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¿Qué es una cartera optimizada como valores cotizados (OPALS)?

La cartera optimizada es un índice de acciones de un país como valores cotizados con menos posiciones que el índice de referencia. Morgan Stanley creó una cartera optimizada como valores cotizados en 1994. Se considera un precursor de la popularidad de los fondos negociados en la bolsa.

Comprensión de la cartera optimizada como valores cotizados (OPALS)

Las carteras optimizadas como valores cotizados están diseñadas para seguir el índice de un solo país, pero se espera que superen al índice con menos posiciones; en otras palabras, optimizando. Las carteras pueden venderse antes de su vencimiento o liquidarse mediante la entrega física de las acciones subyacentes. El producto está diseñado para inversores de capital transfronterizos que no pueden utilizar futuros de forma eficaz, o que no pueden utilizar futuros por motivos regulatorios, y que no pueden justificar la gestión de su propia operación de renta variable país por país.

Cartera optimizada como valores cotizados y optimización de cartera

La optimización de la cartera es el proceso de seleccionar la mejor cartera (asignación de activos) de un conjunto de todas las carteras potenciales que se están considerando para lograr un objetivo. Este proceso generalmente busca maximizar factores como el resultado esperado y minimizar factores como costos, volatilidad y riesgo. La cartera varía de manera óptima y está influenciada por los objetivos de rendimiento y la tolerancia al riesgo de cada inversor individual.

La optimización de la cartera se realiza a menudo en dos etapas: optimizar las ponderaciones de las clases de activos y optimizar las ponderaciones de los valores dentro de la misma clase de activos. Maximizar la ponderación de la clase de activos incluiría decisiones tales como seleccionar el porcentaje de la cartera colocada en acciones frente a bonos o bienes raíces, y un ejemplo de selección de valores implicaría seleccionar directamente las acciones o bonos mantenidos. Parte de la cartera de cada clase proporciona cierta diversificación, mientras que varios activos específicos dentro de cada clase reciben una diversificación adicional.

Cartera optimizada según cotizaciones de valores cotizados

Las carteras optimizadas como valores cotizados se negocian en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Están disponibles para muchos de los diversos índices de Morgan Stanley Capital International (MSCI). Los grandes inversores institucionales no suelen comprar grandes carteras. Tienen una inversión mínima de $ 100 millones y no están registrados en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Por lo que generalmente no están disponibles para la mayoría de los inversores de EE. UU.

Las carteras optimizadas a menudo se consideran valores cotizados como uno de los precursores de la introducción de fondos cotizados en los Estados Unidos. Las carteras optimizadas se introdujeron en la Bolsa de Valores de Luxemburgo porque las reglas más permisivas de la bolsa permitieron a Morgan Stanley ofrecer las acciones a inversores minoristas. En 1996, Morgan Stanley introdujo Global Equity Benchmark Shares (WEBS). Se trataba de unidades registradas en la SEC, similares a las carteras optimizadas como valores cotizados y disponibles para los inversores minoristas de EE. UU.