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¿Qué es Jitney?

En términos de finanzas, el término jitney se refiere a un corredor que no tiene acceso directo a un intercambio y, por lo tanto, depende de otro corredor que tiene acceso al intercambio para ejecutar sus operaciones.

El término también se puede usar para referirse a un tipo de manipulación del mercado en el que los corredores de valores intercambian entre sí para ganar comisiones y producir artificialmente una apariencia de alto comercio.

Conclusiones clave

  • El término jitney tiene dos significados, según el contexto.
  • Uno es relativamente controvertido, simplemente se refiere a un corredor que depende de otro corredor para ejecutar sus operaciones.
  • La otra definición tiene una connotación negativa, refiriéndose a los corredores que se alían entre sí para beneficiar a sus clientes y otros participantes del mercado a través de varios esquemas.

Entendiendo Jitneys

Dependiendo del contexto, el término jitney puede tener un signo neutral o negativo. En primer lugar, un corredor que depende de otro corredor para realizar transacciones, no tiene que suceder nada malo.

Sin embargo, se sabe que algunos corredores establecen una alianza entre sí para generar ingresos por comisiones de manera fraudulenta o para engañar a otros participantes del mercado para que sobreestimen el nivel de interés del mercado en un valor en particular. Esto se hace comprando y vendiendo repetidamente ciertos valores entre uno o más corredores, generando así una mayor cantidad de transacciones.

Dependiendo del tipo de esquema, esta técnica, conocida como negociación circular, combinación de cuentas o «juego de jitney», se puede utilizar para generar comisiones, aumentar el precio de mercado de los valores o iniciar ventas por parte de otros inversores. Estos esquemas a menudo apuntan a valores con muy poca liquidez y capitalización de mercado, como las denominadas acciones de centavo. Además de ser ilegal, es comprensible que los clientes y otros inversores se sientan intimidados por estas prácticas, que pueden dar al término jitney una señal negativa independientemente de su significado contextual.

Un ejemplo del mundo real de Jitney

XYZ Corporation es una firma de corretaje con acceso directo a un importante intercambio. Para generar negocios adicionales, a veces realizan transacciones en nombre del cliente de Jitney, ABC Financial.

Si bien estas transacciones son permisibles en sí mismas, estas dos empresas a veces se involucran en prácticas más dudosas. Por ejemplo, XYZ y ABC realizan transacciones repetidas entre sus dos empresas para obtener ingresos por comisiones adicionales. Efectivamente, esta práctica equivale a un robo a sus clientes.

Otras prácticas en las que las empresas a veces se involucran incluyen la compra y venta de valores negociados con escasa cotización, como las acciones de un centavo, la compra y venta de sus acciones una y otra vez a precios cada vez mayores. Si la liquidez en las acciones es lo suficientemente pequeña, otros participantes del mercado pueden verse tentados a creer que el precio real de las acciones representa un interés de mercado genuino, atrayendo así compradores externos. XYZ y ABC luego venderán sus acciones a estos nuevos compradores, embolsándose una ganancia.

En otros casos, ambas empresas harán un esquema similar pero en la dirección opuesta. En lugar de negociar precios cada vez mayores, lo harán a precios cada vez menores. El propósito de esta transacción sería intimidar a otros propietarios de valores para que vendan sus acciones, permitiendo que XYZ y ABC compren una gran cantidad de acciones a un precio artificialmente bajo.

Las prácticas del llamado «juego de la jitney» son una manipulación del mercado y están prohibidas por las leyes y regulaciones de los EE. UU.