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Leyes y reglamentos/ SEC & Regulatory Bodies

Carta de comentario

¿Qué es una carta de comentario?

Una carta de comentario, o carta de comentario, es un documento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que se envía a una empresa en respuesta a la presentación de su declaración de registro, conocida formalmente como su Formulario S-1.

Conclusiones clave

  • Una carta de comentarios es una respuesta al registro del Formulario S-1 de las compañías de la SEC de nuevos valores por parte de un emisor.
  • La carta de comentarios se utiliza para editar o enmendar el registro S-1 para garantizar que toda la información proporcionada a los posibles inversores sea clara, precisa y esté actualizada.
  • La SEC es proporcionada por las Divisiones de Gestión de Inversiones y Finanzas Corporativas y solo se proporciona material de referencia en el registro inicial.

Comprensión de una carta de comentario

El propósito principal de la carta de comentarios es ayudar a la empresa emisora ​​a hacer que la información en su declaración de registro, también conocida como formulario S-1, sea clara, transparente y libre de irregularidades antes de que se emitan nuevas acciones u otros valores. Estas letras se almacenan en la base de datos CSS EDGAR. La SEC comenzó a dar a conocer estas comunicaciones al público en 2005 para que las archivaran después del 1 de agosto de 2004.

Una carta de comentarios también puede referirse a las cartas enviadas por entidades e individuos a la SEC en respuesta a sus solicitudes de comentarios públicos sobre reglas propuestas, enmiendas de reglas o problemas conceptuales.

Los elementos incluidos en una declaración de registro de la empresa incluyen detalles financieros, historial de operaciones y administración de la empresa, y cualquier otro hecho importante. El personal de las Divisiones de Gestión de Inversiones y Finanzas Corporativas de la SEC hará comentarios sobre la base de la información divulgada por la empresa en su presentación inicial. La carta suele ser de naturaleza informal y se hace como cortesía; su objetivo es ahorrar tiempo tanto a la empresa como a la SEC en el futuro en caso de errores o inconsistencias. También está destinado a proteger a los inversores de cualquier información engañosa o inexacta. Las cartas de comentarios se basan en el conocimiento que tiene el personal de la SEC de las circunstancias de la empresa y están sujetas a registros públicos.

Consideraciones Especiales

El personal de la SEC puede utilizar la carta de comentarios para solicitar a la empresa que proporcione información complementaria adicional para que tengan una comprensión más sólida de la divulgación de la empresa y sus implicaciones. La carta de comentario puede pedirle a la compañía que revise su divulgación, proporcione divulgaciones adicionales o presente una divulgación diferente en una presentación futura de la SEC. Los miembros del personal pueden intercambiar varias rondas de cartas de comentarios con la empresa para identificar y resolver problemas en la presentación.

Las empresas que cotizan en bolsa pueden reducir significativamente el tiempo necesario para llevar nuevas emisiones al mercado si pueden anticipar las opiniones que puedan surgir de la SEC. Se recomienda encarecidamente que se dirija a ellos antes de completar la declaración de registro por primera vez. La declaración de registro entrará en vigor una vez que la SEC haya firmado todos los hechos. Los comentarios sobre los comentarios de la SEC no son declaraciones oficiales. Simplemente aclaran las opiniones del equipo y se limitan a los hechos de la presentación específica en cuestión; no se pueden aplicar a otras presentaciones.