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¿Qué es la liquidación?

La liquidación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y valores al comprador. A menudo, con la autorización, una organización especializada actúa como intermediario y asume el papel de comprador y vendedor implícitos en una transacción para resolver los pedidos entre las partes negociadoras. Se requiere autorización para igualar todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Proporciona mercados más fluidos y eficientes, ya que las partes pueden transferir a la empresa de compensación en lugar de a cada parte individual con la que interactúan.

Borrado de conceptos básicos

La liquidación es el proceso de resolver compras y ventas de diversas opciones, futuros o valores, así como la transferencia de fondos directamente de una institución financiera a otra. El proceso valida la disponibilidad de fondos relevantes, registra la transferencia y, en el caso de valores, asegura la entrega de valores al comprador. Las operaciones que no son de compensación pueden generar un riesgo de liquidación y, si las operaciones no se aclaran, surgirán errores contables en los que se puede perder dinero real. El comercio exterior es un comercio que no se puede realizar porque se adquirió a través de un intercambio con información contradictoria. La cámara de compensación relacionada no puede liquidar la operación porque los datos proporcionados por las partes en ambos lados de la transacción son inconsistentes o contradictorios.

Las bolsas de valores tienen empresas de compensación, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ. Se aseguran de que los traders de acciones tengan suficiente dinero en su cuenta, ya sea en efectivo o con un margen proporcionado por un corredor, para financiar las operaciones que están realizando. La división de compensación de estos intercambios actúa como intermediario, lo que ayuda a facilitar la transferencia de fondos sin problemas. Cuando un inversor vende sus acciones, quiere saber que se le entregará el dinero. Las empresas de compensación se aseguran de que esto suceda. De manera similar, cuando una persona compra acciones, debe poder pagarlas. La empresa de compensación se asegura de que se reserve la cantidad adecuada de fondos para un acuerdo comercial cuando una persona compra acciones.

La autorización puede tener diferentes significados según el instrumento al que se refiere. En el caso de la compensación de cheques, el proceso implica transferir los fondos prometidos al cheque a la cuenta del destinatario. Algunos bancos insisten en depositar fondos mediante cheque, ya que no es una transferencia inmediata y su procesamiento puede llevar tiempo.

Conclusiones clave

  • La liquidación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y valores al comprador.
  • A menudo, con la autorización, una organización especializada actúa como un intermediario llamado cámara de compensación y asume el papel de comprador y vendedor implícitos en una transacción para resolver pedidos entre partes interactivas.
  • La liquidación es necesaria para igualar todas las órdenes de compra y venta en el mercado, proporcionando mercados más fluidos y eficientes ya que las partes pueden transferir a la corporación de compensación en lugar de a cada parte individual con la que interactúan.
  • Cuando las operaciones no se compensan, las operaciones resultantes pueden resultar en graves pérdidas monetarias.

Casas de compensación

Para futuros y opciones, una cámara de compensación actúa como intermediario de la transacción, actuando como contraparte implícita del comprador y vendedor de los futuros u opción. Esto se extiende al mercado de valores, donde la bolsa de valores valida la negociación de valores hasta la liquidación de caja.

Las cámaras de compensación cobran una tarifa por sus servicios, conocida como tarifa de compensación. Cuando un inversor paga una comisión al corredor, esta tarifa de compensación a menudo ya está incluida en el monto de la comisión. Esta tarifa respalda la centralización y resolución de transacciones y facilita la entrega adecuada de inversiones comerciales.

Cuando una cámara de compensación opera en el exterior, permite que las contrapartes resuelvan la discrepancia por sí mismas. Si las partes pueden resolver el asunto, devuelven la operación a la cámara de compensación para hacer un arreglo adecuado. Sin embargo, si no pueden ponerse de acuerdo sobre los términos del intercambio, el asunto se remite al comité de intercambio correspondiente para su arbitraje.

Cámara de compensación automatizada

Una cámara de compensación automatizada (ACH) es un sistema electrónico que se utiliza para transferir fondos entre entidades, a menudo denominado transferencia electrónica de fondos (EFT). La ACH desempeña el papel de intermediario, procesando el envío / recepción de fondos de validación entre instituciones.

A menudo se utiliza para depositar los salarios de los empleados directamente y se puede utilizar para transferir fondos entre un individuo y una empresa a cambio de bienes y servicios. Tradicionalmente, es necesario enviar y recibir información de la cuenta bancaria, incluidos los números de cuenta y de ruta, para facilitar la transacción. Este proceso también puede verse como un cheque electrónico, ya que proporciona la misma información que un cheque escrito.

Ejemplo de liquidación

Como ejemplo hipotético, suponga que un operador compra un contrato de futuros sobre índices. El margen inicial requerido para mantener esta operación durante la noche es de $ 6,160. Esta cantidad se mantiene como una declaración de «buena fe» de que el trader puede pagar por la operación. Este dinero lo mantiene la empresa de compensación, en la cuenta del trader, y no se puede utilizar para otras operaciones. Esto ayuda a compensar las pérdidas que pueda tener el trader mientras opera.

Este proceso ayuda a reducir el riesgo para los traders individuales. Por ejemplo, si dos personas aceptan un intercambio y no hay nadie más para verificar y devolver el intercambio, es posible que una de las partes respalde el acuerdo o se meta en problemas financieros sin poder retirar los fondos. para sostener su parte del mercado. La empresa de compensación asume este riesgo del trader individual, ya que todos los traders saben que la empresa de compensación recaudará suficiente dinero de todos los socios comerciales para que no tengan que preocuparse por el riesgo de crédito o incumplimiento de la otra parte de la transacción. .