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¿Qué es la Comisión de Valores de Ontario?

La Comisión de Valores de Ontario (OSC) es el regulador de valores más grande de Canadá y hace cumplir las leyes de valores en la provincia de Ontario. Como corporación de la corona, la OSC es responsable ante el gobierno provincial de Ontario.

Entender la Comisión de Valores de Ontario (OSC)

La Comisión de Valores de Ontario (OSC) regula las bolsas, los sistemas alternativos de negociación (ATS) y los sistemas de cotización e informes comerciales (QTRS) en la provincia de Ontario. Como casi todos los reguladores de valores, la OSC trabaja para mantener la integridad del mercado y la confianza de los inversores haciendo cumplir las leyes de valores. Específicamente, la OSC hace cumplir tanto la Ley de valores como la Ley de futuros de productos básicos, Ontario.

La OSC desarrolla reglas de valores en consulta con el público canadiense, comités asesores y organizaciones internacionales. La Comisión está facultada para tomar una serie de medidas para hacer cumplir la ley de valores de Ontario. Puede emitir una orden de cese de operaciones, ordenar una reexpresión y reposición de estados financieros y adjuntar condiciones al registro. También puede, después de proceder con la ejecución, imponer sanciones e incluso multas, pero recuperar los daños a los inversores fraudulentos no está dentro de su intención.

Comisión de Valores de Ontario y SRO

La OSC reconoce actualmente a dos organizaciones autorreguladoras (SRO), la Organización Reguladora de Inversiones Industriales Canadienses (IIROC) y la Asociación de Distribuidores de Fondos Mutuos (MFDA). Las tres organizaciones comparten los deberes de revisión del cumplimiento. La OSC revisa asesores, distribuidores de mercado exentos, distribuidores de planes de becas y administradores de fondos. El IIROC revisa a los agentes de inversión y compradores de comisiones de futuros. La MFDA revisa a los distribuidores de fondos mutuos. Estos organismos reguladores pueden someter a una empresa a una revisión de cumplimiento basada en quejas, como parte de un barrido amplio o al azar.

Límites de la Comisión de Valores de Ontario

Si bien el mandato de la OSC de «fomentar mercados justos y eficientes» parece ser muy amplio, su capacidad reguladora es limitada en áreas de ley gris. Por ejemplo, en 2017, las campañas cortas y las distorsiones ilegales interrumpieron los mercados canadienses, en los que los vendedores en corto difunden información falsa para reducir el precio de las acciones que están acortando. Cuando los inversores pidieron a la EHO que tomara medidas, la Comisión explicó que a menudo se puede hacer poco sin pruebas específicas de declaraciones fraudulentas deliberadas. Eso puede ser difícil de encontrar y, en algunos casos, los vendedores en corto califican los mercados sin depender en absoluto de información falsa. Simplemente identifican una empresa que creen que está sobrevalorada y la acortan mientras hacen campaña activamente para que su precio baje. Si bien la OSC y la IIROC tienen ciertas herramientas para amortiguar las ventas de acciones en corto, generalmente son contradictorias con su uso, por temor a que su interrupción interfiera más que el viaje corto.