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Comercio clave frente al comercio de agencia: descripción general

¿Alguna vez se ha preguntado qué sucede cuando compra o vende acciones a través de un corredor de bolsa? Operar es tan simple como hacer clic con el mouse, pero en realidad es un tema complicado detrás de escena. Cuando ingresa una orden de acciones en su computadora oa través de su corredor, a veces opera con otra persona a través de un intercambio. Otras veces, solo está negociando con su corredor. Estos dos tipos principales de operaciones se denominan agentes y transacciones principales. Las operaciones principales son el propio inventario de valores de una corredora, y la negociación de agencia involucra a otro inversor, que puede ser otra corredora.

Conclusiones clave

  • La principal compensación es cuando una corredora completa la operación de un cliente utilizando su propio inventario.
  • El comercio de agencia es un corretaje que encuentra una contraparte en el comercio del cliente, que puede incluir clientes en otros corredores.
  • El comercio preferencial permite a los corredores beneficiarse del margen de oferta solicitado.
  • Con el comercio de agencia, el corredor debe encontrar a alguien que esté dispuesto a comprar o vender el valor al mismo precio que la contraparte.

Comercio principal

Una operación primaria ocurre cuando una corredora compra valores en el mercado secundario, donde mantiene estos valores por un período de tiempo y luego los vende. El propósito detrás del comercio central es que las empresas (también conocidas como distribuidores) puedan generar ganancias a partir de sus propias carteras a través de la apreciación de precios. Entonces, cuando un inversionista compra y vende acciones a través de una firma de corretaje que actúa como principal, la firma usará su propio inventario disponible para completar la orden para el cliente. Con este método, las casas de bolsa también obtienen ingresos adicionales (además de las comisiones cobradas) al ganar dinero con el margen de ofertas solicitado.

Por ejemplo, si quisiera comprar 100 acciones de ABC por $ 10, la empresa matriz primero verificaría su inventario para ver si las acciones están disponibles para la venta o no. Si están disponibles, la empresa le venderá las acciones y luego informará la transacción al intercambio requerido. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y las bolsas de valores requieren que las empresas de corretaje ejecuten las operaciones a precios comparables a los precios del mercado.

Comercio de agencia

La transacción de la agencia es el otro método popular de ejecutar las órdenes de los clientes. Más complejas que las transacciones clave habituales, estas operaciones implican la búsqueda y transferencia de valores entre clientes de diferentes corredores. Dado el número creciente de participantes en el mercado de valores y la necesidad de una contabilidad, compensación, liquidación y conciliación de alta precisión, garantizar el flujo fluido de los mercados de valores es una tarea importante.

Las transacciones de agencia tienen dos partes distintas. Primero, su corredora debe llevar su solicitud al mercado apropiado para encontrar un socio que quiera tomar una posición contradictoria. Entonces, si desea comprar a un precio determinado, el corredor debe encontrar a alguien que quiera vender al mismo precio y viceversa. Una vez que se encuentran ambas partes, el intercambio registra la transacción en su cinta de teletipo y la liquidación se intercambia por dinero y valores entre las partes.

La segunda parte de la transacción de la agencia se lleva a cabo después de que el intercambio se haya completado y documentado adecuadamente en el intercambio. Esta sección generalmente se denomina autorización. Mientras que los corredores de libros individuales siguen registrando la cantidad total de órdenes de compra y venta realizadas por los clientes, una institución más grande toma la acción real para compensar estas transacciones. En América del Norte, Deposit Trust Clearing Corporation (DTCC) es la institución que se ocupa de la gran mayoría de las tareas de compensación y custodia.

El acto básico de compensación es hacer coincidir las compras y las ventas. Una vez que las transacciones se realizan en la bolsa, los detalles de las transacciones se envían a una subsidiaria de la DTCC conocida como National Securities Clearing Corporation y posteriormente se registran y se cotejan con precisión. Después de emparejar todas las transacciones enviadas por las firmas miembro al DTCC para compras y ventas, el DTCC notifica a todas las firmas miembro de sus obligaciones relacionadas y organiza la transferencia de los fondos y valores relevantes.

Entonces, en lugar de que los corredores individuales traten entre sí después de cada operación en una bolsa de valores, el DTCC actúa como intermediario, recolectando todas las transacciones y agilizando las transferencias de acciones y efectivo. Esto reduce la cantidad de tiempo necesario para cumplir y adquirir obligaciones y proporciona a los corredores flexibilidad para seleccionar socios comerciales. Este proceso completo de autorización suele tardar dos días hábiles en completarse.

Es importante tener en cuenta que el DTCC no solo facilita la entrega, sino que también garantiza la entrega. Si una de las partes no entrega los valores o el efectivo a la otra parte, el DTCC ingresará y cumplirá con las obligaciones de la parte incumplidora.

Consideraciones Especiales

Si bien no puede especificar con su corredor cómo desea realizar la operación, usted, como cliente, tiene derecho a saber cómo se completó su transacción. Los corredores deben notificarle sobre la agencia o transacción clave que se realizó en una operación neta. Por lo general, se le notifica en su declaración comercial enviada por correo o electrónicamente.

Si bien es posible que esta información no le genere más dinero en el mercado, es importante que los inversores comprendan el proceso de ejecución de pedidos. Estas dos formas de colocar órdenes no solo ayudan a reducir el riesgo para los inversores, sino que también brindan a los clientes de corretaje una forma relativamente líquida y eficiente de colocar y ejecutar operaciones.