del mundo. Esta medida permitió a los accionistas intercambiar acciones de Cargill por acciones de Mosaic. Este resultado permitió a Cargill pagar más deudas.

Gran cantidad como factor para ser privado.

La revista Forbes ha publicado una lista anual de las empresas privadas más grandes de Estados Unidos durante 35 años, y Cargill se ha adjudicado el mejor lugar en todos menos dos de esos años. La compañía ocupó el primer lugar en la lista de Forbes en 2019 con ingresos por un total de $ 113.5 mil millones. Este total coloca a Cargill en el top 15 de la lista Fortune 500 de las empresas que más ingresos generan.

El enorme tamaño de la empresa y su enfoque continuo en el pago de la deuda ha ayudado a mantener una buena calificación de deuda. Cargill tiene una calificación A de Standard & Poor’s (S&P) y Fitch, y una calificación A2 de Moody’s. Con estas buenas calificaciones, puede continuar recaudando dinero a tasas de interés bajas sin tener que buscar capital a través de una oferta de acciones. La deuda de la compañía disminuyó de $ 12,3 mil millones en 2015 a $ 9,6 mil millones en 2019.

El enfoque de Cargill en pagar su deuda lo ayudó a obtener una calificación A con Standard & Poor’s (S&P) y Fitch, y una calificación A2 de Moody’s.

Competidores que cotizan en bolsa

Si bien no puede invertir en Cargill, puede invertir en dos de los mayores competidores de la empresa en el mercado abierto. Bunge Limited y Archer Daniels Midland Company son empresas que cotizan en bolsa en las industrias de procesamiento de alimentos y agricultura. A partir de 2019, en el último año fiscal, Bunge tuvo ingresos de $ 41.1 mil millones y una capitalización de mercado de $ 4.8 mil millones. Archer Daniels Midland informó ingresos de $ 64,7 millones para el año fiscal 2019 y una capitalización de mercado de $ 18,2 mil millones.

El desempeño de las acciones de ambas compañías ha sido relativamente deficiente durante los últimos cinco y diez años, lo que podría darle a Cargill un descanso para hacerse pública. Las acciones de Bunge cayeron un 58% en los últimos cinco años y un 44% en los últimos 10 años. Archer Daniels Midland superó una pérdida de cinco años del 32% y una ganancia de 10 años del 9%.