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¿Qué son los cíclicos de consumo?

Los ciclos de consumo son una categoría de valores que depende en gran medida del ciclo económico y las condiciones económicas. Los ciclos de consumo incluyen industrias como la automotriz, la vivienda, el entretenimiento y la venta minorista. La categoría se puede dividir en partes duraderas y no duraderas: los bienes cíclicos duraderos incluyen bienes físicos como hardware o vehículos y los bienes no duraderos son bienes que las personas comen rápidamente, como artículos de limpieza, ropa o alimentos.

Los ciclos de consumo se pueden contrastar con los no ciclos de consumo, también conocidos como productos básicos de consumo.

Conclusiones clave

  • Los ciclos de consumo incluyen empresas que producen bienes de consumo duraderos y no duraderos que se ven afectados por cambios en el ciclo económico.
  • La mayoría de las acciones cíclicas pertenecen a empresas que venden bienes discrecionales en los que los consumidores pueden comprar más durante una economía en auge, pero en las que los consumidores gastan menos durante una recesión.
  • Los ciclos de consumo incluyen aerolíneas, muebles, automóviles, artículos de lujo y otros gastos discrecionales.

Comprender el ciclo del consumidor

El comportamiento de los ciclos de consumo está estrechamente vinculado al estado de la economía. Representan bienes y servicios que no se consideran necesidades sino compras discrecionales. Durante las contracciones o recesiones, las personas tienen menos ingresos disponibles para gastar en los ciclos de consumo. A medida que la economía se expande o se dispara, las ventas de estos bienes aumentan a medida que aumenta el gasto minorista y de ocio. Las empresas del sector minorista y de ocio incluyen General Motors Company, Walt Disney Company y Priceline.com.

Empresas cuyas acciones cíclicas incluyen fabricantes de automóviles, aerolíneas, minoristas de muebles, tiendas de ropa, hoteles y restaurantes. Cuando la economía prospera, la gente puede comprar automóviles nuevos, mejorar sus hogares, comprar y viajar. Cuando la economía va mal, estos costos discrecionales son algunas de las primeras cosas que cobran los consumidores. Si una recesión es lo suficientemente grave, las acciones cíclicas pueden volverse completamente inútiles y las empresas pueden cerrar.

Sensibilidad al gasto del consumidor

Las empresas de consumo cíclicas, también denominadas empresas de consumo discrecional, están particularmente expuestas a las fluctuaciones en el gasto de los consumidores. El gasto del consumidor se ve afectado por factores económicos, tasas de inflación, inflación, desempleo y crecimiento de los salarios. A medida que las condiciones económicas comienzan a deteriorarse, es menos probable que los consumidores gasten su dinero en necesidades innecesarias, por ejemplo, televisores de pantalla plana, vacaciones, ropa nueva y coches nuevos. La confianza del consumidor es una medida importante de la actitud de los consumidores hacia el gasto. El índice de confianza del consumidor (ICC) a menudo precede a una disminución en el gasto de los consumidores en bienes discrecionales.

Cuando la economía comienza a desacelerarse, las empresas cíclicas reducen las ventas y las ganancias y ejercen presión sobre el precio de sus acciones. El sector de consumo cíclico tiende a tener un rendimiento inferior en la mayoría de los otros sectores cuando la economía es débil. Sin embargo, el sector tiende a superar a la mayoría de los sectores en las primeras etapas de la recuperación económica. Durante el período de 10 años que comenzó en 2006, el sector de consumo cíclico lideró a todos los sectores en la recuperación económica con una rentabilidad total del 134%.

El papel del ciclo del consumidor en una cartera

Se considera que el sector de consumo discrecional es más volátil que el sector de consumo básico, que es menos sensible a los cambios económicos, pero tiene un mayor potencial de crecimiento. Un equilibrio de existencias de ambos sectores proporcionaría una mayor estabilidad a largo plazo. Los inversores pueden aumentar la estabilidad al apuntar a las acciones cíclicas de los consumidores que pagan dividendos. Los dividendos pueden aliviar el movimiento cíclico de la desventaja de las existencias de los consumidores. Ejemplos de empresas con un largo historial de pagos de dividendos incluyen Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company y Target Corporation. Los inversores a menudo optan por utilizar fondos cotizados en bolsa (ETF) para ganar exposición a acciones cíclicas y extender los ciclos económicos. La serie SPDR ETF ofrece una de las inversiones ETF cíclicas más populares en el Consumer Preferred Sector Fund (XLY).

Se considera que las acciones cíclicas son más volátiles que las acciones atípicas o protectoras, que tienden a ser más estables durante períodos de debilidad económica. Sin embargo, ofrecen un mayor potencial de crecimiento porque tienden a superar al mercado durante los períodos de fortaleza económica. Los inversores que buscan un crecimiento a largo plazo con una volatilidad gestionada tienden a equilibrar sus carteras con una combinación de acciones cíclicas y protegidas.