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¿Qué es una cláusula de mejora?

Una cláusula complementaria es una disposición contractual que se encuentra comúnmente en préstamos que involucran más de una moneda. Su objetivo es proteger a los prestamistas y prestatarios del riesgo de depreciación de la moneda extranjera.

Específicamente, las cláusulas adicionales requieren que el prestatario realice pagos adicionales al prestamista para cubrir cualquier depreciación en la moneda que se toma prestada. Alternativamente, el prestamista acepta compensar al prestatario si la moneda prestada se aprecia durante la vigencia del préstamo.

Conclusiones clave

  • Una cláusula complementaria es una disposición legal diseñada para proteger a las partes prestatarias del riesgo de devaluación de la moneda.
  • Por lo general, se utiliza como una medida de gestión de riesgos más que como una forma de especular sobre los valores futuros de la moneda.
  • Las cláusulas adicionales generalmente solo se aplican cuando se han alcanzado ciertos umbrales, por ejemplo, cuando los valores de la moneda se desvían en más de un porcentaje específico.

Comprensión de las cláusulas de mejora

Es un método utilizado para reducir el riesgo cambiario (forex). Por lo tanto, son especialmente útiles cuando se considera que el valor de las monedas asociadas con el préstamo fluctúa entre sí durante el plazo del préstamo. Por lo tanto, las dos monedas son más volátiles entre sí, el riesgo de divisas asociado con el préstamo es mayor.

Si bien las cláusulas adicionales no pueden reducir esa volatilidad subyacente, pueden ayudar a compensar a los prestatarios por el impacto de ese riesgo de divisas. Por ejemplo, si una de las monedas prestadas se devalúa en un 10%, el prestatario tendría que realizar pagos adicionales equivalentes al 10% del valor del préstamo para compensar esa devaluación de la moneda. De manera similar, si el valor de la moneda prestada aumenta en un 10%, el prestamista tendría que reducir el saldo pendiente del préstamo en un 10%.

Sin embargo, las cláusulas de extensión tienen limitaciones. Para empezar, generalmente se activan solo cuando la variación en los tipos de cambio excede un cierto nivel, como el 3% o más. Además, los pagos adicionales requeridos por la cláusula adicional pueden dar lugar a obligaciones fiscales no deseadas de la parte receptora.

Gestión de riesgos frente a especulación

A diferencia de los instrumentos derivados, como los contratos a plazo de divisas, las cláusulas adicionales no se suelen utilizar como medio para estimar las fluctuaciones cambiarias. En cambio, se ven principalmente como una medida para reducir los riesgos de forex.

Un ejemplo del mundo real de una cláusula de extensión

En algunos países, como el Reino Unido, las sentencias de los tribunales a veces pueden requerir que las partes entreguen fondos en monedas diferentes al dinero de los tribunales. En tales casos, se utiliza una cláusula adicional para requerir que el deudor pague cualquier monto adicional requerido para producir el monto en la moneda expresa.

En otros países, sin embargo, las leyes de quiebras requieren que las deudas externas se expresen en moneda local. En estas circunstancias, se pueden ignorar cláusulas adicionales, resultando en la depreciación efectiva de las deudas si la moneda local vale menos que la moneda extranjera. Este es uno de los muchos riesgos que los prestamistas deben tener en cuenta al otorgar préstamos a deudores en países extranjeros.