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¿Qué es Extended Trading?

La negociación extendida es la negociación realizada por redes electrónicas antes o después del horario comercial habitual del intercambio de cotización. Dicha negociación suele ser limitada en comparación con el horario comercial habitual cuando la bolsa está abierta.

La negociación previa a la comercialización en los Estados Unidos, en términos de acciones, generalmente se lleva a cabo entre las 4:00 am y las 9:30 am, hora del este, y la negociación fuera del horario normal se realiza de 4:00 am a 8:00 am hora del este (EST). Las bolsas de valores de EE. UU. Están abiertas de 9:30 am a 4:00 pm EST.

Conclusiones clave

  • La negociación extendida es la negociación que tiene lugar en los mercados electrónicos, fuera del horario de negociación oficial del intercambio.
  • Las horas de negociación extendidas varían según el activo o valor que se comercialice. Las bolsas de valores de EE. UU. Están abiertas de 9:30 am a 4:00 pm EST. El comercio extendido ocurre fuera de este horario.
  • Un volumen más bajo en horas extendidas puede resultar en un mayor riesgo y volatilidad, aunque esto también puede brindar oportunidades para el operador más exigente.

Entendiendo el comercio extendido

Las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) han democratizado las largas horas de negociación e incluso los inversores minoristas tienen la oportunidad de realizar transacciones fuera del horario habitual de intercambio. El comercio extendido permite a los inversores actuar rápidamente sobre las noticias y eventos que ocurren cuando se cierra el intercambio, lo que lo convierte en un excelente indicador para predecir la dirección del mercado abierto.

La mayoría de los corredores requieren que los operadores ingresen órdenes de día límite durante las sesiones de negociación extendidas, ya que las órdenes de mercado agregan riesgo a las órdenes de mercado.

Además, la mayoría de los corredores no permiten la negociación ampliada de valores Reg NMS. Los valores de venta libre, muchos tipos de fondos, algunas opciones y otros mercados pueden ser ilimitados durante las horas de negociación extendidas.

Horas de negociación extendidas

La mayoría de las operaciones extendidas suelen tener lugar alrededor del horario comercial habitual. Esto sucede porque la mayoría de las noticias que afectan a los inversores ocurren poco antes o poco después de que se abran o cierren las bolsas.

Los inversores en los Estados Unidos normalmente pueden comenzar a operar a las 4:00 a. M., Pero la mayoría de las operaciones extendidas se realizan entre las 8:00 a. M. Y las 9:30 a. M. EST. Del mismo modo, los inversores pueden negociar hasta las 8:00 p. M. Después del cierre de las bolsas de valores, pero la mayoría de las operaciones extendidas se realizan antes de las 6:30 p. M.

Si ocurre un evento de noticias importante que ocurre antes de que se abra el intercambio, o después del cierre del intercambio, puede haber un volumen significativo de operaciones. Aunque el volumen es menor en las horas extendidas en la mayoría de los días en comparación con el volumen durante las horas en que el intercambio está abierto.

Algunas acciones y fondos negociados en la bolsa (ETF) constituyen una cantidad significativa en el mercado previo y posterior (a veces extendido), mientras que otras acciones tienen poca o ninguna acción.

Los mercados de opciones y futuros de EE. UU. Suelen tener diferentes horarios de negociación según los activos subyacentes, y el mercado de divisas (forex) opera las 24 horas del día.

Riesgos comerciales extendidos

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) destaca una serie de riesgos asociados con la expansión del comercio, que incluyen:

  • Liquidez limitada: Las horas extendidas tienen menos volumen de operaciones que las horas normales, lo que puede dificultar la realización de operaciones. Es posible que algunas acciones no se negocien durante horas extendidas.
  • Grandes extensiones: Un menor volumen de operaciones a menudo se traduce en una mayor variedad de ofertas, lo que puede afectar negativamente el precio de mercado para su ejecución, dificultando la ejecución de órdenes a precios favorables.
  • Mayor volatilidad: Un volumen de comercio más pequeño a menudo crea un entorno para una mayor volatilidad en vista de la mayor variedad de ofertas. Los precios pueden moverse significativamente en poco tiempo.
  • Precios inciertos: El precio de la negociación de acciones fuera del horario habitual puede no coincidir con el precio durante el horario habitual.
  • Competencia profesional: Muchos participantes de operaciones de expansión, como los fondos mutuos, son grandes inversores institucionales con acceso a más recursos.

Oportunidades comerciales extendidas

Todo el riesgo de operar en horarios extendidos también puede ser una oportunidad si un participante no puede obtener el derecho de acción. Por ejemplo, una acción puede cerrar en $ 57, pero si se hace una oferta de compra por $ 56 o $ 55, se puede incentivar en una operación extendida, ya que hay menos ofertas y una quiere. Pueden venderse por $ 56 o $ 55. a pesar de que el precio era de $ 57 hace apenas unos minutos. La acción puede incluso completar pedidos a $ 54 y $ 60, por ejemplo, antes de abrir al día siguiente alrededor de $ 57 nuevamente.

La capacidad de operar durante horas extendidas brinda a los inversionistas y traders la oportunidad de responder de inmediato a las noticias que surgen cuando se cierra el intercambio. Si una empresa informa malas ganancias, es probable que las acciones comiencen a caer y el trader puede dejar su trabajo antes, en lugar de esperar a que se abra la bolsa. Para cuando se abra el intercambio, es posible que se hayan realizado muchas más ventas y el precio podría haber sido mucho más bajo.

Ejemplo de negociación bursátil ampliada

El siguiente gráfico muestra la sesión de negociación extendida en Twitter Inc. (TWTR) en un día normal sin anuncios importantes de la empresa.

La acción cierra para cotizar en la bolsa a las 4:00 p.m. Antes de las 4:00, el gráfico de un minuto estaba activo, con movimientos de precios cada minuto del día de negociación. También hay un volumen asociado con cada una de esas barras de precios de un minuto.

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Después de las 4:00, el volumen desciende significativamente. Algunas barras de precios también aparecen como puntos, porque hubo una transacción en un nivel de precio durante ese período de minutos. Hay espacios entre los puntos (y algunas barras de precios) porque el precio puede cambiar aunque no se hayan realizado transacciones. Esto sucede porque hay menos ofertas y ofertas, por lo que a medida que las ofertas y las ofertas cambian, eso puede atraer a alguien o asustarlo para que interactúe con la nueva oferta u oferta.

La última transacción de la noche tiene lugar a las 7:55 pm, en este ejemplo. La primera transacción, en este ejemplo, ocurre a las 7:28 am de la mañana siguiente. El precio se cotiza más alto que el precio preliminar anterior, pero se está ajustando rápidamente a medida que el precio cae más de $ 0,75 en minutos. El precio abre varios más, a bajo volumen, antes de que tenga lugar el intercambio oficial y antes de que aumente el volumen.