En este momento estás viendo Cartera ineficaz

¿Qué es una cartera ineficaz?

Una cartera ineficiente es aquella que proporciona un rendimiento potencial demasiado bajo para la cantidad de riesgo asumido. Por el contrario, una cartera ineficiente se refiere a una que requiere demasiado riesgo para un resultado esperado en particular. En general, una cartera ineficiente tiene una relación riesgo-recompensa débil.

Conclusiones clave

  • Una cartera ineficiente es aquella que proporciona un rendimiento potencial demasiado bajo para la cantidad de riesgo asumido.
  • En general, una cartera ineficiente tiene una relación riesgo / recompensa débil; expone al inversor a un nivel de riesgo más alto del necesario para lograr un rendimiento.
  • En una cartera eficiente, los activos increíbles se combinan de una manera que produce el mejor nivel de rendimiento esperado para su nivel de riesgo, o el riesgo más bajo para un rendimiento objetivo.

Comprensión de una cartera ineficaz

Una cartera ineficiente pone al inversor en mayor riesgo de lo necesario para lograr un rendimiento objetivo. Por ejemplo, se diría que una cartera de bonos de alto rendimiento que se espera que proporcione solo la tasa de rendimiento libre de riesgo más alta es ineficaz. Un inversor podría lograr el mismo rendimiento comprando letras del Tesoro, que se consideran entre las inversiones más seguras del mundo (a excepción de los bonos de alto rendimiento, que están calificados, por definición, como inversiones de riesgo).

Carteras efectivas frente a carteras ineficaces

En una cartera eficiente, los activos increíbles se combinan de una manera que produce el mejor nivel de rendimiento esperado para su nivel de riesgo, o el riesgo más bajo para un rendimiento objetivo. El límite efectivo es la línea que conecta todas estas carteras efectivas. El límite efectivo representa aquellas carteras que tienen la tasa de rendimiento máxima para cada nivel de riesgo individual. Lo último que quieren los inversores es una cartera con un rendimiento esperado bajo y un alto nivel de riesgo.

Ningún punto del límite efectivo es mejor que cualquier otro. Los inversores deben examinar sus propias opciones de rendimiento del riesgo para determinar dónde deben invertir en el límite efectivo. Este concepto fue desarrollado por primera vez por Harry Markowitz en 1952. En su artículo «Selección de cartera», publicado en el Journal of Finance en 1952. Markowitz fue pionero en el concepto de teoría de cartera moderna (MPT). Según MPT, las características de rentabilidad y riesgo de la inversión no deben considerarse de forma aislada. En cambio, deben considerarse ya que la inversión afecta el riesgo general y el rendimiento de la cartera.

MPT asume que los inversores son reacios al riesgo, lo que significa que los inversores prefieren el menos arriesgado, si se les dan dos carteras que ofrecen el mismo rendimiento esperado. Por lo tanto, un inversor solo aceptará un mayor riesgo si se compensa con mayores rendimientos esperados; un inversor que busque rendimientos esperados más altos debe aceptar más riesgo. El supuesto es que un inversor racional no invertirá en una cartera si hay una segunda cartera con un perfil de riesgo más favorable.

En la práctica, MPT se puede utilizar para construir una cartera que minimice el riesgo de un cierto nivel de rendimiento esperado; es muy útil para los inversores que desean crear carteras eficientes utilizando fondos cotizados en bolsa (ETF). Las carteras eficaces utilizan la teoría de carteras moderna. En teoría, puede limitar la volatilidad de su cartera distribuyendo su riesgo entre diferentes tipos de inversiones. Usando esta idea, una cartera de acciones de riesgo, en general, puede ser menos riesgosa que una cartera con una sola posición concentrada, incluso si es una posición relativamente segura.