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¿Qué es el comercio erróneo?

El comercio erróneo es una transacción de acciones que se desvía tanto del precio de mercado actual que se considera un error. Los intercambios erróneos son causados ​​por varios factores, incluidos el mal funcionamiento de la computadora o errores humanos. Estas operaciones a menudo se invierten o se rompen porque no reflejan el precio real de la seguridad y pueden influir o causar operaciones erróneas en acciones u otras bolsas.

Conclusiones clave

  • El comercio erróneo es una transacción que se desvía tanto del precio de mercado actual que se considera un error.
  • Estas operaciones a menudo se invierten o se rompen.
  • Para comenzar el proceso de revisión de operaciones erróneas, todos los detalles de la operación deben enviarse al intercambio dentro de los 30 minutos.

Comprender el comercio erróneo

En 2009, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobó nuevas reglas cambiarias que evitarían la ejecución de operaciones erróneas. Las reglas de la SEC permiten que un intercambio rompa una operación si el precio difiere del último precio de venta consolidado en más de un porcentaje específico.

Por ejemplo, en el horario habitual del mercado, el 10% de sus acciones tiene un precio inferior a $ 25; 5% para acciones con un precio de entre $ 25 y $ 50; y 3% para acciones con un precio superior a 50 dólares. Además, el proceso de revisión de la operación errónea debe comenzar dentro de los 30 minutos posteriores a la operación.

Para comenzar el proceso de revisión, debe enviar la hora de la transacción, el valor, el número de acciones, el precio de la transacción, el lado (compra, venta o ambos) y una declaración de por qué la operación se considera errónea.

Las pautas de porcentaje anteriores se aplican a los horarios comerciales regulares. Debido a que hay menos liquidez en el pre-mercado y fuera de horario, las pautas se duplican. Por ejemplo, en una acción con un precio inferior a $ 25, el precio tendría que desviarse en un 20% para que se considere erróneo.

Los fondos negociados en bolsas (ETF) y notas (ETN) tienen las mismas pautas.

Los ETF apalancados tienen las mismas pautas, pero durante el horario habitual, las pautas se multiplican por el apalancamiento. Por ejemplo, un STI que cotiza por encima de $ 50 y es un fondo apalancado tres veces (3x), tendría que inclinar una operación en un 9% o más para ser considerado erróneo.

Consecuencias de los intercambios erróneos

Los mercados actuales están altamente automatizados e interconectados, y las operaciones se realizan rápidamente. Como resultado, las operaciones erróneas en un mercado pueden desencadenar rápidamente una ola de operaciones erróneas adicionales en otros mercados interconectados.

Esto puede tener consecuencias graves y de gran alcance para el mercado. Por ejemplo, si una acción se cotiza por última vez a $ 25, pero una falla de la computadora, un error humano o algún otro factor hace que una empresa realice una serie de transacciones erróneas de esa acción a $ 75, los sistemas automatizados pueden seguir otros intercambios adecuados, por lo que difundir precios de negociación erróneos en otros mercados y afectar a muchos mercados e inversores.

Ejemplos de operaciones erróneas en el mundo real

Se culpó a las operaciones erróneas en 2010 por la caída de casi 1,000 puntos en el Promedio Industrial Dow Jones. Se rumorea que los contratos E-mini eran como contratos de futuros sobre índices bursátiles que se negocian en Chicago.

En 2011, dos Wall Street Exchanges, Direct Edge y Nasdaq OMX Group, anunciaron la cancelación de numerosas operaciones erróneas completadas entre las 4:57 pm y las 5:05 pm EST el lunes 2 de mayo. Las operaciones involucraron acciones de empresas. en el sector de la salud, para saltar precisamente durante una sesión de negociación después de las horas de ese día.Por ejemplo, las acciones de Becton Dickinson & Co. subieron. desde su precio de cierre de ese día de $ 86,85 hasta un máximo de $ 112,91.