¿Qué es una valla perfecta?
Una cobertura perfecta es una posición adoptada por un inversor que eliminaría el riesgo de un trabajo existente, o una posición que elimina todo riesgo de mercado de una cartera. Para ser una cerca perfecta, un sitio debe tener una correlación inversa del 100% con el sitio inicial. Por lo tanto, rara vez se encuentra la cerca perfecta.
Entender una cerca perfecta
Un ejemplo común de una cobertura casi perfecta es un inversor que utiliza una combinación de posiciones de tenencia de acciones y opciones opuestas para autoasegurarse cualquier pérdida en la posición de acciones. La desventaja de esta estrategia es que limita el potencial alcista de la acción. Además, el costo de mantener una cerca aumenta con el tiempo. Por lo tanto, incluso cuando se puede construir una cobertura perfecta utilizando opciones, futuros y otros derivados, los inversores los usan durante períodos de tiempo definidos en lugar de como una protección constante.
Setos en un mundo práctico
Cuando el término cobertura perfecta se utiliza en el mundo de las finanzas, por lo general significa una cobertura ideal según lo considere la propia tolerancia al riesgo del hablante. Realmente no hay ninguna razón para eliminar todo el riesgo de una inversión, porque el riesgo neutralizado tiene el mismo impacto en las recompensas. En cambio, los inversores y traders buscan establecer un rango de probabilidades en el que los peores y mejores resultados sean aceptables.
Los traders hacen esto mediante la creación de una banda de negociación para la base sobre la que operan. La banda se puede fijar o se puede mover hacia arriba y hacia abajo con la parte inferior. Sin embargo, cuanto más compleja sea la estrategia de cobertura, más probable es que los costos de cobertura en sí mismos afecten la utilidad general.
Lo mismo ocurre con los inversores en valores tradicionales. Existen muchas estrategias para cubrir las acciones propias que incluyen futuros, opciones de compra y venta, bonos convertibles, etc., pero todas tienen un cierto costo de implementación. Los inversores intentan crear coberturas «perfectas» mediante la diversificación. Al adquirir activos que tienen una correlación baja o inversa, los inversores pueden garantizar la rentabilidad general de la cartera. Nuevamente, el costo de la cobertura surge en la medida en que un inversionista compromete capital y paga tarifas de transacción durante el proceso de diversificación.
Setos comunes «perfectos»
Hay vallas teóricamente perfectas, pero rara vez valen la pena los costos durante un período de tiempo, excepto en los mercados más volátiles. Sin embargo, existen diferentes tipos de activos, a los que a menudo se hace referencia como la valla perfecta. En este contexto, la cobertura perfecta se refiere a un área segura para el capital en mercados volátiles. Esta lista incluye activos líquidos como efectivo y notas a corto plazo e inversiones menos líquidas como oro y bienes raíces. Se necesita poca investigación para encontrar problemas con todas estas coberturas perfectas, pero la idea es que no están tan correlacionadas con los mercados financieros como otros lugares donde puede estacionar su dinero.
