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Inversión/ Mercados

Colocación

¿Qué es una colocación?

La colocación implica la venta de valores a un pequeño número de inversores privados que están exentos del registro en la Comisión de Bolsa y Valores de conformidad con la Regulación D, junto con anualidades fijas. Esta exención hace que la colocación sea menos costosa para que una empresa obtenga capital. en comparación con una oferta pública. No es necesario un prospecto formal para la colocación privada, y los participantes en la colocación privada suelen ser inversores grandes y sofisticados, como bancos de inversión, fondos de inversión y compañías de seguros.

Conclusiones clave

  • La colocación se refiere a la venta de valores a un grupo de inversores, a nivel público o privado.
  • Una licitación pública normalmente implicaría el registro en la Comisión de Bolsa y Valores, aunque una colocación privada está exenta de registro.
  • Las colocaciones privadas no tienen que cumplir con las mismas regulaciones que las licitaciones públicas, pero deben cumplir con la Regulación D ..
  • La Regulación D es el conjunto de reglas de la SEC que se utilizan para los valores vendidos en ofertas privadas no registradas.

Comprensión de la colocación

Una ubicación también se puede llamar una ubicación privada o una oferta no registrada. Estas ofertas de valores están exentas de registro por parte de la SEC porque no se ofrecen al público en general.En su lugar, se ofrecen a un pequeño grupo de inversores, generalmente inversores individuales con conocimientos y bolsillos profundos, e instituciones como fondos de inversión y bancos.

Regulación D.

Si bien las colocaciones privadas no están sujetas a las mismas leyes y regulaciones sobre licitaciones públicas, deben cumplir con la Regulación D, un conjunto de reglas de la SEC relacionadas con valores vendidos en licitaciones no registradas.Las tres reglas de la SEC que deben seguir las colocaciones son las Reglas 504, 505 y 506. La Regla 504 establece que ciertos emisores pueden ofrecer y vender hasta $ 1 millón en valores en cualquier período de 12 meses, y que estos valores se pueden ofrecer a cualquier inversor de cualquier tipo.Esta acción se puede comercializar de forma gratuita.

Según la Regla 505, las empresas pueden vender hasta $ 5 millones en acciones durante un período de 12 meses a un número ilimitado de inversores, siempre que no más de 35 de ellos no sean acreedores. Los no acreedores deben recibir cierta información, incluidos los estados financieros. Si las ventas solo se realizan a inversores acreditados, el emisor tiene la discreción de qué información revelar a los inversores. Sin embargo, si tanto los inversores acreditados como los no acreditados participan en la oferta, cualquier información proporcionada a los inversores acreditados también debe proporcionarse a los inversores no acreditados.

La Regla 506 establece que una empresa puede vender valores ilimitados a un número ilimitado de inversores, siempre que no más de 35 de ellos sean no acreedores, mientras que los inversores no acreditados que participan en la oferta son inversores sofisticados. Esto significa que deben tener el conocimiento y la experiencia para evaluar la inversión. Los valores vendidos bajo las Reglas 505 y 506 no pueden negociarse libremente.

Advertencia

Si bien muchas ubicaciones ofrecen valiosas oportunidades para aquellos inversores que tienen la oportunidad de participar, existen razones para ser cautelosos. Las reglas de la SEC están destinadas a proteger a los inversores y garantizar la divulgación adecuada de información al público. Las colocaciones privadas no siguen estas reglas y conllevan mayores riesgos. Es por eso que las personas con un alto nivel de información financiera y los bancos de inversión suelen participar en estas oportunidades. Sin embargo, los inversores a menudo pueden obtener buenos rendimientos a través de colocaciones. En octubre de 2020, FVCBankcorp, Inc. una colocación privada de $ 20 millones de sus notas subordinadas de tasa fija flotante que tienen una tasa de interés fija de 4.875% durante los primeros cinco años.