Los futuros y las opciones son instrumentos derivados, lo que significa que derivan su valor de un activo o instrumento subyacente. Los futuros y las opciones tienen sus propias ventajas y desventajas. Uno de los beneficios de las opciones es obvio. Un contrato de opción proporciona el derecho, pero no la obligación, para que el comprador del contrato compre o venda un activo o instrumento financiero a un precio fijo para un mes de incumplimiento futuro o anterior. Esto significa que el mayor riesgo para el comprador de la opción se limita a la prima pagada.
Pero los futuros tienen ventajas significativas sobre las opciones. Un contrato de futuros es un acuerdo vinculante entre un comprador y un vendedor para comprar o vender un activo o instrumento financiero a un precio fijo en un mes futuro predeterminado. Si bien no son para todos, son adecuados para ciertas inversiones y ciertos tipos de inversores.
Conclusiones clave
- Los futuros y las opciones son contratos de derivados de uso común que utilizan coberturas y especulaciones sobre varios valores subyacentes.
- Los futuros tienen diferentes ventajas sobre las opciones en que son más fáciles de entender y valorar, tienen más margen de uso y, a menudo, son más líquidos.
- Aún así, los futuros en sí mismos son más complejos que los activos subyacentes que rastrean. Asegúrese de comprender todos los riesgos involucrados antes de negociar futuros.
A continuación, presentamos cinco beneficios futuros de las opciones:
1. Los futuros son excelentes para negociar ciertas inversiones
El futuro puede no ser la mejor manera de negociar acciones, por ejemplo, pero son una excelente manera de negociar inversiones específicas como materias primas, divisas e índices. Debido a sus características estandarizadas y niveles muy altos de apalancamiento, son muy útiles para el inversor minorista tolerante al riesgo. El alto apalancamiento permite a estos inversores participar en mercados a los que de otro modo no tendrían acceso.
2. Costos comerciales fijos iniciales
Los requisitos de margen para los futuros de grandes materias primas y divisas son bien conocidos, ya que se han mantenido sin cambios durante años. Los requisitos de margen pueden aumentar temporalmente cuando un activo es particularmente volátil, pero en la mayoría de los casos no cambian de un año a otro. Esto significa que un trader sabe de antemano cuánto debe aportar como margen inicial. Por otro lado, la prima de opción pagada por un comprador de opciones puede variar mucho, dependiendo de la volatilidad del activo subyacente y del mercado en general. Cuanto más volátil sea el mercado primario o más amplio, mayor será la prima pagada por el comprador de la opción. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuánto cuesta un contrato de futuros?)
3. Sin decadencia del tiempo
Esta es una ventaja significativa de los futuros sobre las opciones. Las opciones son un desperdicio de activos, lo que hace que su valor disminuya con el tiempo, un fenómeno conocido como decadencia del tiempo. El tiempo de deterioro elegido está influenciado por varios factores, uno de los más importantes es el tiempo de vencimiento. Un operador de opciones debe prestar atención a la disminución del tiempo porque podría erosionar gravemente la rentabilidad de un sitio de opciones o convertir una posición ganadora en una posición perdedora. Por el contrario, los futuros no tienen que competir con la decadencia del tiempo.
4. Liquidez
Esta es otra gran ventaja de los futuros sobre las opciones. La mayoría de los mercados de futuros son muy profundos y líquidos, especialmente en las materias primas, divisas e índices más negociados. Esto crea una pequeña variedad de ofertas solicitadas y asegura a los traders que pueden entrar y salir cuando sea necesario. Por el contrario, es posible que las opciones no siempre tengan suficiente liquidez, especialmente para opciones que están lejos del precio de ejercicio o que vencerán en un futuro próximo.
5. Los precios son más fáciles de entender
La fijación de precios de futuros es fácil de entender. Según el modelo de precios de los costos de transporte, el precio de los futuros debe ser el mismo que el precio al contado actual más el costo de transportar (o almacenar) el activo subyacente hasta el vencimiento del contrato de futuros. Si los precios al contado y de futuros no están alineados, se produciría una acción de arbitraje que corregiría el desequilibrio. Por el contrario, el precio de las opciones se basa generalmente en el modelo Black-Scholes, que utiliza algunos datos y es muy difícil de entender para el inversor medio.
La línea de base
Si bien los beneficios de las opciones de futuros están bien documentados, los futuros también tienen algunas ventajas sobre las opciones, como su idoneidad para negociar ciertas inversiones, costos de negociación iniciales fijos, falta de decadencia en el tiempo, liquidez y un modelo de precios más fácil.
(Para obtener lecturas relacionadas, consulte: Futuros fundamentales)
