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¿Qué es un cisne negro?

Un cisne negro es un evento impredecible que es más largo de lo que normalmente se esperaría y puede tener graves consecuencias. Los eventos de los cisnes negros se caracterizan por su rareza, su gran influencia y la ocupación generalizada vista en retrospectiva.

Conclusiones clave

  • El cisne negro es un evento muy raro con graves consecuencias. Es impredecible, pero después de todo, muchos argumentan que debería ser predecible.
  • Los eventos del cisne negro pueden causar un daño catastrófico a una economía al impactar negativamente los mercados y las inversiones, pero incluso un modelo sólido no puede prevenir un evento del cisne negro.
  • No confiar en las herramientas de pronóstico estándar no puede predecir la vulnerabilidad de los cisnes negros y puede aumentarlos al aumentar el riesgo y ofrecer una seguridad falsa.

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Eventos del cisne negro

Entendiendo Black Swan

Nassim Nicholas Taleb, profesor de finanzas, escritor y ex trader de Wall Street hizo que el término fuera muy popular. Taleb escribió sobre la idea de un evento de cisne negro en un libro en 2007 antes de los eventos de la crisis financiera de 2008. Es importante que la gente siempre acepte que un incidente de cisne negro es una posibilidad, sea lo que sea, y para Trate de planificar en consecuencia. Algunos creen que la diversificación puede brindar cierta protección cuando ocurre un incidente de cisne negro.

Más tarde, Taleb utilizó la crisis financiera de 2008 y la idea de los eventos del cisne negro para argumentar que si se permite que un sistema roto falle, realmente lo fortalece contra la futura catástrofe de los eventos del cisne negro. También argumentó, por el contrario, que un sistema listo y aislado del riesgo será más vulnerable a pérdidas catastróficas ante eventos imprevistos e impredecibles.

Taleb describe un cisne negro como un incidente que 1) es tan raro que se desconoce la posibilidad de que ocurra, 2) tiene un impacto catastrófico cuando ocurre, y se explica 3) cuando mira hacia atrás como si fuera realmente predecible.

Para eventos muy raros, Taleb argumenta que las herramientas estándar de probabilidad y predicción, como la distribución normal, no se aplican, ya que dependen de grandes poblaciones y tamaños de muestra que nunca estuvieron disponibles para eventos poco comunes por definición. La extrapolación, utilizando estadísticas basadas en observaciones de eventos pasados, no ayuda a predecir un cisne negro, por el cual podemos ser más vulnerables.

La última característica clave de un cisne negro es que los observadores están ansiosos por explicarlo después de la verdad y especulan sobre cómo podría predecirse. Sin embargo, tal especulación retrospectiva no ayuda a predecir futuros cisnes negros, ya que estos podrían variar desde una crisis crediticia hasta una guerra.

Ejemplos de eventos pasados ​​en el cisne negro

El colapso del mercado inmobiliario estadounidense durante la crisis financiera de 2008 es uno de los últimos y más famosos eventos del cisne negro. El impacto del accidente fue catastrófico y global, y solo unos pocos medios pudieron predecir lo que sucedería.

También en 2008, Zimbabwe tuvo el peor caso de hiperinflación en ZimbabweS t siglo con una tasa de inflación máxima de más del 79,6 mil millones por ciento. Es casi imposible predecir tal nivel de inflación y puede destruir financieramente a un país.

La burbuja de las puntocom de 2001 es otro evento de cisne negro con similitudes con la crisis financiera de 2008. Estados Unidos experimentó un rápido crecimiento económico y aumentos en la riqueza privada antes de que la economía colapsara catastróficamente. Desde la llegada de Internet en términos de uso comercial, varios fondos de inversión han estado invirtiendo en empresas de tecnología con valoraciones infladas y sin atracción del mercado. Cuando estas empresas regresaron, los fondos sufrieron un fuerte impacto y el riesgo de desventaja se traspasó a los inversores. La frontera digital era nueva, por lo que era casi imposible predecir la caída.

Como otro ejemplo, el fondo de cobertura Long Term Capital Management (LTCM), anteriormente exitoso, fue derribado en 1998 como resultado del efecto desorden del incumplimiento de la deuda del gobierno ruso, que los modelos informáticos de la empresa no podían permitirse.