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¿Qué es una cartera de no inversión?

Una cartera de inversión cero es una colección de inversiones que tienen un valor neto cero cuando se combina la cartera y, por lo tanto, requiere que un inversor no tome ninguna participación de capital en la cartera. Por ejemplo, un inversionista puede vender acciones por valor de $ 1,000 en un grupo de compañías y usar las ganancias para comprar $ 1,000 en acciones en otro grupo de compañías.

Conclusiones clave

  • La cartera de inversión cero es una cartera financiera que consta de valores que dan como resultado un valor neto neto de cero.
  • Una cartera teórica es una cartera de inversión cero que no requiere ningún capital social; No se puede lograr una estrategia de inversión de costo real por una variedad de razones.
  • Lo más importante que agrega la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede brindarles a los inversionistas un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales; sin embargo, la diversificación de activos no puede eliminar completamente el riesgo.

Comprensión de la cartera de no inversión

Una cartera teórica es una cartera de inversión cero que no requiere ningún capital social; no existe en el mundo real, pero conceptualmente es de interés para los académicos que estudian este tipo de portafolios. Una estrategia de inversión de costo real no se puede lograr por una variedad de razones. Primero, cuando un inversionista toma prestada una acción de un corredor para vender la acción y el beneficio de su declive, debe usar gran parte de los ingresos como garantía del préstamo. En segundo lugar, en los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula las ventas en corto para que los inversores no puedan mantener el equilibrio adecuado entre inversiones cortas y largas. Finalmente, la compra y venta de valores requiere que los inversionistas paguen comisiones a los corredores, lo que aumenta los costos para un inversionista; un intento en la vida real de una cartera de inversión cero implicaría arriesgar el propio capital

Debido a la naturaleza única de una cartera de inversión cero, no existe ningún peso de cartera. El peso de la cartera generalmente se calcula dividiendo el monto en dólares entre una cartera larga por el valor total de todas las inversiones en la cartera. Dado que el valor neto de una cartera de inversiones es cero, el denominador de la ecuación es cero. Entonces la ecuación no se puede resolver.

La teoría de la cartera es una de las áreas de estudio más importantes para los estudiantes y profesionales de las finanzas y la inversión. Lo más importante que agrega la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede brindarles a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales. En la mayoría de los mercados del mundo real, sin embargo, la diversificación de activos no puede eliminar por completo el riesgo. Una cartera de inversiones es una oportunidad para el arbitraje que puede garantizar un rendimiento sin riesgo, y la teoría financiera académica generalmente asume que tales escenarios no se pueden realizar en la vida. Una verdadera cartera de inversión cero se consideraría una oportunidad de arbitraje, si la tasa de rendimiento obtenida por esta cartera es la misma que la tasa de rendimiento libre de riesgo (generalmente se toma como la tasa que se puede obtener de los bonos del gobierno de EE. UU.).

El arbitraje es el proceso de comprar ciertas cantidades de valores en un mercado y vender la misma cantidad de valores iguales o similares al mismo tiempo en otro mercado. El principio de arbitraje también se puede aplicar a la compra y venta de valores de valor similar en el mismo mercado. El objetivo de una estrategia de arbitraje es minimizar el riesgo general de perder dinero, mientras se aprovechan las oportunidades para ganar dinero.