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Leyes y reglamentos/ Crime & Fraud

Comerciante pícaro

¿Qué es un Rogue Trader?

Un trader deshonesto es un trader que actúa imprudentemente e independientemente de los demás, en detrimento de la institución que emplea al trader y posiblemente a los clientes. Los traders falsos tienden a jugar con inversiones de alto riesgo que pueden generar enormes pérdidas o ganancias.

Los traders falsos, sin embargo, solo son etiquetados si pierden, lo que genera incentivos que crean un riesgo moral. Si sus operaciones son muy rentables, nadie los llama «pícaros» y, de hecho, es más probable que obtengan una gran bonificación, pero si pierden las apuestas, son piratas, son piratas y pueden ganar millones o incluso miles de millones de dólares por su costo. a la firma. en pérdidas.

Conclusiones clave

  • Un trader deshonesto es un empleado de una empresa financiera que se involucra en actividades no autorizadas, a menudo de alto riesgo, y que incurre en pérdidas significativas para la empresa.
  • Los traders falsos a menudo intentan ocultar las pérdidas después de realizar apuestas de riesgo, ya que existe un caso de riesgo moral: si la apuesta paga, pueden ganar grandes bonificaciones, si falla, solo se liberarán.
  • Hay ejemplos famosos de traders deshonestos, algunos de los cuales perdieron miles de millones de dólares y derribaron bancos o corredores que de otro modo eran grandes y estables.

Explicación de los traders deshonestos

Los bancos han desarrollado modelos sofisticados de valor en riesgo (VaR) a lo largo de los años para controlar la negociación de instrumentos: qué mesas pueden negociar, cuándo pueden negociar y cuánto en un período determinado. En particular, los límites comerciales se establecen y supervisan cuidadosamente, no solo para proteger al banco sino también para satisfacer a los reguladores. Sin embargo, los controles internos no son 100% inviolables. Un trader decidido puede encontrar una manera de sortear el sistema para tratar de obtener ganancias externas.

A menudo se ven atrapados en malas operaciones y luego los reguladores los obligan a exponerse en público, para vergüenza del banco. Es necesario considerar la cantidad de traders deshonestos eternos liberados silenciosamente de un banco porque el banco no quiere la publicidad negativa que viene con la noticia de que los controles comerciales internos no se han desarrollado o implementado adecuadamente.

Ejemplos de traders deshonestos

Entre los traders deshonestos más notables de los últimos años se encuentra Nick Leeson, un ex trader de derivados en la oficina de Singapur del British Barings Bank. En 1995, Leeson incurrió en grandes pérdidas debido a la negociación no autorizada de grandes cantidades de futuros y opciones Nikkei. Leeson tomó importantes posiciones en derivados sobre el Nikkei que apalancaron la cantidad de dinero involucrada en las operaciones.

En un momento, Leeson tenía 20.000 contratos de futuros por valor de más de 3.000 millones de dólares en el Nikkei. Muchas de las pérdidas se debieron a la desaceleración del Nikkei tras un gran terremoto en Japón que provocó ventas generalizadas en el Nikkei en una semana. La pérdida total para el Barings Bank de 233 años superó con creces los mil millones de dólares y finalmente se declaró en quiebra. Leeson fue acusado de fraude y pasó varios años en prisión en Singapur.

Ejemplos recientes incluyen a Bruno Iksil, la «ballena de Londres» que recuperó 6.200 millones de dólares en pérdidas en 2012 en JP Morgan, y Jerome Kerviel, quien fue parcial o totalmente responsable de las pérdidas en Société Générale en 2007. El director ejecutivo de JP Morgan, Jaime Dimon, fue lento para darse cuenta de la magnitud de las pérdidas de la «ballena de Londres», llamando primero al incidente «una tempestad en una tetera». Más tarde, su disgusto, se vio obligado a admitir la verdad sobre el trader deshonesto de su banco.