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¿Qué es un Certificado de Participación Hipotecaria?

Un certificado de participación hipotecaria es un tipo de garantía que agrupa las hipotecas de la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), una empresa patrocinada por el gobierno. Los certificados de participación hipotecaria están garantizados por Freddie Mac, pero no por el propio gobierno federal, y están sujetos a impuestos por los gobiernos federal, estatal y local.

Los certificados de participación hipotecaria, denominados Freddie Mac como PC, se conocen como «valores de entrega de pase» porque los pagos de intereses y capital se transfieren a los inversores de los deudores después de las deducciones de los cargos por servicios.

Conclusiones clave

  • Un certificado de participación en hipotecas de seguridad consiste en un grupo de hipotecas propiedad de Freddie Mac, una entidad patrocinada por el gobierno.
  • Los certificados están garantizados por Freddie Mac en lugar del propio gobierno federal y se consideran inversiones relativamente seguras.
  • Estos certificados se denominan valores de paso como interés, y los pagos de principal se transfieren a los inversores de los deudores, menos las deducciones de los cargos por servicios.

Comprensión de los certificados de participación hipotecaria

Los certificados de participación hipotecaria de una forma u otra han sido una parte integral de las operaciones de Freddie Mac desde su fundación en 1970. El objetivo principal de Freddie Mac era aumentar la liquidez de los bancos de ahorro, que emitían la mayoría de las hipotecas a individuos y familias en ese momento. . Freddie Mac compró hipotecas de las balizas, proporcionando dinero a los bancos para que lo prestaran como nuevas hipotecas, luego las empaquetó y vendió en el mercado secundario.

Hasta 1990, Freddie Mac pagaba a los inversores informáticos bajo un sistema llamado «garantía modificada», lo que significa que el pago se retrasaba hasta el día 75 después de que el prestatario original debía pagar la hipoteca.

Las demoras en los pagos cambiaron después de la Ley de Reforma, Rehabilitación y Aplicación de las Instituciones Financieras de 1989 (FIRREA) cuando Freddie Mac fue reestructurado como una entidad corporativa orientada al mercado colocada bajo el control regulatorio del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD). Poco después, Freddie Mac presentó su llamado programa Gold, que paga a los inversores de PC en el puesto 45.

Los certificados de participación hipotecaria están sujetos a impuestos a nivel local, estatal y federal.

La gran mayoría de los certificados de participación hipotecaria se refieren a hipotecas hipotecarias ordinarias a 15 y 30 años sobre viviendas unifamiliares. Sin embargo, Freddie Mac emite certificados a grupos de hipotecas de tasa ajustable (ARM). El grupo mínimo suele ser de $ 1 millón. En el pasado, Freddie Mac vendía la mayoría de las PC por dinero en efectivo, pero hoy la mayoría de las PC se cambian por nuevas hipotecas de los bancos.

Consideraciones Especiales

Debido a que están garantizados por Freddie Mac, los certificados de participación hipotecaria se consideran inversiones relativamente seguras, pero conllevan cierto riesgo. Por ejemplo, aunque HUD sigue siendo el regulador de Freddie Mac en cuestiones de préstamos justos, desde la crisis de vivienda subprime de 2008, las operaciones financieras de la organización están ahora bajo la tutela de la nueva Agencia Federal de Financiamiento de Vivienda (FHFA).

Sí, aunque es poco probable que la FHFA pueda revocar las garantías de Freddie Mac. La liquidez es otro riesgo, ya que las PC Freddie Mac no se negocian en ninguna bolsa. Si Freddie Mac redujo su cartera de inversiones hipotecarias, podría afectar el mercado secundario de sus PC.