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¿Qué es la negociación suspendida?

La negociación suspendida ocurre cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) interviene en el mercado para detener la actividad comercial debido a preocupaciones serias sobre los activos, las operaciones u otra información financiera de una empresa.

Conclusiones clave

  • La negociación suspendida ocurre cuando la SEC interviene en el mercado para detener la actividad comercial debido a serias preocupaciones sobre los activos, las operaciones o la información financiera de otra empresa.
  • La SEC tiene la autoridad para suspender la negociación de valores por hasta diez días de negociación para proteger a los inversores según la Sección 12 (k) de la Securities Exchange Act 1934.
  • La SEC no puede predecir las suspensiones inminentes de los inversores porque la notificación prematura tendría un impacto negativo injusto en los inversores existentes.

Entender el comercio suspendido

La SEC tiene la autoridad para suspender la negociación de valores por hasta diez días de negociación para proteger a los inversores según la Sección 12 (k) de la Securities Exchange Act 1934. La SEC tomará la decisión de hacerlo sobre la base de una investigación y luego emita un comunicado de prensa que detalle el motivo de la suspensión. Durante el período de diez días, la SEC no comentará públicamente sobre el estado de la investigación. Cuando se suspende la negociación de un valor, las acciones no pueden negociarse hasta que la suspensión se levante o expire. El tiempo de suspensión se determina caso por caso.

La negociación suspendida se produce por muchas razones diferentes, que incluyen:

  • Falta de información actual, precisa o suficiente sobre una empresa, como cuando no existe actualmente para la presentación de informes periódicos.
  • Preguntas sobre la exactitud de la información disponible públicamente, incluido el contenido de comunicados de prensa recientes.
  • Preocupaciones sobre el comercio de acciones, como el uso de información privilegiada o la manipulación del mercado.

La razón más común para la suspensión es la falta de información financiera actual o precisa. En muchos casos, las empresas pueden resolver el problema presentando los estados financieros necesarios para volver al cumplimiento. Menos comunes son los casos de fraude en los que una empresa puede ver un impacto a largo plazo de una suspensión comercial.

La SEC no puede predecir la inminente suspensión de los inversores para proteger la integridad de la investigación. Si no se produce la suspensión, la notificación prematura tendría un impacto negativo injusto en los inversores existentes.

La negociación de valores en bolsas nacionales, como NYSE o NASDAQ, puede reanudarse inmediatamente cuando se levanta una suspensión. Para los valores de venta libre, los corredores de bolsa no pueden buscar inversores para comprar o vender valores previamente suspendidos hasta que se cumplan ciertos requisitos, pero se permite la negociación no solicitada.

En particular, los corredores de bolsa deben completar el Formulario 211 con FINRA que demuestre que han cumplido con todos los requisitos aplicables de la Regla 15c2-11 y la Regla FINRA 6432. Estas reglas garantizan que los corredores de corretaje tengan motivos para creer que sus estados financieros y otros documentos precisos.

A menudo, el precio de los valores se mueve bruscamente a la baja después de una suspensión debido a la falta de confianza en la administración. Sin embargo, el precio puede recuperarse rápidamente si los problemas se consideran resueltos.

Ejemplos de negociación suspendida

Ha habido varios casos recientes de suspensión de operaciones. Quizás el caso más famoso fue el escándalo de Enron que salió a la luz en 2001. El precio de las acciones de la empresa cayó y se cotizaba en centavos en unos pocos días. Posteriormente, Enron se declaró en bancarrota más tarde ese año y NYSE suspendió la negociación de sus acciones al año siguiente, citando el precio de las acciones por debajo de $ 1 en violación de sus estándares para el Big Board como la razón de la suspensión.

Más tarde, NYSE suspendió la negociación de varias acciones que cotizan en NASDAQ, como Alphabet (GOOG) y Amazon (AMZN), por menos de un día, luego de un ajuste técnico en el que los operadores recibieron informes de ejecución comercial de manera inusual.