¿Qué es una Block House?
Una cadena de bloques es un tipo particular de firma de corretaje que se ocupa de grandes operaciones. Se especializa en encontrar compradores y vendedores potenciales para las principales operaciones. Una casa blockchain generalmente trata con clientes institucionales en lugar de inversores individuales, ya que una gran operación podría representar millones de dólares.
Conclusiones clave
- Una casa de bloque, como cualquier empresa de corretaje, facilita las transacciones entre compradores y vendedores, que paga las comisiones de la empresa y otras tarifas de transacción. A diferencia de la mayoría de las firmas de corretaje, blockchain negocia principalmente en los llamados intercambios en bloque, que, por definición, exceden los bonos por valor de $ 200,000 o 10,000 acciones, excluidas las acciones de centavo.
- Debido al impacto potencial de las operaciones a gran escala en el valor de mercado de los valores que se negocian, las operaciones en bloque generalmente pasan a través de las casas de bloque. Las casas de bloques pueden dividir el comercio en varios trozos más pequeños y guiarlos a través de corredores separados para mantener la volatilidad del mercado lo más baja posible.
- Los clientes institucionales de los hogares blockchain incluyen corporaciones, bancos y compañías de seguros, así como fondos mutuos y fondos de pensiones que asumen importantes posiciones de seguridad.
Cómo funciona una casa de bloques
Una casa de bloque, como cualquier empresa de corretaje, facilita las transacciones entre compradores y vendedores, que paga las comisiones de la empresa y otras tarifas de transacción. A diferencia de la mayoría de las firmas de corretaje, blockchain negocia principalmente en los llamados intercambios en bloque, que, por definición, exceden los bonos por valor de $ 200,000 o 10,000 acciones, excluidas las acciones de centavo. En la práctica, las operaciones en bloque tienden a ser mucho mayores. Estas transacciones tienen lugar fuera de la bolsa o fuera del mercado abierto.
Debido al impacto potencial de las operaciones a gran escala en el valor de mercado de los valores que se negocian, las operaciones en bloque generalmente pasan a través de las casas de bloque. Las casas de bloques pueden dividir el comercio en varios trozos más pequeños y guiarlos a través de corredores separados para mantener la volatilidad del mercado lo más baja posible. Dicho esto, incluso las operaciones en bloque bien ejecutadas pueden tener un impacto significativo en el mercado, y algunos analistas observan la actividad de las operaciones en bloque para predecir las tendencias del mercado.
Los clientes institucionales de los hogares blockchain incluyen corporaciones, bancos y compañías de seguros, así como fondos mutuos y fondos de pensiones que asumen importantes posiciones de seguridad.
El bloque alternativo
Las instituciones que buscan evitar tarifas y comisiones de corretaje pueden realizar transacciones en bloque directamente, sin utilizar una casa de cadena de bloques como intermediario, en el cuarto mercado. Si bien los mercados primario, secundario y tercero son mercados públicos accesibles a todo tipo de inversores, el cuarto mercado es más exclusivo y transparente. Las operaciones del cuarto mercado se limitan a las instituciones y solo se hacen públicas una vez que se completa la transacción.
Es este último aspecto del cuarto mercado el que ofrece otra ventaja a las instituciones que inician operaciones de tamaño de bloque en lugar de tarifas de transacción bajas. Debido a que el comercio se realiza con menos transparencia, existe menos riesgo de que el mercado cambie antes de que se complete la transacción.
El cuarto mercado excluye la posibilidad de que un trader de block-house utilice información emergente de block-trading en una práctica fraudulenta conocida como ejecución inicial. En 2013, un trader de acciones senior fue arrestado en Cushing MLP Asset Management, con sede en Dallas, y lanzó sus propias operaciones justo antes de las operaciones en bloque de los clientes de su empresa que probablemente aumentarán el precio de las acciones. Su plan no solo lo benefició de manera poco ética al menos $ 532,000 durante 132 transacciones; comparó sus propios intereses con los de sus clientes, que confiaban específicamente en él para gestionar las exposiciones a los precios.
Ejemplo de comercio de bloques de viviendas
Suponemos que 1,000,000 de acciones de ABC han sido durante mucho tiempo un fondo de cobertura y estamos buscando vender un bloque a través de Cantor Fitzgerald (block-house). Quieren utilizar una casa de bloques, ya que ABC normalmente negocia 200.000 acciones por día en promedio. Entonces, un gran comercio de esta magnitud afectaría seriamente el precio de ABC.
El trader del fondo de cobertura llamará inmediatamente o enviará un mensaje a su dedicada esposa de ventas en Cantor Fitzgerald en busca de compradores de ABC. El fondo de cobertura no revelará que quiere vender 1 millón de acciones, sino que dirá 100.000 acciones en un intento de atraer compradores. La vendedora advertirá a los otros traders de ventas que es una vendedora de 100.000 acciones de ABC. Los otros vendedores se acercarán a sus relaciones e incluso a aquellos con trabajos en ABC, en un intento por ver si están interesados en comprar acciones de ABC. Debido a que ABC es relativamente poco líquido, se negocia con cita previa.
